Tech stocks in the US stock market may pause, while small-cap stocks and value stocks present investment opportunities
美國大型科技股的強勁漲勢可能會稍作休整，給小盤股和價值股帶來投資機會。儘管標普 500 指數今年上漲了 14.6%，但大部分漲幅集中在信息技術和通信板塊，其他板塊表現較低。投資者希望從大型科技股向價值股和週期股轉移。市場漲勢過於集中引發擔憂，但大型科技股漲勢可能會減緩。標普 500 指數超過 14% 的總回報中約有 60% 由英偉達、微軟、Meta、Alphabet 和亞馬遜推動。
數據顯示，儘管標普 500 指數今年以來上漲了 14.6%，但整體指數的大部分漲幅都集中在信息技術和通信板塊，這兩個板塊今年迄今分別上漲了 28.2% 和 24.3%。與此同時，其他板塊表現則較為低迷，表現次於上述兩個板塊的公用事業板塊今年迄今只上漲了 9.5%。
許多投資者認為，鑑於大型科技股強勁的收益和人們對人工智能革命性潛力的興奮情緒，大型科技股的長期前景是堅實的。然而，包括英偉達 (NVDA.US) 在內的這些大型科技股股價在今年以來的大幅上漲引發了人們對漲勢可能過熱的擔憂。
Tallbacken Capital Advisors 首席執行官 Michael Purves 表示：“英偉達就像一艘火箭飛船。當事態如此迅速發展時，你肯定不想成為最後一個退出的人。”“人們希望投資於這次股市反彈。如果他們出售了英偉達的股票，他們最有可能買入的是價值股和週期股。”
市場從大型科技股向其他板塊輪換可能會緩解最近幾周出現的對股市集中度的擔憂，因為市場漲勢再次縮小到少數幾家公司。數據顯示，標普 500 指數今年以來超過 14% 的總回報中約有 60% 是由英偉達、微軟 (MSFT.US)、Meta(META.US)、Alphabet(GOOGL.US) 和亞馬遜 (AMZN.US) 這五家公司推動的。
值得注意的是，過去一週出現了一些大型科技股漲勢 “熄火” 的跡象。英偉達的股價較上週四達到的峯值下跌了 10%，導致這家人工智能芯片巨頭失去了短暫的全球市值最高公司的地位。英偉達上週累計下跌了逾 4%，而標普 500 指數的漲幅則不到 1%。
Michael Purves 指出，從幾個指標來看，科技股似乎過度上漲了。他表示，衡量美股六大股票價格變化速度和幅度的 Mag 6 指數的相對強弱指標正處於歷史最高水平。此外，自 6 月初以來，納斯達克 100 指數與標普 500 等權重指數之間的價格比已經上漲了 9%。
散户和機構投資者的樂觀情緒高漲，這被一些人認為是反向指標，因為這意味着出現正面驚喜的門檻提高了。截至 6 月 19 日當週，美國個人投資者信心指數穩定在 44%，較歷史平均水平高出約 8 個百分點。美銀全球研究的最新調查則顯示，基金經理的信心處於 2021 年底以來的最高水平，他們正在削減現金頭寸、增加股票配置。
對此，Blue Chip Daily Trend Report 首席技術策略師 Larry Tentarelli 表示，VanEck 半導體 ETF 一個月以來上漲了 13%，這表明人工智能熱潮可能已經走得太遠了。他表示：“在短期內，你可能會看到科技股和半導體股的回調，以及市場其他部分的健康輪換。這將使牛市繼續下去。”
不過，即使出現回調，也幾乎沒有跡象表明投資者會長時間離開科技股和成長股。在過去十年裏，做空科技股一直是賠錢的買賣，納斯達克在這段時間裏上漲了 400% 以上。相比之下，羅素 1000 指數在同一時期內僅上漲了約 70%。另外，隨着投資者爭相逢低買入，科技股可能會迅速反彈。Harbor Capital Advisors 的投資組合經理 Jason Alonzo 表示：“我不覺得投資者希望就此獲利了結。如果有什麼區別的話，那就是我看到一些人在試圖趕上這一趨勢時覺得自己錯過了良機。”
