Google AI starts to deliver profits

AI 驅動下，谷歌 Q2 雲業務創新高，廣告主利潤提升 15%，廣告收入同比增長 11%。

本文作者：張逸凡

編輯：申思琦

來源：硬 AI

總體來看，2024Q2 谷歌的營收和利潤均略高於分析師一致預期。本季度谷歌 ——

1）雲業務創新高：受 AI 驅動，雲業務營收首次突破 100 億美元，營業利潤首次破 10 億美元；

2）AI 賦能廣告業務大幅提升：Q2 谷歌宣佈了超過 30 個新的 AI 賦能產品，廣告主平均提高 15% 的利潤，吸引了更多的廣告主。二季度搜索業務 485 億美元，同比增長 14%；YouTube 廣告收入 87 億美元，同比增長 13%；

3）資本開支（AI 基礎設施建設）：公司二季度資本開支達到 130 億美元，主要用於 AI 基礎設施建設。公司預計全年每季度的資本支出將大致保持在或高於 120 億美元的 Q1 資本支出水平。面對投資過剩的問題，公司表示 AI“投資不足” 風險遠大於 “過度投資” 風險；

4）Youtube 廣告業務不及預期：YouTube 廣告收入 87 億美元，同比增長 13%，環比增長 7%。雖然同比、環比增長可觀，但市場對 AI 賦能後的 Youtube 預期更高（90 億美金），導致業績略不及預期。另外，數據顯示，Youtube Q2 使用量略微下滑；

5）營業利潤率再次提升：通過重組和人員優化、同時放緩招聘節奏，本季度員工人數減少 2216 個，運營成本再次降低。

6）再一次宣佈分紅：繼上個季度破天荒推出分紅計劃後，本季度又一次宣佈 0.2 美元的每股分紅；

一、2024Q2 谷歌財務情況

1）營收為 847 億美元，同比增長 13.54%，超過一致預期的 843 億美元；

2）淨利潤為 236 億美元，同比增長 28.6%，超過分析師預期的 230 億美元；

分紅和回購方面，延續了一季度的方案。宣佈每股 0.20 美元的現金股息，第二季度回購股票金額為 156.84 億美元。

二、2024Q2 谷歌分業務收入

主要的廣告業務和雲業務實現同比、環比大幅增長，雲業務創新高，但 Youtube 廣告業務略不及預期。

1）谷歌服務收入 739 億美元，同比增長 11.5%。其中，

- 谷歌搜索及其他收入 485 億美元，同比增長 14%，環比增長 5%;

- YouTube 廣告收入 87 億美元，同比增長 13%，環比增長 7%；

- 網絡廣告收入 74 億美元，同比減少 6%，環比持平；

- 訂閲、平台和設備收入 93 億美元，同比增長 15%，環比增長 6.9%；

2）谷歌雲收入 103 億美元，同比增長 28%，環比 7.3%。雲業務表現強勁，首次季度收入超過 100 億美元，達到 103.47 億美元；首次實現季度運營利潤超過 10 億美元，為 11.72 億美元。

3）Other Bets收入 3.65 億美元，同比增長 28.1%，環比減少 27%。

三、2024Q2 谷歌電話會

1、雲業務創新高：季度收入首次突破了 100 億美元的大關，達到 103.47 億美元，同比增長 29%，環比增長 7.3%。同時，雲業務首次實現季度運營利潤超過 10 億美元，達到 11.72 億美元。增長主要受 AI 驅動，AI 基礎設施和生成式 AI 解決方案貢獻了雲業務數十億美元的收入（年初至今），並被超過 200 萬開發人員使用。

2、營業利潤率提升：營業利潤率較上一季度有所提升，主要是因為公司放緩了招聘速度，並通過重組和人員優化降低成本。同時，本季度法律事務相關費用減少，又進一步降低了管理費用。公司規劃 2024 年全年 Alphabet 運營利潤率相對於 2023 年有所擴張。

3、資本支出增長：2024Q2 資本支出為 130 億美元，主要用於技術基礎設施投資，其中最大的部分是服務器，其次是數據中心。公司預計全年每季度的資本支出將大致保持在或高於 120 億美元的 Q1 資本支出水平。24Q2，谷歌宣佈在馬來西亞建立了公司的第一個數據中心和雲區域，並在愛荷華州、弗吉尼亞州和俄亥俄州展開擴建項目。

4、多元化雲平台：最新的 NVIDIA Blackwell 平台將於 2025 年初進入 Google Cloud。同時，谷歌擴大了對第三方模型的支持，包括 Anthropic 的 Cloud 3.5 Sonnet 和開源模型如 Gemma 2、Lama 和 Mistral。

5、AI 賦能廣告業務：24Q2 谷歌宣佈了超過 30 個新的 AI 賦能產品，廣告主平均提高 15% 的利潤。同時，公司表示正在進行虛擬試穿和購物廣告的測試版，並計劃在今年晚些時候廣泛推出。反饋顯示，此功能比其他圖像獲得 60% 更多高質量瀏覽量，並且點擊轉跳至零售商網站的次數更高。零售商喜歡它，因為它推動購買決策並減少退貨。

6、訂閲業務增長：訂閲業務增長，主要是因為 YouTube（YouTube TV 和 YouTube Music Premium）訂閲收入的增長，但由於去年第二季度 YouTube TV 價格上調的影響，增長率有所放緩。

7、搜索業務增長：主要是得益於零售行業的強勁表現，其次是金融服務行業。

8、網絡安全：公司重申了網絡安全的重要性，但並未對市場傳出的 “230 億美元收購網絡安全初創公司 Wiz” 這一消息作出回應。

9、訴訟相關：去年穀歌因侵犯用户隱私被判賠償 6200 萬美元，產生過大額一次性費用。目前，由於大規模的重組和人員優化，分析師認為會出現遣散費等一次性費用。另外谷歌的反壟斷調查持續進行中，如果敗訴，將會導致其收入下降和市場份額減少，併產生法律費用等一次性費用。

10、新任首席財務官：新任 CFO Anat Ashkenazi 將於 7 月 31 日上任。預計她將在下一季度的財報電話會議上首次亮相。上一任 CFO Ruth Porat 不會完全離開公司，將在公司擔任新的角色。

11、Waymo 表現亮眼：6 月份，Waymo 在舊金山取消了等候名單，現在任何人都可以乘坐。到目前為止，Waymo 表現亮眼，已經提供了超過 200 萬次出行服務，並在公共道路上行駛了超過 2000 萬英里的完全自動駕駛里程。Waymo 現在每週提供超過 5 萬次付費公共乘車服務，主要在舊金山和鳳凰城地區。

四、谷歌 2024Q2 業績分析

1）搜索業務：搜索業務仍保持強勁增長，收入 485 億美元，同比增長 14%，環比增長 5%。增長主要由零售業增長帶動，其次是金融服務行業。

增長原因主要是因為，谷歌在搜索引擎中不斷應用 AI 技術，吸引了更多用户和廣告主。24Q2 谷歌宣佈了超過 30 個新的 AI 賦能產品，廣告主平均提高 15% 的利潤。

另外，根據 Statcounter 數據，谷歌在搜索引擎的市場份額受競爭對手（如 Bing、ChatGPT）影響不大。美銀也在 7 月份的報告中提到，截至六月，新興人工智能網站（如 Perplexity、Claude.ai等，不含 ChatGPT）的每日總流量，還不到谷歌每日訪問量的 0.3%。

2）Youtube 廣告業務：收入 87 億美元，同比增長 13%，環比增長 7%；儘管 Youtube 廣告業務同比、環比都大幅增長，但由於市場的高預期，導致該業務仍略低於市場預期。

增長主要受品牌推動，其次是直接回應廣告。同時，Shorts 的強勁表現也部分貢獻了 YouTube 廣告收入的 13% 同比增長。去年四季度，谷歌在 YouTube Shorts 上推出了廣告功能，隨後 Shorts 的貨幣化率穩步提升，特別是在美國市場。另外，購物相關視頻的觀看時間同比增長 25%，彰顯了 YouTube 在電商領域的投資潛力。

儘管 Youtube 廣告業務同比提升，但數據顯示，二季度 Youtube 的使用量較上一季度略微下降。