Nestlé plunges - The world's largest food company is issuing a warning!

全球食品巨頭雀巢公司的股價大跌至 2019 年以來最低點，預示着消費環境或面臨前所未有的嚴峻挑戰。

當地時間 7 月 25 日，雀巢報收 100.01 美元/股，大跌 18%。

隨着對美國衰退的擔憂升温，全球抱團瓦解跡象漸增。目前已經發布財報的標普 500 公司中，僅 43% 的公司實現了收入超出預期，這將是五年來的最低水平。

雀巢頹勢難掩

週四，雀巢公司下調了其全年銷售增長預期，從之前的 4% 降至至少 3%，稱隨着消費者越來越注重成本，已放慢了漲價速度。

過去幾年，為應對從原料到物流的成本上漲，雀巢和其他許多包裝食品生產商一樣，提高了產品價格。去年，公司平均漲價 7.5%，但隨着通脹壓力的緩解以及消費轉向價格更低廉的品牌，今年初開始減緩提價步伐。今年上半年，雀巢平均提價 2%，低於分析師預期的 3%。

然而，儘管提價幅度有所收窄，雀巢的有機收入增長率仍低於預期。上半年的有機收入增長率為 2.1%，低於預期的 2.52%，其中中國市場的有機收入增長率為 1.6%，低於預期的 3.51%，而北美市場甚至出現了 0.1% 的負增長。

Jefferies 分析師表示，在這種充滿挑戰的消費環境中，下調預期是對公司利潤和品牌實力的主要擔憂。高盛分析師 De La Grense 告訴客户：

“這是繼去年左右雀巢多個季度的營收表現不佳之後的又一打擊，而實際內部增長率在第二季度的恢復增長則顯得微不足道。而定價下降導致第二季度有機銷售增長再次低於預期，同時財年預期被下調。”

雀巢衡量銷售量的實際內部增長率在此期間增長了 0.1%，高於普遍預期的 0.5% 的降幅。

多家機構下調了對雀巢的評級。德意志銀行將雀巢的評級從 “買入” 下調至 “持有”，瑞銀將雀巢評級從 “買進” 下調至 “中性”，目標價 95 瑞士法郎。

高盛分析師 Natasha Dragicevich 也向客户發出警告，消費者財報季開局不佳，迄今為止很少有積極的驚喜，高端消費和低收入消費都很疲軟。

警示：市場情緒低迷

雀巢的頹態並非個例，“抱團瓦解” 的現象似乎已蔓延全球。

此前，雀巢公司首席執行官 Mark Schneider 在電話會議中表示：

“當前消費者情緒相對低迷，公司在美國、歐洲和中國觀察到消費者尋求優惠的行為。”

除了食品公司，市場對 AI 的狂熱也在遞減，大型科技公司在 AI 上的鉅額投資是否能迅速獲得回報收到了投資者的懷疑，導致英偉達和博通等公司的股價下跌。

到目前為止，標普 500 指數成分股公司中近三分之一的公司已公佈了 Q2 業績，銷售數據放緩的跡象漸顯。據媒體彙編的數據，僅 43% 的公司實現了收入超出預期，這將是五年來的最低水平。

市場擔憂也反映在其他領域，隨着對美國經濟前景的疑慮加深，投資者開始重新配置資金，導致債券和貨幣市場出現動盪。

債券市場上，由於對降息的預期增強，出於對貨幣政策過於緊縮的擔憂，投資者紛紛搶購短期證券。週四，兩年期美國國債收益率一度僅比 10 年期國債收益率高出 12 個基點。

貨幣市場上，日元也從之前的低迷中反彈，成為 G10 十國集團貨幣中表現最佳的貨幣。

與此同時，日益高漲悲觀情緒也感染了金屬市場，銅價自 4 月初以來首次跌破每噸 9000 美元的門檻，自 5 月中旬創紀錄以來已下跌約五分之一。鋁價本週觸及四個月低點，隨後上漲。

市場猜測，美聯儲可能會比計劃更快或更大幅度地降息。交易員預計，到 9 月將會降息約 25 個基點，超大規模降息的可能性約為 20%，2024 年降息幅度將超過 60 個基點。

週四，阿波羅全球管理公司首席經濟學家 Torsten Slok 表示：“如果經濟開始放緩，速度就至關重要。更快的放緩將對收益產生負面影響，並增加股市和信貸市場拋售的可能性。”