Ford Motor's second-quarter profit plummeted by 26%, far below expectations, with no upward revision in annual guidance, falling more than 10% after hours | Financial Report Insights

美國老牌汽車巨頭福特汽車二季度利潤下滑程度超出華爾街預期，體現在汽車市場增長放緩之際，保修成本嚴重拖累公司盈利。

美東時間 7 月 24 日週三，福特汽車公佈今年第二季度財務數據。

1）主要財務數據

營業收入：二季度營收 478 億美元，同比增長 6.2%，分析師預期下降 3.6% 至 433.7 億美元。

EBIT：二季度調整後息税前利潤（EBIT）28 億美元，同比下降 26.3%，分析師預期同比降 1.8% 至 37.3 億美元。

EPS：二季度調整後每股收益（EPS）0.47 美元，同比下降 34.7%，分析師預期同比降 6.9% 至 0.67 美元。

FCF：二季度調整後自由現金流（FCF）為 32 億美元，同比增長 10.3%。

2）細分業務營收

傳統燃油車業務Ford Blue：二季度 Ford Blue 營收 267 億美元，分析師預期 256.3 億美元；當季 EBIT 為 11.71 億美元，分析師預期 24.3 億美元，一年前虧損 11.37 億美元；二季度利潤率 4.3%，同比下降 5.6 個百分點。

電動車業務Ford Model e：二季度 Ford Model e 營收 11 億美元，分析師預期 13.1 億美元；當季 EBIT 虧損 11.43 億美元，分析師預期虧損 13.8 億美元，一年前虧損 6300 萬美元；二季度利潤率-194.8%。

商用車業務Ford Pro：二季度 Ford Pro 營收 170 億美元，分析師預期 164.8 億美元；當季 EBIT 為 25.64 億美元，一年前 1.73 億美元；二季度利潤率 15.9%，同比增長 2.9 個百分點。

3）業績展望

全年調整後 EBIT 預期100 億-120 億美元保持不變，分析師預期 112.3 億美元。

全年 Ford Blue 的 EBIT 預期為 60 億-65 億美元，此前預計 70 億-75 億美元。

全年 Ford Pro 的 EBIT 預期為 90 億-100 億美元，此前預計 80 億-90 億美元。

全年 Ford Model E 的 EBIT 預期虧損 50 億-55 億美元，保持不變。

全年資本開支預期80 億-90 億美元保持不變，分析師預期 83.9 億美元。

全年 FCF 預期為 75 億-85 億美元，上調 10 億美元。

財報公佈後，收跌近 1.2% 的福特汽車股價盤後跳水，跌幅擴大到 10% 以上。

保修儲備金增加影響公司盈利

福特稱，因為需要增加車輛問題相關支出的保修儲備金，所以公司的盈利能力受到影響。福特首席財務官 John Lawler 上表示，這些保修成本與 2021 年或更老款的車型有關。

同時福特提到盈利方面的利好，稱公司提高新產品質量的努力開始取得成效，對客户滿意度和福特的運營業績產生了積極影響。

Lawler 稱：“我們在提高質量、降低成本和降低整個企業的複雜性方面取得了真正的進展。我們在質量方面取得了真正的進步，這將使我們在未來受益。”

仍預計電動車業務全年虧損多達 55 億美元 全年 EBIT 利潤指引不變令投資者失望

財報顯示，福特汽車二季度總體營收優於預期，不降反增，得益於傳統汽車業務 Ford Blue 增長明顯超預期，而電動汽車業務繼續虧損。商用車所在的業務單元 Ford Pro 成為亮點，該業務的利潤為傳統燃油車業務利潤的兩倍多。

福特的電動車業務 Ford Model e 今年兩個季度每季的虧損都超過 10 億美元。福特仍預計今年該業務的年度虧損多達 55 億美元，意味着下半年的虧損將擴大。

展望中，福特將 Ford Blue 的 EBIT 利潤指引下調 10 億美元，Ford Pro 的 EBIT 指引上調 10 億美元。同時，福特今年全年的 EBIT 指引保持不變。有評論稱，此前一些投資者期望福特上調全年利潤指引，維持指引不變顯示福特的全年指引並未進一步好轉，令投資者失望。