Citibank warns: Don't just focus on the "Trump trade", the Federal Reserve is the key!

在美國前總統特朗普遭遇暗殺未遂事件後僅僅一週，投資者似乎已經從 “特朗普交易” 中轉移了注意力。

“特朗普交易” 指的是投資者對特朗普第二次執政進行資產配置調整。這種交易在週一，即特朗普遭遇暗殺未遂的第二天之後的第一個交易日展現得淋漓盡致。

但現在，美聯儲再次主導了市場的議程。

根據外媒的分析，與隔夜融資利率掛鈎的期權頭寸表明，投資者正在押注美聯儲將在 9 月降息，或者本月晚些時候開始降息週期。

富國證券全球宏觀策略主管 Michael Schumacher 表示，“在 11 月初之前，美聯儲可能是主導力量，然後政治因素才會真正發揮作用。”

Schumacher 表示，“特朗普交易” 現在已經基本結束。

當然，大多數分析師表示，平心而論，特朗普第二次執政，包括其政府的貿易和關税政策將對宏觀經濟和市場產生重大影響。

但正如瑞穗銀行經濟學家 Vishnu Varathan 本週早些時候寫道，“過早地得出 ‘特朗普 2.0’ 對市場的意義是草率的”。

他補充説，特別是，由於特朗普的政策，“特朗普通脹” 可能會在未來幾個月內顯現出來。

目前，市場關注的是美聯儲何時會降息，尤其是 6 月 CPI 數據低於預期，同比增速放緩至 3%，為一年來的最低水平。

美聯儲主席鮑威爾週一表示，美聯儲越來越有信心通脹正在朝着其 2% 的長期通脹目標邁進。他還表示，美聯儲無需等到通脹完全降至這一水平才降息。

週三，美聯儲理事沃勒表示，美聯儲將在 “不久的將來” 降息。

瑞銀的分析師表示，在 11 月美國總統大選到來之前的喧囂聲中，投資者不應忽視 “基本面因素”。這位分析師週二寫道：

“雖然美國政治發展可能會在選舉前導致市場波動，但我們認為投資者應該專注於為利率下降的環境做好投資組合準備，同時也要關注技術進步。”