Hong Kong Stock Concept Tracking | Market Focuses on Fed Rate Cut Signals, Institutions Bullish on Long-term Trends in Precious Metals and Non-ferrous Commodities (with Concept Stocks)

美聯儲主席鮑威爾表示，第二季度經濟數據讓決策者對通脹可持續的向 2% 目標邁進變得更有信心。

他的這一表態可能為近期內降息鋪平道路。

鮑威爾提到了三個最新的通脹數據，不過他明確表示不打算發出任何有關降息時機的具體信號。

中信建投研報指出，貴金屬及供給受限的有色商品上半年表現亮眼，主要反映 3 個核心邏輯：

1. 美元貨幣超發、信用重構，美降息週期即將開啓，全球地緣政治緊張。

2. 供應受限，雙碳相關政策約束以及資源保護主義盛行、資本開支不足導致供應剛性約束。

3. 需求爆發，第四次產業革命引導相關金屬尤其是小金屬需求大增，相關小金屬正迎來高光時刻。

展望下半年，雖然近期美數據弱化導致市場擔憂交易衰退，但即便美經濟弱化，對全球新質生產力方向影響有限，上述三點核心邏輯並沒有發生變化，貴金屬及有色商品長期趨勢仍然看漲，但當前配置節奏比較重要，推薦順序：小金屬＞貴金屬＞基本金屬。

貴金屬 + 有色相關企業：

山東黃金 (01787)、招金礦業 (01818)、靈寶黃金 (03330)、紫金礦業 (02899)、中國黃金國際 (02099)、洛陽鉬業（03993）等