Understanding the Market | Copper stocks continue to decline due to oversupply and weak demand, limiting the upside potential of copper prices

智通財經 APP 獲悉，銅業股持續下挫，截至發稿，五礦資源 (01208) 跌 7.19%，報 2.84 港元；江西銅業股份 (00358) 跌 6.39%，報 14.64 港元；中國有色礦業 (01258) 跌 5.95%，報 5.69 港元；中國黃金國際 (02099) 跌 5.93%，報 50.8 港元。

消息面上，隔夜 LME 銅震盪下跌 1.06% 至 9664 美元/噸；滬銅主力下跌 0.95% 至 78610 元/噸。機構認為，海外降息預期抬升偏樂觀，但基本面供應過剩以及需求疲軟持續壓制銅價上行空間，預計銅價低位震盪。

西南期貨指出，7 月，冶煉企業檢修數量較少，電解銅產量將維持百萬噸以上水平，疊加部分進口銅流入，供應端壓力仍不小。上週，電解銅社會庫存下降 1.31 萬噸。美元走弱在一定程度上利好銅價，但現階段國內銅消費略顯疲軟，庫存壓力較大，牽制銅價上漲腳步。