The Fed's indicators issue a warning: the probability of an economic recession reaching 70%
美聯儲發佈的經濟衰退預警引起關注，衰退概率達到 70%。美聯儲使用的模型顯示，10 年期美債收益率、3 個月期美債收益率和當前聯邦基金利率是預測衰退的關鍵變量。雖然該模型在過去曾兩次顯示 70% 以上的衰退指標，但並未發生經濟衰退。經濟學教授喬納森 - 萊特認為，緊縮貨幣政策可能使經濟陷入衰退的風險存在，但預測的 70% 概率誇張。他認為，美聯儲仍在刻意採取限制性貨幣政策以降低通脹。
美聯儲似乎準備很快降息，對經濟衰退的擔憂是其希望降低借貸成本的一個原因。實際上，這樣的擔憂並非空穴來風，並得到美聯儲自己使用的模型的佐證。
這個模型是在 2006 年撰寫的。在一篇題為 “收益率曲線和預測經濟衰退” 的論文中，美聯儲僅使用三個變量計算未來 12 個月的衰退概率：10 年期美債收益率、3 個月期美債收益率和當前聯邦基金利率。現在該模型顯示，經濟衰退的可能性為 70%。
不過，應該指出的是，自 2022 年 10 月收益率曲線首次出現倒掛以來，這一衰退指標曾兩次閃現在 70% 以上，而美國並未陷入經濟衰退。美國政治博客網戲稱該指標正在形成三重頂。
這篇 2006 年論文的作者喬納森 - 萊特（Jonathan Wright）現在是約翰 - 霍普金斯大學的經濟學教授。他承認，收益率曲線可能會產生誤報。比如在 2019 年，在新冠疫情引發的經濟衰退之前，收益率曲線就出現了倒掛。
他在給 MarketWatch 的一封電子郵件中説：“目前美聯儲仍在刻意採取限制性貨幣政策以降低通脹，這正是收益率曲線對經濟衰退有預測作用的經濟原因。”
萊特指出，70% 這個概率 “太誇張了”，但他也認為存在着緊縮貨幣政策可能使經濟陷入衰退的重大風險。
萊特説：“經濟有放緩的風險，也有衰退的風險，但不是馬上，而是在未來幾個季度。由於通脹基本達到目標，這將使美聯儲稍稍放鬆剎車。”
