The Federal Reserve released the annual bank stress test results on Wednesday, drawing significant attention to the performance of large banks

為什麼美聯儲要對銀行進行壓力測試？

美國銀行業壓力測試誕生於 2008 年金融危機之後，旨在檢驗銀行資本水平和抵禦風險的能力。在測試中，大型銀行的資產負債表在假設的嚴重經濟衰退情況下的表現將面臨考驗。相關測試結果決定了銀行保持健康運行的所需資本，及銀行可以通過股票回購和股息向股東返還的資本。通常情況下，美聯儲不允許銀行在壓力測試結果公佈幾天後宣佈派息和股票回購計劃。

如何評估？

年度銀行壓力測試評估的是，在假設的經濟衰退期間，銀行能否保持 4.5% 及以上的最低資本充足率。表現強勁的銀行的資本充足率通常高於這一要求。此外，美國最大的幾家全球性銀行還必須額外滿足至少 1% 的附加資本監管要求 (G-SIB surcharge)。

測試結果將有助於確定每家銀行的所謂壓力測試資本緩衝。這是指銀行在監管規定的最低要求之外，必須依照其風險加權資產的一定比例持有的普通股一級資本 (CET1)。美聯儲會在公佈測試結果的隨後幾個月裏公佈每家銀行的壓力測試資本緩衝規模。

美國最大的幾家銀行，尤其是摩根大通 (JPM.US)、花旗 (C.US)、富國銀行 (WFC.US)、美國銀行 (BAC.US)、高盛 (GS.US) 和摩根士丹利 (MS.US) 的表現將受到密切關注。

美聯儲將公佈接受測試的銀行在其假設的測試情形下的整體損失，以及各銀行和具體投資組合 (如信用卡或抵押貸款) 的表現。美聯儲每年都會調整測試情形。去年的壓力測試情形包括失業率升至 10% 的峯值、商業地產價格暴跌 40%、房價下跌 38% 以及短期利率降至幾乎為零等。今年的測試情形與去年的基本一致。

在去年的壓力測試中，商業房地產是測試重點。在假設的情形下，寫字樓等物業預將遭受 2008 年金融危機期間損失率水平的約三倍。雖然大型銀行在假設的情況下將遭受嚴重損失，但它們仍能繼續放貸。

此外，擁有大量交易業務的銀行將面臨 “全球市場衝擊” 的測試情形，其中一些銀行還將面臨最大交易對手方破產的測試情形。今年的測試還包括額外的探索性經濟和市場衝擊，這不會有助於設定資本要求，但將有助於美聯儲衡量是否應該在未來擴大測試。市場衝擊將適用於最大的銀行，而所有 32 家銀行都將接受經濟衝擊的測試。美聯儲負責監管的副主席巴爾 (Michael Barr) 曾表示，多種情況可以使測試更好地發現銀行的弱點。

哪些銀行接受了測試？

2024 年，有 32 家銀行接受了壓力測試，高於去年的 23 家。這是因為美聯儲在 2019 年決定，允許資產規模在 1000 億美元至 2500 億美元之間的銀行每隔一年接受一次測試。

接受壓力測試的 32 家銀行包括：Ally Financial(ALLY.US)，美國運通 (AXP.US)，美國銀行，紐約梅隆銀行 (BK.US)，巴克萊銀行 (BCS.US)，蒙特利爾銀行 (BMO.US)，第一資本信貸 (COF.US)，嘉信理財 (SCHW.US)，花旗，Citizens Financial(CFG.US)，瑞士信貸控股 (美國)，德意志銀行 (美國)，發現金融 (DFS.US)，五三銀行 (FITB.US)，高盛，滙豐北美控股，亨廷頓銀行 (HBAN.US)，摩根大通，KeyCorp(KEY.US)，美國製商銀行 (MTB.US)，摩根士丹利，北方信託 (NTRS.US)，PNC 金融服務集團 (PNC.US)，RBC 美國集團控股，Regions Financial Corporation，桑坦德控股 (美國)，道富銀行 (STT.US)，道明銀行美國控股，Truist Financial(TFC.US)，瑞銀美洲控股，瑞銀 (USB.US)，富國銀行。