Circuit breaker again? Nasdaq futures plummet nearly 5%! Japanese and South Korean stock markets plunge 10%!

美股夜盤跌幅擴大，標普 500 指數期貨跌 3%，納斯達克指數期貨一度暴跌 5.8%。

權重股夜盤紛紛暴跌，英偉達暴跌 12%，特斯拉暴跌近 11%，蘋果暴跌 8.5%，微軟暴跌 6.8%。

與此同時，恐慌指數 VIX 暴漲，兩倍做多恐慌指數 ETF VIXY 大漲 20% 以上：

亞洲股市方面，恒生指數午後跌幅擴大，目前跌約 2.8%，A 股三大指數跌超 1%。

日本東證指數暴跌 11%，一度熔斷，日經 225 指數則暴跌 10%：

韓國股市也暴跌，韓國綜合指數大跌超 8%：

據瞭解，多種因素共振導致全球股市大跌：美國非農等重要數據大幅不及預期引發衰退擔憂、日本加息導致日股連續暴跌、部分權重股財報不及預期、地緣局勢緊張、巴菲特大幅減持蘋果引起恐慌等。

此外有分析師表示，這幾年海外一直存在的套息交易，借低利率貨幣，比如日元\離岸人民幣，投到高利率貨幣資產，比如美元、美股 AI、日本商社等方向，套利資金面引起了幾個擁擠交易：抱團美股 AI，比如 NVDA；抱團日本商社；做空日元，相關交易上，槓桿很高，一但業績不及預期，就會導致這種抱團交易倒轉，最近日元加息，日元升值，套利資金面上反轉，引起 AI 快速下跌\日股快速下跌\日元快速反彈。

美股夜盤在亞洲時段如此跌幅，實屬罕見，引發市場擔憂晚上美股可能出現極端的熔斷行情。

美股熔斷機制如下：

（1）指數熔斷

美國指數熔斷機制的基準指數為標普 500，單項跌幅閾值為 7%、13%、20%。當指數較前一天收盤點位下跌 7%、13% 時，全美證券市場交易將暫停 15 分鐘，當指數較前一天收盤點位下跌 20% 時，當天交易停止。

熔斷機制最早由美國的紐約股票交易所在 1987 年提出，以避免發生類似 “黑色星期一” 的股災。此時的熔斷機制僅針對大盤指數進行熔斷。

2020 年 3 月，美股出現四次熔斷。

2020 年 3 月 9 日，標普 500 指數開盤後跌 7%，觸發第一層熔斷機制。
2020 年 3 月 12 日，標普 500 指數開盤後短時間內跌幅超過 7%，再次觸發第一層熔斷機制。
2020 年 3 月 16 日，標普 500 指數開盤下跌 220.60 點，跌幅 8.14%，觸發當月第三次熔斷。
2020 年 3 月 18 日，標普 500 指數盤中下跌 177.29 點，跌幅 7.01%，觸發當月第四次熔斷。

（2）個股熔斷

此外，2010 年美股又開始實行個股熔斷機制。據瞭解，按照目前權重股的跌幅，晚上美股開盤後或有多隻股票熔斷。

根據美國證交會 (SEC) 的最新規定，熔斷機制除針對股市大盤的熔斷機制外，還設有「限制價格波動上下限」的機制。如果某隻個股的交易價格在 5 分鐘內漲跌幅超過 10%，則需暫停交易。如果該個股交易價格在 15 秒鐘內仍未回到規定的「價格波動區間」內，將暫停交易 5 分鐘。

對於標普 500 指數和羅素 1000 指數成分股以及 430 只交易所交易產品中價格超過 3 美元的個股，SEC 規定的「價格波動區間」為漲跌幅 5%，其他交易價格在 3 美元以下的流動性較弱的個股「價格波動區間」放寬至 10%。

在熔斷機制的幫助下，美國證監會可以有效得控制大盤及個股的非正常漲跌幅，對市場及個股的走勢起到一個穩定的作用。