What happened? Palladium surged 11% in intraday trading, hitting a one-month high

週五隔夜，在降息降温導致貴金屬普遍跳水之際，現貨鈀金卻逆勢大漲 12% 創一個月以來新高。

美股早盤，現貨鈀金一度漲約 11.2%，最高達到每盎司 1029.46 美元至一個月新高，年內跌幅收窄至約 12%。隨後日內漲幅縮水至 3.2%，報每盎司 953.17 美元。

分析指出，主要原因是汽車製造商積極補貨內燃機車的尾氣抑制催化劑，令投資者對鈀金空頭回補。TD Securities 全球大宗商品策略主管 Bart Melek 表示，由於汽車製造商正在補充催化劑庫存，導致一些基金可能被迫平倉，市場短端需求因此增加。紐約獨立金屬交易員 Tai Wong 表示：

“最近鈀金 ETF 買盤較大，造成短期實物短缺，並導致遠期市場現貨進入逆價差狀態。這給 EFP（期貨與實物交易）市場造成了一些混亂，該市場本來就很清淡，導致了大量波動和空頭回補。我預計這種波動還會持續幾天。”

資料顯示，鈀金主要用於減少汽油車的尾氣排放。然而，今年鈀金市場面臨壓力，因為供應量超過了需求。需求下降的部分原因是全球汽車市場中電動車（EV）的佔比增加，而電動車不需要使用催化轉換器來過濾尾氣。因此，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，今年以來對沖基金和資金管理者對鈀金持續看跌。截至 6 月 11 日的一週內，COMEX 鈀金期貨的淨空頭頭寸創下 2009 年 12 月以來的歷史新高。

鈀金價格一度上漲至每盎司 1029.46 美元，漲幅達到 11%，隨後有所回落，紐約時間下午 12:50 時報價為每盎司 964.07 美元。這次漲幅使得今年迄今的跌幅縮減至 12%。