Inflation cooling boosts rate cut bets, US bonds erase all year-to-date losses

智通財經 APP 獲悉，隨着通脹降温促使交易員加大對美聯儲降息的押注，美債已經抹去了今年以來的所有跌幅。數據顯示，Bloomberg 美債指數目前累計上漲了 0.25%;而在 4 月降息押注降温的時候，該指數的累計跌幅達到了 3.4%。

週四公佈的美國 6 月 CPI 全線低於預期，這鞏固了市場對美聯儲將在 9 月開始降息的信念。ATFX Global Markets 駐悉尼首席分析師 Nick Twidale 表示：“我們終於看到最近的美國經濟數據對債券交易員有利。”“未來幾周美聯儲官員的言論將受到更密切的關注，但現在確實感覺美債多頭的時機到了。”

在美國 6 月 CPI 公佈後，對政策敏感的兩年期美債收益率在週四下跌多達 13 個基點，至 3 月以來的最低水平。市場目前已經完全消化了美聯儲在 9 月降息的預期。而在美國 6 月 CPI 公佈之前，市場預計美聯儲在 9 月降息的可能性只有 70% 左右。芝加哥聯儲主席古爾比斯週四表示，最新數據 “非常好”，進一步證明美聯儲正朝着 2% 的通脹目標邁進。瑞穗證券首席策略師 Shoki Omori 也表示，這是美債交易員 “期待已久的時刻”，“鮑威爾的鴿派言論正在刺激債券投資者”。

不過，也有一些策略師對美債前景持謹慎態度。Lazard Ltd.首席市場策略師 Ronald Temple 表示，較長期美債收益率的下跌 “相對於公允價值而言幅度過大”。他補充稱，雖然美聯儲今年可能會降息兩到三次，但寬鬆週期可能會以聯邦基金利率在 3.5% 至 4% 左右結束，這意味着十年期美債 “從目前的價格水平來看幾乎沒有額外的上漲空間”。