After consecutive declines in CPI and PPI, Wall Street expects the "Fed's favorite inflation gauge" to experience a "significant downturn," indicating that the Fed's inflation forecast was too high

在兩份物價報告接連提振市場情緒之後，眼下華爾街預計 “美聯儲最愛通脹指標”——核心 PCE 物價指數，也即將創下去年 11 月以來最小漲幅。

週四美國勞工統計局公佈的生產者價格數據顯示，將於本月晚些時候公佈的 PCE 物價指數中的關鍵類別或將出現下滑。目前華爾街分析師認為，剔除食品和能源價格的 5 月核心 PCE 物價指數或僅上漲 0.1%，低於美聯儲預期。

雖然週三公佈的最新季度 “點陣圖” 顯示，聯儲官員的中位數預測為今年降息一次，但是核心 PCE 物價指數如果僅微幅上漲，可能會助推今年降息兩次、9 月開啓降息的可能性。

媒體稱，諮詢機構 Pantheon Macroeconomics 首席經濟學家 Ian Shepherdson 在報告中表示：

5 月核心 PCE 物價指數可能僅上漲 0.11%，遠低於今年前四個月 0.32% 的平均漲幅……我們的預測表明，這將是超預期的 “重大下行”。

他還補充道：

租金上漲放緩、工資通脹下降和零售商利潤率壓縮的前景表明，核心 PCE 物價指數將繼續以低於美聯儲本週預測的速度上升，為 9 月份首次降息和今年多次寬鬆奠定基礎。

華爾街其他分析師也給出相似預測。Capital Economics 首席北美經濟學家 Paul Ashworth 表示，公司也預計將增長 0.11%，花旗經濟學家則給出了 0.15% 的預期。

媒體分析認為，從 CPI 和 PPI 數據來看，美聯儲週三下午發佈的最新 “點陣圖” 可能已經過時，因為該預測顯示，聯儲官員預計核心 PCE 物價指數將在年底達到 2.8% 左右，高於今年 3 月 2.6% 的預測。

值得注意的是，美聯儲主席鮑威爾也在新聞發佈會上表示，大多數官員可能沒有更新他們的數據，並沒有納入利率決議當天早些時候發佈的 CPI 數據，鮑威爾認為這些預測是 “保守的”。

目前期貨市場預計，在最新 PPI 數據公佈後，投資者將 9 月降息 25 基點的可能性提高至 65% 左右，將 12 月降息的可能性提高到 80% 左右。