US Stock Market Outlook | Three major stock index futures fall together, panic index soaring, global stock markets face "Black Monday"

盤前市場動向

1. 8 月 5 日 (週一) 美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌 2.54%，標普 500 指數期貨跌 3.73%，納指期貨跌 5.26%。

2. 截至發稿，德國 DAX 指數跌 3.25%，英國富時 100 指數跌 3.02%，法國 CAC40 指數跌 2.71%，歐洲斯托克 50 指數跌 3.23%。

3. 截至發稿，WTI 原油跌 1.73%，報 72.25 美元/桶。布倫特原油跌 1.50%，報 75.66 美元/桶。

市場消息

全球股市遭遇 “黑色星期一”！受疲軟的美國就業及經濟數據打擊，疊加日元飆升和中東地緣政治緊張局勢，全球金融市場週一巨震。亞太主要股市全線下跌。其中，日經 225 指數收盤重挫 12.4%，創 1987 年以來最大跌幅，並抹去今年以來所有漲幅;日經 225 指數較 7 月高點回落 26%，東證指數則從紀錄水平下跌 24%，這兩項股指週一盤中均多次觸發熔斷機制。韓國主要股指韓國綜合股價指數 (KOSPI) 收盤下跌 8.78%;被稱作 “韓版納斯達克” 的 KOSDAQ 指數跌超 11%。截至發稿，美股三大股指期貨均走低，“恐慌指數” CBOE 波動率指數 (VIX) 暴漲近 122%，歐股主要股指同樣全線走低。

動盪股市能否在本週迎來喘息之機？這些重磅事件或成關鍵。數月來，市場對美聯儲何時降息的看法起伏不定，但現在市場似乎已達成共識——美聯儲將於下月降息。不過，一系列弱於預期的經濟數據、尤其是 7 月就業報告觸發了 “薩姆規則”，引發了市場對美聯儲當前政策利率可能過於嚴格的猜測。隨着美聯儲 9 月降息的預期已完全消化，新的市場爭論已轉向美聯儲將降息多少，以及哪些數據點將推動這一轉變。美聯儲官員古爾斯比、戴利和巴金計劃在未來一週公開發表言論。本週的經濟數據相對平淡，服務業活動和每週初請失業金人數預計將成為投資者關注的主要數據。企業方面，愛彼迎、超微電腦、迪士尼和禮來將公佈最新一季財報。

華爾街的降息 “新劇本”：美聯儲將緊急救市？市場風險情緒正在迅速生變，對美聯儲 “緊急降息” 的呼聲正越來越高。交易員認為，美聯儲在一週內降息 25 個基點的可能性為 50%。華爾街投行對美聯儲降息的預期也迅速升温。摩根大通、花旗均預計美聯儲將在 9 月、11 月分別降息 50 個基點;摩根士丹利認為美聯儲今年將進行 3 次 25 個基點的降息，而要想美聯儲在 9 月降息 50 個基點，非農就業新增人數需降至 10 萬;巴克萊認為美聯儲將在 9 月、11 月和 12 月分別降息 25 個基點，並認為 9 月降息 50 個基點是不合理的;美國銀行將美聯儲首次降息的預期從 12 月提前到 9 月降息 25 個基點;瑞穗證券則認為，對美聯儲在 9 月降息 50 個基點的預期過頭了，美國經濟出現放緩跡象，但不像市場預計的那麼糟糕。

高盛上調美國經濟衰退預期，預計美聯儲 9 月僅降息 25 個基點。高盛經濟學家 Jan Hatzius 及其團隊將未來一年美國經濟衰退的可能性從 15% 提高到 25%，但同時表示，即使失業率上升，也有幾個理由不必擔心經濟衰退。高盛經濟學家表示：“我們仍然認為經濟衰退的風險有限。” 他們表示，經濟繼續 “總體良好”，沒有重大的金融失衡，美聯儲有很大的降息空間，而且如果需要的話可以迅速採取行動。Hatzius 的團隊預計，美聯儲將在 9 月、11 月和 12 月分別降息下調 25 個基點。他們表示：“我們預測的前提是，就業增長將在 8 月份復甦，而 FOMC 將判斷降息 25 個基點足以應對任何下行風險。如果我們的預測錯誤，即 8 月份的就業報告與 7 月份一樣疲軟，那麼 9 月份降息 50 個基點的可能性就很大。” 他們補充説，他們懷疑勞動力市場是否會面臨迅速惡化的風險，部分原因是職位空缺表明需求依然強勁，而且還沒有出現引發經濟下滑的明顯衝擊。

“華爾街神算子” 看漲美股：下跌即買入機會。Fundstrat 研究主管 Tom Lee 表示，市場回調是投資者買入美股的好時機，因為市場正顯示出一系列跡象表明未來還有更多的上漲空間。Lee 表示，這次拋售可能是由多種因素共同推動的，包括圍繞美國總統選舉的不確定性、持續的地緣政治緊張局勢以及對經濟衰退的持續擔憂。他還概述了四個理由來解釋為什麼市場可能只是經歷了一個 “正常的回調”，包括：美股市場有許多即將出現的催化劑，如美聯儲更多關於降息的指引、通脹降温;技術信號表明下跌空間有限;美聯儲的潛在降息將成為市場的轉折點;小型股發出看漲信號。

個股消息

蘋果 (AAPL.US) 盤前大跌近 8%！遭伯克希爾大幅減倉。“股神” 巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋在 8 月 4 日披露的信息顯示，截至第二季度末，該公司持有的蘋果股份從 7.89 億股大幅減至約 4 億股，降幅近 50%。巴菲特曾在 5 月的股東大會上暗示，這是出於税收原因，如果美國政府為了填補不斷攀升的財政赤字而提高資本利得税，那麼今年出售 “一點蘋果” 股票將從長遠來看有利於伯克希爾的股東。但如今拋售的規模表明，這可能不僅僅是為了節省税收。

英偉達 (NVDA.US) 新款 AI 芯片因設計缺陷將推遲發佈，影響有多大？據悉，由於設計缺陷，英偉達向其客户表示，新款 Blackwell B200 芯片將延遲發佈三個月或更長時間，批量出貨或延遲至明年 Q1。Blackwell 芯片原計劃於 2024 年 10 月開始批量生產，若因延期而推遲至 2025 年 4 月，將直接影響英偉達的季度收益。對此，英偉達回應媒體稱，對 Hopper 芯片的強勁需求和 Blackwell 芯片的生產計劃並未改變。這意味着，即使 B200 延遲上市，對英偉達營收的影響程度可能不會特別大，因為 Hopper 芯片的市場需求依然旺盛。截至發稿，英偉達週一美股盤前大跌超 13%。

美股明星科技股週一盤前普跌。除上述蘋果、英偉達之外，週一盤前，台積電 (TSM.US) 跌近 10%，博通 (AVGO.US)、特斯拉 (TSLA.US) 跌近 9%，亞馬遜 (AMZN.US)、美光科技 (MU.US)、Meta(META.US) 均跌超 7%，高通 (QCOM.US)、谷歌 (GOOGL.US)、英特爾 (INTC.US) 跌超 6%，微軟 (MSFT.US) 跌超 5%，奈飛 (NFLX.US) 跌近 4%。

凱雷 (CG.US) Q2 總營收同比增 131%，私募業務利潤下降。財報顯示，凱雷 Q2 總營收為 10.70 億美元，較上年同期的 4.62 億美元增長了 131%。歸屬於公司普通股股東的淨利潤為 1.48 億美元，上年同期淨虧損 9840 萬美元。可分配利潤為 3.43 億美元，低於上年同期的 3.89 億美元;每股可分配收益為 0.78 美元，不及市場預期的 0.83 美元。凱雷表示，該公司盈利表現不佳的原因是，私募股權部門從退出交易中獲得的利潤下降。該業務是凱雷可分配利潤的最大貢獻者，也是該公司最為人所知的業務。

搜狐 (SOHU.US) 2024 年 Q2 營收 1.72 億美元，同比增長 13% 超預期。財報顯示，搜狐第二季度總收入為 1.72 億美元，較 2023 年同期增長 13%、較上季度增長 24%。其中，品牌廣告收入為 2000 萬美元，較上季度增長 24%;在線遊戲收入為 1.47 億美元，較上季度增長 25%。歸於搜狐公司的非美國通用會計準則淨虧損為 3400 萬美元，公司在擴大平台規模和用户獲取等方面增加了更多前瞻性投入。

重要經濟數據和事件預告

北京時間 20:30 2025 年 FOMC 票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比接受採訪

北京時間 22:00 美國 7 月 ISM 非製造業 PMI

北京時間次日 05:00 2024 年 FOMC 票委、舊金山聯儲主席戴利發表講話

業績預告

週二早間：Palantir(PLTR.US)

週二盤前：卡特彼勒 (CAT.US)、優步 (UBER.US)、途牛 (TOUR.US)