Wall Street major banks expect the Federal Reserve to cut interest rates twice this year to address the cooling labor market

智通財經 APP 獲悉，美國銀行 (BAC.US)、花旗集團 (C.US)、高盛集團 (GS.US) 和摩根大通 (JPM.US) 的經濟學家週五 (8 月 2 日) 在公佈美國 7 月失業率再度上升的數據後，紛紛調整對美國貨幣政策的預測，呼籲提前降息、降息幅度加大或次數增加。

花旗集團的經濟學家 Veronica Clark 和 Andrew Hollenhorst 表示，他們預計 9 月和 11 月各降息 50 個基點，12 月降息 25 個基點，之前預測三次會議均為 25 個基點。他們預測，美聯儲將在每次會議上降息 25 個基點，直到 2025 年中期，將政策區間降至 3% 至 3.25%。

週五的就業報告顯示，美國的招聘明顯放緩，失業率上升至 4.3%，為近三年來的最高水平。失業率的上升使其三個月移動平均值超過 12 個月低點 0.5 個百分點。根據前美聯儲經濟學家 Claudia Sahm 提出的 Sahm 規則，這意味着經濟衰退正在進行中。

該數據推動了美債市場的進一步反彈，兩年期美國國債收益率最多下跌 31 個基點至 3.84%，為 2023 年 5 月以來的最低水平，隨後有所回升。

美聯儲政策制定者本週早些時候表示，他們計劃最早在 9 月開始降低借貸成本，此前借貸成本在一年內達到了二十年來的高點。然而，在會議後的新聞發佈會上，鮑威爾表示，半個百分點的降息 “不是我們現在考慮的事情”。他還重申，如果勞動力市場出現意外疲軟，美聯儲 “準備作出回應”。

摩根大通的 Feroli 寫道：“回過頭來看，很容易説美聯儲本週應該降息。即使勞動力市場狀況的放緩從這裏開始緩和，美聯儲至少偏離了 100 個基點，可能更多。”

利率互換顯示，交易員認為 9 月半個百分點降息的可能性超過 70%，並預計年底前總共降息約 119 個基點。在聯邦基金期貨市場上，週五出現了大量買盤，與銀行對激進寬鬆的呼籲一致。

這一價格走勢讓人回想起年初的分歧，當時預測今年最多降息六次，反映了市場隱含的預期。美聯儲政策制定者當時預計降息 75 個基點，基於他們的中位預測，而在 6 月變為 25 個基點。

芝加哥聯儲主席古爾斯比周五表示，美聯儲不會對任何一項經濟數據過度反應，呼應了鮑威爾週三的言論。

在就業報告發布後，巴克萊銀行 (BCS.US)、高盛 (GS.US) 和道明銀行 (TD.US) 的經濟學家在之前預測的 2024 年 9 月和 12 月降息基礎上，又增加了 11 月的 25 個基點降息。高盛的經濟學家 Jan Hatzius 在一份報告中寫道，7 月的數據可能誇大了勞動力市場的疲軟，但如果 8 月的報告也表現疲軟，那麼 9 月降息半個百分點 “將變得很可能”。

由 Michael Gapen 領導的美國銀行經濟學家此前一直認為降息將從 12 月開始，現在他們預計首次降息將在 9 月進行。