Next week, Google and Tesla will determine the fate of US technology stocks

上週，在拜登和特朗普的夾擊下，美國科技股尤其是芯片股經歷了異常艱難的一週：標普 500 指數科技板塊過去一週累計跌去近 6%，市值蒸發了大約 9000 億美元。

投資者對 “大贏家” 科技股的熱情逐漸冷卻，資金轉而流入金融、小盤等今年以來的落後板塊。

伴隨美股 “七姐妹” 財報在本週全面拉開序幕，命運的齒輪會再次開始轉動嗎？到那時，全球金融市場的目光將聚焦在特斯拉和谷歌身上。

特斯拉和谷歌母公司 Alphabet 都將於當地時間 7 月 23 日也就是下週二公佈財報，華爾街分析師對這兩家科技巨頭持截然不同的態度。

生成式 AI 加持下，谷歌業績繼續狂飆？

根據 Zacks Investment Research 的數據，分析師預期 Alphabet 第二季度收入將達到 705.5 億美元，同比增長 13.7%。

每股收益預期為 1.85 美元，較去年同期增長 28.5%。值得注意的是，過去 7 天內每股收益預期已上調 0.5%，分析師對谷歌短期表現的信心有所提升。

業務方面，Android、搜索和雲計算預計將繼續保持強勁勢頭。尤其是，谷歌在生成式 AI 領域的持續投入和擴張，包括其強大的 Gemini AI 模型、VertexAI 開發工具、Gemini Code Assist 編碼助理，有望成為本季度業績的重要推動力。

受益於生成式 AI 技術的整合以及移動搜索領域的持續優化，分析師預計，谷歌二季度搜索及其他相關收入將達到 474.6 億美元，同比增長 11.3%。

谷歌在搜索生成式體驗 (SGE) 的應用，可能會為廣告業務帶來積極影響。分析師預計，谷歌廣告二季度收入同比增長 10.5%，至 642.8 億美元。

廣告服務產品 Google Ads 和 Performance Max 的對話式體驗改進，可能會增加廣告客户的使用率。YouTube 業務也備受關注，其廣告和非廣告收入都有望實現增長。

谷歌雲作為公司增長的關鍵引擎，預計將延續其快速增長態勢。分析師預計，谷歌雲二季度收入為 100.8 億美元，同比增長 25.5%。

此外，在醫療技術業務的推動下，谷歌其他業務收入預計為 4.1482 億美元，同比增長 45.6%。

特斯拉 Q2 毛利率或不及預期，聚焦 FSD、Robotaxi 和儲能

FactSet 調查的分析師預計，特斯拉 Q2 銷售額為 243 億美元，同比下降 2.4%，調整後每股收益為 61 美分，同比下降 33%。

早前公佈的數據顯示，特斯拉 Q2 交付 44.40 萬好於預測，保住了全球電車銷售榜首之位。而機器人出租車Robotaxi 推遲兩個月發佈的消息，導致特斯拉股價大跌。

Cantor Fitzgerald 分析師 Andres Sheppard 在接受媒體採訪時表示，推遲發佈 Robotaxi 無疑是 “令人失望的”，但既然只是推遲，一旦它在今年晚些時候發佈，仍有可能對該股起到提振作用。

古根海姆分析師的看法有所不同，他們在最近的一份報告中表示，Robotaxi 推遲可能為投資者提供 “重新審視近期（特斯拉股價）催化劑的機會，在我們看來，這些催化劑偏向負面”。

古根海姆指出，特斯拉 Q2 毛利率可能不及預期，降價促銷活動還會持續，以及 Q3 交付量延續同比下滑趨勢，因此維持對特斯拉股票的賣出評級。

Sheppard 則認為，特斯拉 Q2 銷量儘管仍低於 2023 年同期的水平，但仍鼓舞了投資者的士氣，並且與該公司所説的今年增長率放緩的情況一致。

Sheppard 表示看好特斯拉的全自動駕駛（FSD）技術，預計 FSD 能夠在特斯拉在售車型中得到大規模普及。

他認為，鑑於特斯拉一直在降低汽車價格，來自 FSD 的穩定經常性收入將有助於提高公司的利潤率，從而增加現金流。老款車型也配備 FSD，這將開闢更大的收入來源。FSD 費用為每月 99 美元，或一次性支付 8000 美元。

Sheppard 表示，FSD 是特斯拉多頭和空頭 “最兩極分化 “的問題，也是他從客户投資者那裏聽到的大多數問題的核心。

此外，華爾街還在關注和特斯拉固定式儲能電池的消息。Sheppard 説，華爾街希望聽到 “能源存儲的持續和交付情況，以及下半年的前景如何”。