After the volatility in the US stock market, the focus is on bank financial reports: JPMorgan Chase, Wells Fargo, and Citigroup financial reports will reveal the new market direction

智通財經 APP 獲悉，週四，美國股市經歷了劇烈的波動，大型股票和納斯達克指數遭遇下跌，與此同時，小型股及其他多個市場板塊卻迎來了強勁的上漲。在這樣的背景下，市場目光現在轉向即將發佈的幾家重量級銀行的業績報告，期待從這些關鍵指標中洞察市場的未來走向。

據瞭解，摩根大通 (JPM.US)、富國銀行 (WFC.US) 和花旗集團 (C.US) 計劃於週五盤前公佈其季度財報。在這些即將公佈的業績中，摩根大通的股價正接近其歷史最高點，顯示出強勁的買入信號;花旗集團本週表現突破性，股價走勢引人注目;而富國銀行的股價則顯示出築底跡象，表明其市場表現可能即將迎來轉機。市場普遍預計，在經歷國債收益率曲線倒掛的情況緩解後，下半年的淨息差將得到改善。

銀行在壓力測試後提高股息

美聯儲在 6 月 28 日宣佈，所有 23 家主要銀行在壓力測試中均表現良好，即便在假設的經濟衰退情況下，也能滿足高於最低資本要求的標準。儘管預測總損失可能高達 5410 億美元，但測試結果顯示銀行體系的韌性。

緊隨年度壓力測試之後，多家銀行宣佈了提高股息和股票回購的計劃。摩根大通將股息從 1.15 美元提升至 1.25 美元，並批准了高達 300 億美元的股票回購計劃。富國銀行的股息上調 14%，達到 40 美分，且暗示明年將加大股票回購力度。花旗集團則將股息提高了 3 美分，達到每股 56 美分，並表示將按季度評估回購計劃。

Jefferies 的分析師 Ken Usdin 在 7 月 3 日對摩根大通和富國銀行的目標股價進行了上調，顯示出對這兩家銀行前景的樂觀態度。目前，Jefferies 預測，直至 2025 年，美聯儲將實施五次降息，每次降息幅度為 25 個基點，預計這一系列降息將促使固定利率資產進行重新定價，並有利於銀行通過掉期和對沖操作來改善淨息差。此外，Jefferies 還指出，銀行貸款增長的放緩以及存款成本的上升，主要是由於長期高利率環境的影響。

基於這些分析，Jefferies 將摩根大通的目標股價從 230 美元提升至 239 美元，並保持了對該股的買入評級。對於富國銀行，其目標股價也被從 62 美元上調至 64 美元，同時維持了持有評級。這些調整反映了市場對這些金融機構未來表現的積極預期。

摩根大通

FactSet 的分析師們對摩根大通即將發佈的財報持審慎樂觀態度，預計該銀行調整後每股收益可能下降 11.6% 至 4.20 美元，但營收預計將實現 2.2% 的增長，達到 422.3 億美元。值得注意的是，在美聯儲近期的壓力測試結果公佈後，分析師們已經上調了對摩根大通盈利的預期。

在淨利息收入方面，預計該項將同比增長 6.5%，達到 232 億美元。儘管分析師們預測摩根大通本季度的淨息差將略降至 2.65%，這一數字仍將高於去年同期的 2.62%，且僅略低於上一季度的 2.71%。

此外，FactSet 預計摩根大通將增加信貸損失撥備，從上季度的 18.8 億美元提升至 27.9 億美元，儘管這一數字略低於去年同期的 28.9 億美元。

回顧上一季度，儘管摩根大通的業績超出了市場預期，但由於該行對淨利息收入的預期較為保守，並上調了支出預期，導致其股價經歷了一段波動。

在股價表現方面，摩根大通在經歷週四的小幅下跌後，依然保持在 10 日移動均線上方的關鍵支撐位。此外，該股票在本週初收復了 205.88 美元的買入點，並已進入一個為期六週的穩定買入區域。7 月 3 日，摩根大通的股價更是創下了 210.38 美元的歷史新高，而自今年年初以來，其股價已經累計上漲了 22%。

圖 1

富國銀行

FactSet 的分析師們對富國銀行即將公佈的財報給出了謹慎的預測，預計該銀行每股收益將温和增長 3.2%，達到 1.29 美元。然而，總收入預計將出現輕微下滑，下降 1.2% 至 202.9 億美元。

在淨利息收入方面，分析師們預計會出現 7.9% 的下降，至 121.2 億美元。此外，富國銀行的淨息差預計將從第一季度的 2.81% 和去年的 3.03% 降至 2.77%，顯示出一定的壓力。

信貸損失準備金方面，分析師預測富國銀行將撥備 12.7 億美元，較上季度的 9.38 億美元有所增加，但低於去年同期的 17.1 億美元。這表明富國銀行正在調整其風險預期和準備水平。

同時，富國銀行正與 Bilt Technologies 就 Bilt 租賃獎勵信用卡合同進行重新談判。該合同允許 Bilt 用户通過信用卡支付租金來獲得積分，而房東則免除了通常的信用卡支付費用。但據報道，這一計劃可能每月給富國銀行帶來高達 1000 萬美元的損失。

在股市表現方面，富國銀行的股票在週四小幅上漲，併成功突破了 50 天移動均線，顯示出市場對其前景的一定樂觀態度。股價目前正瞄準 61.18 美元的杯柄形態買入點，這一形態在技術分析中通常被視為上升趨勢的信號。

截至 2024 年，富國銀行的股價已經實現了 22.2% 的漲幅，反映出投資者對其長期價值和市場表現的信心。儘管面臨一些挑戰和調整，富國銀行的基本面和市場預期仍然穩健。

圖 2

花旗集團

FactSet 的分析預測顯示，花旗集團即將公佈的季度收益有望實現 4.5% 的增長，達到每股 1.39 美元，而營收預計將增長 3.3%，達到 200.7 億美元。

儘管本季度的淨利息收入預計與上一季度持平，為 135 億美元，但與去年 139 億美元的數據相比，顯示出輕微的下降。此外，分析師們預計，淨息差將從上一財年的 2.48% 略微下降至 2.41%。

在信貸損失準備金方面，花旗集團預計本季度將達到 26 億美元，這不僅高於上一季度的 23.7 億美元，也遠高於去年同期的 18.2 億美元，反映出銀行在風險管理方面的審慎態度。

花旗銀行還宣佈了一個重大決策：在海地市場運營超過 50 年後，該行將停止其業務活動。花旗銀行計劃在獲得監管機構的批准後，自願放棄其在當地的銀行牌照。儘管如此，花旗銀行仍承諾繼續為現有客户提供國際銀行業務及相關服務。

在股市表現方面，花旗集團的股價在週四下跌了 1.9%，但整體來看，股價仍處於六週的平盤買入區間。值得注意的是，花旗集團的股價在週二時曾反彈至 64.98 美元的買入點之上，顯示出市場對其股票的積極興趣。

從年初至今，花旗集團的股價已經實現了 27.7% 的上漲，這一漲幅不僅展示了投資者對花旗集團業績的信心，也反映了市場對其未來增長潛力的期待。

圖 3

繼上述三家銀行之後，金融巨頭高盛 (GS.US)、美國銀行 (BAC.US) 和摩根士丹利 (MS.US) 也將於下週初揭曉其財報，屆時市場將迎來這些銀行股息上調和股票回購計劃的進一步消息。特別值得一提的是，摩根士丹利宣佈了一項高達 200 億美元的股票回購計劃，顯示出其對公司價值和市場前景的信心。