Another Federal Reserve official hinted at an interest rate cut: waiting too long to act poses risks of a recession

又一位美聯儲官員暗示聯儲更接近降息。這次發聲的是鴿派——芝加哥聯儲主席古爾斯比。

美東時間 7 月 28 日週四，2025 年擁有美聯儲貨幣政策委員會 FOMC 會議投票權的古爾斯比警告，如果美聯儲官員在放鬆貨幣政策方面等待太久，會有導致經濟衰退的風險。他對媒體表示，美聯儲可能需要很快降低借貸成本，避免近幾個月來一直在降温的勞動力市場進一步惡化。

古爾斯比稱，美聯儲的通脹鬥爭仍在繼續，但連續數月的通脹數據改善讓他確信，通脹已重回降至美聯儲目標 2% 的正軌。降通脹 “還未大功告成，可當看到連續幾個月數據好轉時，我感覺好多了。” 他指出，美國的勞動力市場 “絕對是一個令人擔憂的領域”，在物價壓力緩解的同時，保持利率高企意味着，貨幣政策 “大幅收緊”。

古爾斯比謝絕透露他預計何時會降息。被問及美聯儲是否具備降息的基礎時，古爾斯比回答是，稱這就是實現目標 2% 的途徑。被問及美聯儲官員是否會威脅到古爾斯比所説的 “黃金之路”——即在未引發衰退的情況下贏得抗通脹戰爭勝利的前景時，古爾斯比立即回答：“是的。如果要像我們現在這樣的限制性，就在拿黃金之路冒險。”

古爾斯比説，實際聯邦基金利率、即利率與通脹率之差處於幾十年來高位。這意味着實際聯邦基金利率已經大幅收緊。“你什麼時候會想要這種限制性（環境）？正如我所説，如果你擔心經濟過熱，就應該採取限制性的政策，而經濟並沒有過熱。”

同在週四，2026 年擁有 FOMC 會議投票權的達拉斯聯儲主席洛根並未談及貨幣政策。她在達拉斯聯儲的銀行業融資方面會議上表示，美聯儲正在確保銀行必要時能利用聯儲的緊急流動性方面取得進展。聯儲的貼現窗口、即聯儲向吸納存款銀行提供貸款的流動性工具 “有效地支持了銀行和金融系統的穩定，進而促進了信貸流向家庭和企業”。

洛根認為，目前的聯邦存款保險限額可能太低，尤其是在考慮到去年硅谷銀行倒閉引爆美國銀行業危機的情況下。上一次美國國會上調聯邦保險存款限額還是在 2008 年，自那以後經濟已經大幅增長。如果這類存款保險的限額和 GDP 同比增長，納米現在的上限因嘎嘎 i 接近 50 萬美元，遠超 2008 年至今的 25 萬美元。硅谷銀行倒閉後的保護儲户需求顯示，這個上限太低了。

古爾斯比和洛根講話前，本週稍早，幾名美聯儲高官均暗示降息將至。

美聯儲主席鮑威爾本週一説，包括上週的數據在內，今年二季度美國通脹取得更多進展，最近三份通脹報告 “相當不錯”，“確實一定程度上增強了” 聯儲對通脹會持續降至目標的信心。

週三美聯儲 “三把手”、紐約聯儲主席威廉姆斯表示，如果通脹繼續放緩，未來幾個月內會降息。有跡象表明美國的勞動力市場正在降温，並且過去三個月的通脹數據 “越來越接近我們想要的通縮態勢”。

今年稍早被指為下任美聯儲主席熱門人選的美聯儲理事沃勒週三認為，聯儲更接近降息，但暗示時機還未到。媒體認為沃勒此次言論顯示他態度轉變。因為他兩個月前暗示今年 12 月之前可能沒必要降息，本週三他説，最近數據顯示通脹恢復下行進展，並暗示他希望看到 “更多證據表明” 通脹正處持續下降的正軌。