The most pessimistic strategist on Wall Street is bearish on US stocks, warning that an economic recession will trigger a 32% stock market crash

智通財經 APP 獲悉，華爾街最悲觀的策略師表示，由於美聯儲未能阻止經濟衰退，2025 年股市將暴跌 32%。

BCA Research 首席全球策略師 Peter Berezin 在最近的一份報告中表示，經濟衰退將在今年晚些時候或 2025 年初衝擊美國經濟，而經濟衰退將使標普 500 指數跌至 3750 點。

“普遍認為的軟着陸説法是錯誤的。美國將在 2024 年末或 2025 年初陷入衰退。世界其他地區的增長也將急劇放緩，” Berezin 表示。

Berezin 的悲觀展望在一定程度上是基於這樣一種觀點，即美聯儲將在降息方面 “拖拖拉拉”，而在經濟明顯衰退之前，美聯儲不會有意地放鬆金融環境。

到那時，一切都太晚了。

Berezin 強調，隨着職位空缺從疫情後的峯值大幅下降，勞動力市場正在走弱。辭職率、招聘率的持續下降，以及最近對 4 月和 5 月就業報告的向下修正，也表明勞動力市場正在放緩。

Berezin 稱：“兩年前，失業的工人只需穿過街道就能找到新工作。這變得越來越困難了。”

6 月份的就業報告顯示，失業率從 4.0% 上升到 4.1%，這是就業市場出現温和疲軟的又一跡象。

Berezin 表示，失業率的上升最終可能導致消費者減少支出以積累 “預防性儲蓄”，而這將發生在消費者因拖欠率上升而借貸能力減弱之際。

最終，一個負反饋循環將在更廣泛的經濟中發展，這將導致股市動盪。

Berezin 解釋道：“由於積累的儲蓄很少，信貸供應也越來越受限，許多家庭將別無選擇，只能抑制支出。支出減少將導致就業減少。失業率上升將抑制收入增長，導致支出減少，甚至失業率上升。”

也許最重要的是，美聯儲通過降息來抑制任何經濟衰退的計劃根本不會奏效。

Berezin 表示：“重要的是要認識到，對經濟重要的不是聯邦基金利率本身，而是家庭和企業實際支付的利率。”

例如，消費者支付的平均抵押貸款利率約為 4%，而目前的抵押貸款利率為 7% 左右。

這意味着，即使美聯儲降息，抵押貸款利率下降，消費者支付的平均抵押貸款利率也將繼續上升。

這也適用於企業和他們希望在未來幾年再融資的貸款。

“這些動態將引發更多違約，給銀行系統帶來痛苦。去年影響地區性銀行的問題並沒有消失，” Berezin 表示。