"No rate cut"! The central bank continues to maintain the same interest rate, injecting 100 billion yuan through MLF, marking the fifth consecutive month without net injection of funds through MLF

7 月 15 日周一，中国央行进行 1000 亿元 MLF 操作，利率持平 2.5%。为连续第五个月未通过 MLF 净投放资金。本周三有 1030 亿元 MLF 到期。

央行在公开市场业务交易公告中表示，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2024 年 7 月 15 日人民银行以利率招标方式开展了 1290 亿元逆回购操作。此外，开展 1000 亿元中期借贷便利（MLF）操作，充分满足金融机构需求。

具体情况如下：

光大银行研究员周茂华认为，7 月 MLF 操作基本符合预期，短期调降 MLF 利率门槛不低。“目前中长期限资金相对市场需求偏松，市场利率相对低，削弱了 MLF 资金吸引力。同时，从经济保持复苏态势，银行净息差压力及兼顾内外均衡，短期调降 MLF 利率门槛不低。后续价格工具调整需要关注经济、物价是否偏离复苏轨道，房地产复苏进度，并兼顾内外平衡。从目前内外经济形势及平衡政策多目标看，年内调降 MLF 利率前景仍不清晰，需要经济数据指引。”