Stifel is optimistic about Tesla's "growth potential" in the coming years and initiates coverage with a "buy" rating

智通財經獲悉，Stifel 首次對特斯拉 (TSLA.US) 進行評級——給予 “買入” 評級，目標價為 265 美元。該投行指出，這家電動汽車製造商得益於擁有龐大的全球供應鏈，加上內部製造支持的成本優勢和強勁的利潤率。

Stifel 分析師 Stephen Gengaro 和他的團隊認為，由於即將推出的 Model 3 和 Model Y 車型的改進，以及下一代 Model 2 的推出，特斯拉在未來三年將實現強勁的多年增長。Gengaro 還認為，特斯拉的全自動駕駛計劃可以通過銷售、許可和潛在的 RoboTaxi 機會帶來價值。最近一波下調盈利預期的浪潮被認為消除了特斯拉股票的壓力。

除了電動車，還有能源業務

而且除了電動車業務帶來的利好，特斯拉的能源業務近期獲得另一家華爾街大行的看好。摩根士丹利認為，由於人工智能 (AI) 熱潮帶來的電力需求，特斯拉 (TSLA.US) 將成為美國能源市場上更重要的參與者。摩根士丹利對特斯拉能源業務的估值為 1300 億美元，相當於每股 36 美元。摩根士丹利堅持看好特斯拉，予 “增持” 評級，目標價為 310 美元。

摩根士丹利的分析表明，到 2030 年，美國數據中心的用電量可能相當於 1.5 億輛電動汽車的用電量。換句話説，從 2023 年到 2027 年，美國數據中心電力的預計增長相當於在美國道路上增加 5900 萬輛電動汽車，或在役車輛總數增加 21%。特斯拉被認為具有獨特的優勢，可以從美國電網的投資中受益，人工智能處理和數據中心的巨大需求加速了這一投資。

摩根士丹利分析師表示：“我們預測，儲能業務的增長速度 (2020-2040 年複合年增長率為 29%) 將快於太陽能業務 (2020-2040 年複合年增長率為 24%)，利潤率也將高於核心汽車業務，拐點出現在 2023 年。”

假設營業利潤率為 16.2%，税率為 25%，摩根士丹利分析師認為，到 2030 年，特斯拉能源業務有可能增加 39.5 億美元的税後淨營業利潤 (NOPAT)，即每股收益超過 1 美元。雖然特斯拉正逐漸成為 Fluence Energy(FLNC.US) 的直接競爭對手，但儲能市場的增長速度足以讓兩家公司都受益。