Amidst optimistic voices, what does Micron Tech's financial report reveal?

在半導體行業持續升温的背景下，美光科技即將於本週三美股收盤後公佈 2024 財年第三財季業績報告。華爾街分析師普遍持樂觀態度，預期美光將交出一份亮眼的成績單，而且趕在業績發佈前，連夜上調了美光目標價。

根據媒體彙編的分析師預估，美光第三財季營收有望達到 66.3 億美元，較去年同期的 37.5 億美元大幅增長 76.8%。值得注意的是，美光已連續四個季度超過分析師的營收預估，在過去 10 個季度中有 7 個季度超預期，這一次，美光會繼續給華爾街帶來驚喜嗎？

分析師們還預計第三財季美光將實現扭虧為盈，淨利潤可能達到 3.99 億美元，每股收益 0.30 美元，而去年同期則虧損 19 億美元，每股虧損 1.73 美元。

AI 支撐下，四季度指引或超市場預期

AI 業務無疑是本次財報的最大焦點之一。

作為 AI 芯片製造商英偉達的重要合作伙伴，美光為其 AI 圖形處理單元（GPU）提供高帶寬內存芯片。投資者將密切關注美光在 AI 領域的進展，特別是其高帶寬內存（HBM）業務的增長情況。

摩根大通分析師預計，HBM 業務長將成為美光業績指引的重要支撐。

鑑於 AI 芯片需求飆升的影響，摩根大通、花旗等多家投行分析師預計，美光很可能會給出超出市場預期的第四財季指引。

例如，花旗分析師預計美光第四財季營收指引可能達到 80 億美元，較第三財季大幅增長。

強勁的指引不僅反映了公司管理層對未來業務增長的信心，也可能成為推動股價上漲的重要因素。

此前，美光 CEO Sanjay Mehrota 在第二財季業績發佈後表示：

我們卓越的產品組合使我們能夠在 2024 財年下半年實現強勁表現。我們相信美光是半導體行業中最大的受益者之一，受益於 AI 帶來的多年機遇。

Rosenblatt 分析師 Hans Mosesmann 認為，AI 應用的需求在美光第三財季將繼續增長，多個積極趨勢將持續到 2026 年和 2027 年。

美光是否堅定看漲芯片價格？

除了需求之外，市場還關注美光對芯片價格走勢的看法。

摩根大通分析師預計，美光可能會重申其觀點，即 DRAM 和 NAND 存儲芯片價格將在 2024 年至 2025 年期間上漲。如果美光能夠為這一預測提供更多細節和依據，無疑將增強投資者的信心。

Wedbush 分析師 Matt Bryson 則認為，第三財季平均售價上漲可能是一個需要關注的關鍵點。

Bryson 預計美光第三財季業績將超過分析師預期並上調指引，美光的平均售價、營收、利潤率和每股收益都呈上升趨勢。

產能擴張是否延後？

最後，投資者還關注美光在產能擴張方面的最新進展。

此前有報道稱，美光在紐約州的一個新工廠項目面臨建設延誤，動工時間可能推遲到 2025 年。

這個項目對於美光提高國內芯片產量具有重要意義，因此公司可能會在財報會議上就此作出説明。

分析師紛紛上調目標價

受益於 AI 投資熱潮，美光股價今年以來表現強勁，截至本週二收盤已上漲超過 60%，達到 141.12 美元。

值得一提的是，在週三財報公佈前，許多機構上調了美光的目標價：

Wedbush 持 “優於大市” 評級，並最近將目標價從 130 美元上調至 170 美元；

Rosenblatt 持 “買入” 評級，目標價為 225 美元；

摩根士丹利持 “中性” 評級，目標價從 130 美元上調至 140 美元；

花旗持 “買入” 評級，目標價從 150 美元上調至 175 美元；

貝爾德持 “優於大市” 評級，目標價從 150 美元上調至 172 美元；

雷蒙德詹姆斯持 “優於大市” 評級，目標價從 130 美元上調至 160 美元；

Wolfe Research 持 “優於大市” 評級，目標價從 150 美元上調至 200 美元。

這在一定程度上反映了市場對公司前景的樂觀預期。然而，這也意味着如果財報不及預期，股價可能面臨回調風險。