Economists warn: US stocks may be brewing a "subprime crisis-style" bubble!

一位經濟學家和投資老手錶示，美股市場正顯示出危險的債務泡沫跡象，這種損失可能會 “傳染” 開來。

前高盛員工、現任 Versaca Investments 主管達姆比薩·莫約（Dambisa Moyo）指出，美股可能正在孕育一種最具危害性的債務泡沫類型，其損失有可能在整個金融部門蔓延。

莫約寫道：“金融市場中出現泡沫的跡象顯而易見。這樣的趨勢確實引發了人們對新的美股泡沫的擔憂。”

莫約表示，更令人擔憂的是美國可能正在經歷一種最棘手的泡沫類型，這種泡沫是由高度借貸且 “非生產性” 的資產推動的。這些資產對經濟造成的傷害超過了生產性資產，和通過現金或股權融資的資產。

她補充説，這類泡沫的“最佳” 例子就是次貸危機，當時過剩的房屋供應和高風險的貸款導致房價暴跌了三分之一。

多數經濟學家並不認為如今會出現類似的情形，這得益於銀行業更為嚴格的借貸標準。但莫約指出，許多看起來高度借貸且非生產性的公司似乎是在影子銀行部門融資的，在這裏，債務幾乎沒有受到監管。

一些負債累累且無利可圖的公司已經面臨困境。根據標普全球的數據，企業破產正以自疫情以來最快的速度攀升，6 月份的破產申請已上升至 346 件。

莫約補充説，陷入困境的公司的損失還可能污染市場的其他領域。莫約表示：“雖然使用積累儲蓄遭受的損失對整個經濟的影響有限，但使用 ‘借來的’ 資金，尤其是高槓杆資金遭受的損失可能會具有傳染性。對於許多投資背後資本來源和形式缺乏透明度的體系來説是充滿風險的。加強對非生產性、高槓杆資產的審查對於避免金融危機至關重要。”

其他華爾街專家也表達了對美股和不斷增加的企業債務的擔憂，特別是在市場估值如此之高的情況下。根據一項估值指標，美股看起來比以往任何時候都要高估，甚至超過了 1929 年的水平。