台積電 AI 浪潮驅動市值破 4200 億美元！Q2 盈利風暴將引領市值新飛躍

智通財經 APP 獲悉，隨着人工智能投資的熱潮不斷刷新預期，台積電 (TSM.US) 已在今年實現了令人矚目的市值增長，高達 4200 億美元。市場普遍預期即將發佈的公司季度盈利報告將十分強勁，這可能進一步鞏固並擴大其市值的飛躍。根據彭博社對分析師的調查，全球最大的合約芯片製造商預計將在下週公佈第二季度淨利潤同比增長 29%。更引人注目的是，包括摩根大通和摩根士丹利在內的分析師預計，台積電還可能上調全年銷售預期，這為公司估值的新一輪擴張提供了有力支撐。

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台積電，與英偉達一樣，已成為投資者在人工智能領域的熱門選擇，因為其尖端技術難以被競爭對手複製，賦予了台積電在需求旺盛時提高先進芯片價格的能力。分析師們一直在努力調整估值和價格目標，本週早些時候，台積電在美國的市值飆升至 1 萬億美元。

Gam Investment Management 的投資組合經理 Jian Shi Cortesi 表示：“投資者已經意識到，台積電是人工智能領域的 ‘鏟子和鐵鍬’。” 他所在的基金將台積電股票作為其最大持股。“在我看來，人工智能的需求至少在未來幾個季度內將持續增長，因為目前對人工智能芯片的需求沒有任何放緩的跡象。”

此前，台積電預計全年收入將增長約 20%，但越來越多的觀點認為這一預期過於保守，尤其是在公司 6 月份的季度銷售額超出預期，以及其競爭對手如三星電子和博通 (AVGO.US) 等公司公佈盈利情況之後。

週三，台積電宣佈第二季度銷售額同比增長 40%，超出了平均預期的 36%。這一消息進一步提振了投資者的預期。

年初，台積電在中國台灣市場的股票市盈率為 2025 年預測市盈率的 13 倍。然而，在短短六個月內，這一數字已經飆升至 21 倍。分析師們表示，台積電利潤率的提高將進一步推高這一數字。

瑞穗證券亞洲有限公司的分析師 Kevin Wang 表示：“盈利增長的加速應會推動估值的重新評估。” 他本月將台積電在台灣上市股票的目標價上調了 17%。“利潤率的提高可能會推動盈利增長達到 25% 甚至 30%，因此估值也可能至少擴大到 25 倍。”

投資者將密切關注台積電在財報電話會議上的語氣，以獲取關於芯片市場復甦和人工智能需求趨勢的進一步信息。人工智能芯片訂單幫助彌補了智能手機銷售低迷的情況，而智能手機銷售才剛剛開始從低迷中恢復。

高端智能手機需求的回暖和高性能計算產品的升級可能導致更先進半導體的價格上漲。摩根大通估計，台積電可能會將其最先進芯片的價格上調 3% 至 6%。

摩根大通的分析師 Gokul Hariharan 在 7 月 7 日的報告中寫道：“隨着超過 50% 的收入實現中等個位數的價格上漲，這也將為 2025 年的毛利率帶來超過 100 個基點的上升。” 他們預計台積電明年的毛利率將躍升至 58%，高於普遍預期。

然而，也有跡象表明，一些投資者對台積電的高估值感到不安。台灣證券交易所的數據顯示，截至週四，外國投資者已連續五個交易日淨賣出台積電股票。

根據彭博社的計算，台積電的市值目前遠遠超過 MSCI 新興市場基準指數中所有拉丁美洲公司的總和，而該指數受到數百萬美元的全球基金的跟蹤。

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美國銀行分析師 Robert Cheng 表示：“目前，在人工智能供應鏈上，所有東西都短缺。中國台灣半導體股票的估值並不高。股價雖然上漲了很多，但它們有堅實的盈利支撐。”