"Super Hawk" Bank of Japan to take the stage on Wednesday? Economists: Possible rate hike and announcement of QT plan

智通財經獲悉，日本央行行長植田和男週三將公佈量化緊縮 (QT) 計劃，並就政策利率做出決定，屆時外界將密切關注他的行動;他的舉措可能會引起全球金融市場動盪。調查顯示，48 位經濟學家中約有 14 位預測日本央行將把利率從目前的 0 上調至 0.1%，而幾乎沒有人排除此舉的風險。至於 QT，該央行預計將概述在一至兩年內減少每月債券購買的計劃。

隨着市場對日本央行可能削減債券購買的步伐達成普遍共識，焦點將落在利率政策上。知情人士本月早些時候説，一些日本央行官員對隨着通脹走勢與他們的預測相符而加息的想法持開放態度。知情人士説，其他人認為該央行按兵不動是一種選擇，因為有關部門正在等待更多數據，希望能證實消費者支出出現回升的跡象。

日本央行將於北京時間週三中午 11:00 左右公佈政策決定，隨後植田和男下午將參加新聞發佈會。在日本央行召開會議數小時後，美聯儲將於北京時間週四凌晨就其降息前景發出新的信號，這將帶來政策消息的雙重波動，可能使日元匯率朝任何一個方向震盪。在會議召開之前，日元匯率一直波動，從 38 年低點升至兩個月高點。市場猜測，日本和美國之間不斷擴大的利差即將收窄，推動了日元匯率的上漲。

彭博經濟學家 Taro Kimura 表示：“日本央行可能會朝着政策正常化邁出兩大步——再次加息和開始減少債券購買。”

以下是值得關注的看點：

如果加息，則暗示植田和男的立場可能比多數日本央行觀察人士迄今所想象的更為強硬，可能引發市場對年底前將再次加息的猜測。

最近幾周，日元兑美元迅速升值。7 月份加息會讓日本央行辯稱，在做出利率決定時，它並不受制於日元走軟。

日本財務省被懷疑在本月早些時候進行了連續的匯率干預。因此，預計植田和男即使決定按兵不動，也會在當天的會議上表達強硬的立場，暗示加息的可能性。

市場一致認為，日本央行將把每月的債券購買量從目前的 6 萬億日元削減至約 5 萬億日元 (326 億美元)，最終在兩年內將購買量減半。任何與這些預期明顯不同的數據都可能震動債券市場。

在加息的情況下，日本央行有可能被視為屈服於政治壓力。日本執政黨自民黨幹事長茂木敏充 (Toshimitsu Motegi) 和日本數字經濟大臣河野太郎 (Taro Kono) 最近呼籲日本央行收緊政策，以支持日元並抑制通脹。

預計日本央行將調整季度通脹預期，以反映日本首相岸田文雄今夏恢復公用事業補貼的決定，這可能會導致對今年的通脹預測進行小幅下調，同時可能提高對明年的預期。