With sluggish sales in Europe and the United States compounded by intensified competition, Moderna lowers its full-year sales forecast, leading to a sharp drop of 21%

生物科技巨頭 Moderna 公司 Q2 業績超預期，但大幅下調全年銷售預期，導致其股價週四盤中一度跌超 21%。

8 月 1 日週四，Moderna 公司公佈 2024 年第二季度財報。

1）主要財務數據

銷售額：Q2 營收同比下滑 37% 至 2.41 億美元，高於預期為 1.32 億美元，去年同期為 3.44 億美元。其中，新冠疫苗的銷售額同比下降了 37%。

淨利潤：Q2 淨虧損為 12.8 億美元，去年同期為虧損 13.8 億美元。

每股收益：Q2 每股虧損為 3.33 美元，好於預期的 3.39 美元虧損。

營業成本及費用：Q2 營業成本同比下降 84% 至 1.15 億美元，其中包括因縮減生產規模而產生的 5500 萬美元費用等。Q2 研發支出同比增長了 6% 至 12 億美元，這主要是由於員工人數增加導致人員成本上升。同時，銷售、一般和行政費用（SG&A）同比下降 19% 至 2.68 億美元。

2）前景展望

銷售額：預計全年銷售額在 30 億到 35 億美元之間，此前預期為 40 億美元。

財報公佈後，由於投資者擔憂疫苗市場競爭加劇及 Moderna 未來銷售下滑，週四 Moderna 盤中一度跌超 21%。

Moderna 面臨疫苗市場競爭加劇、政府預算限制雙重壓力

Moderna 的營收及虧損幅度好於華爾街預期，公司首席執行官 Bancel 對此非常滿意，他説道：“公司在削減成本方面取得了進展，我們對在銷售和成本控制兩方面取得的進展感到非常高興。”

Bancel 還表示，下調營收預測的部分原因是預計新冠疫苗市場將向季節性轉變，大多數患者將在秋冬季接種疫苗。然而，Moderna 在美國的 “春季疫苗銷量不錯”，因為老年人被建議接種最新一輪新冠疫苗。

另外，Moderna 也面臨歐洲市場的預期銷售下降、美國呼吸系統疫苗市場的激烈競爭，以及可能將部分國際收入推遲至 2025 年，因此大幅下調了全年銷售預期。

隨着全球疫情緩解，對防護性疫苗和治療的需求大幅下降，Moderna 的新冠疫苗需求也遭受重創，在獲得 5 月批准後，Moderna 開始在美國為老年人推出新疫苗產品——新的呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗 mRESVIA，這是 Moderna 繼新冠疫苗之後的第二款商業化產品。

然而，RSV 疫苗市場競爭激烈，輝瑞和 GSK 已經推出了相應的產品。Bancel 在接受媒體採訪時表示：

“無論是 RSV 疫苗還是新冠疫苗，市場競爭都變得更加激烈。mRESVIA 是繼輝瑞和葛蘭素史克之後第三個進入市場的 RSV 疫苗，後者在去年佔據了市場主導地位。”

Bancel 還提到，由於政府預算緊張和現有供應合同，Moderna 在歐洲市場面臨挑戰。一些國家在上週已經告知 Moderna，由於預算緊張，他們沒有能力購買超出當前需求的疫苗，因為他們已經與輝瑞和 BioNTech 簽訂了大規模合同，購買更多疫苗的能力有限。另外，俄烏衝突的持續也進一步加劇了政府預算的壓力。

目前，Moderna 有 45 種產品正在研發中，其中 5 種處於後期試驗階段。包括可能最早在 2025 年獲批的針對新冠和流感的聯合疫苗。此外，Moderna 還在研發獨立的流感疫苗、與默克合作的個性化癌症疫苗，以及針對潛伏病毒的疫苗等其他產品。

展望未來，儘管面臨挑戰，Moderna 仍然預計通過新產品發佈，將在 2025 年恢復銷售增長，並在 2026 年實現收支平衡。