Fed Meeting Minutes: Slow Progress in Inflation Decline, Officials Still Cautious About Rate Cuts

智通財經 APP 獲悉，美聯儲官員在六月會議上採取了觀望態度，根據中央銀行最新會議紀要顯示，政策制定者指出美國經濟和通脹有多種可能的結果，每種結果對利率有不同的影響。會議紀要顯示，“一些與會者強調，委員會採取數據依賴的方式，貨幣政策決策取決於經濟的演變，而不是預設的路徑。”

通脹下降進展緩慢

會議紀要中提到，官員們對貨幣政策前景的討論中指出，今年減少通脹的進展比去年 12 月預期的要慢。他們強調，在沒有更多信息表明通脹穩定朝着委員會 2% 的目標移動之前，不認為降低聯邦基金利率目標範圍是合適的。5 月份的消費者價格指數在 6 月 12 日上午發佈，正值美聯儲官員會議討論期間。報告顯示，5 月份價格持平，同比上漲 3.3%，比 4 月份的同比增長率低了一個百分點。美聯儲的年通脹目標是 2%。

展望未來

在 6 月 12 日的會後新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾表示，5 月的通脹數據是朝着正確方向邁出的一步，儘管 2024 年初情況波動較大。但他也指出，官員們仍在尋找更多確定性，以確認通脹在下降。由於經濟韌性和穩固的勞動力市場，美聯儲可以繼續觀望。會議紀要還提到，“與會者注意到，最近的指標顯示經濟活動繼續以穩健的速度擴展。” 他們預計今年的實際 GDP 增長將低於 2023 年的強勁增速，並指出最近的經濟活動數據大致符合預期的放緩。與會者觀察到，今年較低的產出增長率可能有助於去通脹進程，同時也與強勁的勞動力市場相一致。

官員們描述了今年剩餘時間可能出現的幾種情景。一些與會者表示，他們正在觀察經濟活動加速下降或失業率上升的跡象，這可能支持更早放鬆政策。其他人列舉了通脹可能保持在 2% 以上或再次上升的眾多原因：“地緣政治發展的惡化、貿易緊張局勢加劇、更持久的住房價格通脹、金融狀況可能或可能變得不夠緊縮、或美國財政政策比預期更具擴張性。” 聯邦公開市場委員會下一次會議將在 7 月 30-31 日舉行。

週三的利率期貨定價顯示，該委員會在下次會議上將聯邦基金利率降低四分之一個百分點的可能性不到 10%。期貨市場預計美聯儲在 9 月會議上降息的概率約為 73%。美聯儲官員表示，2024 年的利率並沒有預設的路徑，他們將觀察從現在到那時的經濟、就業和通脹數據，並以此為指導。