Another crash! Japanese stocks and Japanese bonds triggered circuit breakers, directly entering a bear market

週一（8 月 5 日）亞市早盤，市場延續大跌模式，日韓股市低開後持續下跌。

截至發稿，日經 225 指數跌勢不止，跌幅擴大至 7%，較 7 月所創歷史新高下跌逾 20%，陷入技術性熊市；日本東證指數銀行股指數跌幅擴大至 9%，向下觸發熔斷機制，從 7 月高點下跌 20%，陷入技術性熊市。日本日經 225 波動率指數飆升 50%，為 2020 年 4 月以來的最高水平。 日本國債期貨觸發熔斷機制，日本 10 年期國債收益率跌至 0.785%，日內下跌 17 個基點。

同時，韓國 KOSPI 指數跌超 3%，澳大利亞 S&P/ASX 200 指數跌幅擴大至 2.1%。納斯達克 100 指數期貨跌幅擴大至 2%。

現貨黃金短線跳水 15 美元，現報 2419.73 美元/盎司，日內跌 1%。COMEX 最活躍黃金期貨合約北京時間 8 月 5 日 08:17--08:18 一分鐘內買賣盤面瞬間成交 1118 手，交易合約總價值 2.75 億美元；08:30--08:31 一分鐘內買賣盤面瞬間成交 688 手，交易合約總價值 1.7 億美元。

10 年期美債收益率降至 3.77%，為 2023 年 7 月以來最低水平。美國 2 年期國債收益率下跌 9 個基點，跌至 2023 年 5 月以來的最低水平。美元指數走弱，美元兑日元擴大跌幅至近 0.9%。

對美國經濟進一步放緩的擔憂使全球交易商感到不安，他們擔心美聯儲可能在降息方面落後。此外，受到上週五華爾街重挫和伯克希爾哈撒韋公司週末披露在第二季度將蘋果公司的持股減少近一半的影響，市場悲觀情緒厚重。

伯克希爾的出售將 “立即被視為負面”，Citizens JMP Securities 首席執行官馬克·萊曼表示。“蘋果是全球消費者領域的頭號玩家，這是對全球消費者的表態。”

中東地區不斷惡化的衝突可能會給市場增添更多動盪，投資者正為今年下半年的動盪做準備。債券市場波動率指數上升，而 VIX 指數——華爾街的恐慌指數——在美國就業報告疲弱後跳至近 18 個月來的最高點，加劇了對經濟衰退的擔憂，同時焦點轉向已經混亂的美國大選。

“在接下來的幾個月裏，全球和澳大利亞股市看起來容易進一步下跌，這表明現在買入還為時過早。” 悉尼安聚寶有限公司首席經濟學家兼投資策略負責人 Shane Oliver 表示。“正在發生一次修正。”

根據彭博編制的數據，交易員預計美聯儲將在 2024 年降息超過一個百分點，9 月份有可能出現 50 個基點的大幅降息。“隨着失業率上升和核心 PCE 通脹率現在低於美聯儲年底預測，我們認為風險平衡有利於美聯儲採取更積極的行動，” 瑞銀集團 AG 財富管理部門的高級美國經濟學家布萊恩·羅斯説。“我們將我們的基本情況更改為 9 月份降息 50 個基點，11 月和 12 月分別降息 25 個基點”，他在給客户的便條中寫道。

“本週更好的數據可能會給嚴重超買的債市帶來一些信心，並讓股市和信貸市場安心，” Pepperstone Group 研究主管 Chris Weston 在給客户的報告中寫道。“相反，如果數據繼續走弱，而央行沒有滿足市場對他們敍述的定價，有一件事似乎很明顯：在這一輪中買入風險可能不會像以往那樣有效，而做空者將擁有一個更加繁榮的獵場，” 他説。

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