Hong Kong Stock Concept Tracking | Demand or Implementation brought by Apple AI Institutions focus on this round of Apple replacement cycle (with concept stocks)

蘋果高級副總裁 Craig Federighi 表示，後續蘋果還將與 OpenAI 之外的其他第三方模型合作（如谷歌的 Gemini 模型）。

從這一模式可以看出，蘋果對於做自己的模型以及用自己的模型充滿信心。

蘋果上一輪的換機發生在 20-21 年的 5G 換機。2020 年 10 月 13 日，蘋果推出其第一款 5G 手機 iPhone12 系列，從 2020 年四季度出貨量上可以看到，同比增速開始顯著上行，而這一趨勢持續到 2021 年三季度。

全年維度下，2020 年 iPhone 實現出貨 2.03 億台（同比 1200 萬部增量），2021 年 iPhone 出貨 2.36 億台（同比 3300 萬部增量）。而後，iPhone 再次進入存量週期。

AI 所帶來的換機趨勢比 5G 升級帶來的換機趨勢更強，因為蘋果做 AI 的相對優勢更強（5G 上，安卓蘋果沒有本質不同，都是實現更高的網絡傳輸速率；AI 上，蘋果系統級 AI 優勢顯著，安卓端尚未打通跨應用數據調用，身位明顯拉開），此外 AI 對於消費電子產品的目標消費者帶來的吸引力可能也更大。

機構看好在龐大用户基礎下的 iPhone 換機週期，機構認為 iPhone 有望在 2025 年迎來較強換機動能，2024/2025/2026 年 iPhone 出貨量或達 2.25+/2.4/2.4+ 億部，步入出貨上行通道。

野村東方國際證券認為，隨着生成式 AI 基座逐漸鞏固，應用層落地正從雲端向邊緣端滲透，手機、PC 等端側應用場景落地逐漸拉開帷幕。蘋果的全生態調度能力有望助力其在端側 AI 領域快速發展，蘋果入局 AI 終端進一步推動端側 AI 加速落地，有望重新定義端側設備使用場景並帶動硬件換機週期。

國金證券研報表示，蘋果硬件產品全球用户眾多，AI 有望給硬件產品賦能，加快換機週期，繼續看好蘋果產業鏈核心受益公司。

蘋果手機產業鏈相關企業：

比亞迪電子（00285）、瑞聲科技（02018）、高偉電子（01415）、鴻騰精密（06088）