Wall Street recently "taking turns to be bearish": If the U.S. economy weakens, U.S. stocks will fall by 30%

美股頭頂高懸達摩克利斯之劍：消費疲軟。

近日，高盛、摩根大通紛紛出面唱空美股，認為不斷擴大的財政赤字和漲幅的高度集中正在不斷累積風險。

據媒體報道，BCA Research 首席全球策略師 Peter Berezin 在本週四也在報告中表示，將標普 500 指數的年度目標位下調至 3750 點，低於摩根大通 4200 點的預測值，而後者已是一眾華爾街投行中對標普年底目標位預測的最低水平。

按照 Berezin 的預測，以週五收盤價為基準，標普年內降累計下跌 30% 以上，經濟低迷的痛苦將從美股市場蔓延，進而使全球股市承壓。

消費疲軟或成最大拖累

在 Berezin 看來，接下來導致美股下跌的原因是：勞動力市場加速放緩，給消費者支出帶來巨大壓力，導致這一驅動美國經濟增長的重要引擎失靈。

Berezin 援引了一系列數據表示，目前，JOLTS 職位空缺數大幅下降，自主離職率尤其是民間部門的離職率也加速下滑，同時非農調查顯示工資增速有所放緩，包括新近公佈的 PCE 物價指數在內的經濟數據也顯示出消費疲軟的跡象。

此外，銀行儲蓄數據還顯示，收入水平較低的美國人似乎已經耗盡了他們在新冠疫情期間的積蓄，信用卡和汽車貸款的拖欠率已達到 2010 年以來的最高水平並還在攀升，考慮到接下來商業銀行可能會選擇提高貸款標準，消費者承受的壓力預計將持續堆積。

消費疲軟將引發一系列經濟惡性循環，最終導致經濟衰退。

Berezin 還補充道，即使預想中的經濟衰退到來，出於對通脹重燃的擔憂，美聯儲可能也不會立即採取降息措施；同時，龐大的赤字規模已經壓得美國財政喘不過氣，貨幣刺激的效果也不一定理想。

摩根大通策略分析師 Marko Kolanovic 同樣認為，美股未來幾個月可能面臨的困境主要是源於美國經濟增速放緩、企業盈利被下修等多重不利因素。