Short selling restrictions, South Korean stock market "upgrade" fails

雖然韓特估風頭正盛，但國際知名指數編制公司 MSCI 在最新市場分類評估中再次將韓國歸類為新興市場，這一結果與市場預期一致。

儘管韓國政府為提升市場地位做出了諸多努力，但近期實施的禁止賣空政策抵消了這些積極舉措的效果。

MSCI 在週四發佈的聲明中指出：

最近實施的禁止賣空政策增加了市場準入限制……MSCI 認可並歡迎韓國最近提出的旨在改善股票市場可及性的措施。但需要提醒的是，潛在的重新分類要求所有問題都得到解決，改革措施全面實施，且市場參與者有充足的時間全面評估這些變化的有效性。

這意味着韓國將繼續與中國、印度等經濟體一起，留在 MSCI 新興市場指數中。

韓國政府此前推出的一系列改革措施，曾令投資者期待市值 1.9 萬億美元的韓國股市可能升級為發達市場。然而，去年年底韓國當局禁止股票賣空的決定嚴重影響了市場的可及性和流動性，這一期待因此落空。

華爾街見聞此前提及，韓國政府本月表示將提高對非法活動如裸賣空的處罰，嚴重金融犯罪最高可判無期徒刑。散户和機構將受到相同的償還條款和保證金要求，以營造公平的交易環境。同時將賣空禁令延長到明年一季度末。

MSCI 每年根據經濟發展、規模和流動性要求以及市場可及性三個框架，將各個股票市場劃分為發達市場、新興市場、前沿市場或獨立市場。

在 6 月 20 日市場分類公告之前，MSCI 發佈了年度市場可及性評估報告。報告顯示，韓國在可及性評級方面沒有改善，且其股票賣空可及性從 “+” 降至 “-”。這是自去年 11 月韓國全面禁止賣空以來，MSCI 首次進行市場可及性評估。

短期內，韓特估能否重新獲得 MSCI 的青睞仍是未知數。政府和監管機構面臨在維護金融穩定和提高市場吸引力之間尋求平衡的挑戰。未來韓國市場的發展走向將取決於政策制定者如何應對這些複雜的市場動態。