China Passenger Car Association: New energy vehicle retail sales in May increased by 38.5% year-on-year, the car market's new products enter a "price war" stage with a temporary cooling down

随着 4 月末政策执行细则的出台，车市新品价格战阶段性降温，积蓄的消费购买力在 5 月有所释放，乘联会预计 6 月购车热度有望延续，环比或实现较好增长。

6 月 11 日，乘联会发布 5 月份乘用车市场分析报告。5 月全国乘用车市场零售 171.0 万辆，同比下降 1.9%，环比增长 11.4%。今年以来累计零售 807.3 万辆，同比增长 5.7%。

5 月新能源车零售 80.4 万辆，同比增长 38.5%，环比增长 18.7%。5 月新能源车出口 9.4 万辆，同比下降 4.0%，环比下降 18.8%。5 月新能源车国内零售渗透率 47.0%，较去年同期 33% 的渗透率提升 14 个百分点。

乘联会指出：

5 月份国民经济运行平稳，虽然受节假日错月、上年同期基数较高等因素影响，但随着国家 “以旧换新” 的政策落地实施、北京车展拉动消费热情、各地相应政策措施出台与跟进，加之车市新品价格战阶段性降温，保价回购政策进一步打消用户顾虑。

头部企业的重磅产品发布带动产品供给稳定预期，前期市场观望群体的消费热情被激发，5 月全国新能源乘用车市场进入相对较好的发展阶段。

此外，乘联会表示，出口延续去年年末强势增长特征，5 月出口同比增长了 30% 至 56.9 万辆；厂商库存稳健调整，由于 5 月厂商生产相对谨慎，但零售回暖，形成了厂商产量低于批发 3 万辆的去库存走势。

5 月新能源车零售同比增 38.5% 国内零售渗透率 47.0%

新能源车方面，5 月新能源乘用车产销增幅上升，出口有所下滑：

5 月新能源乘用车生产达到 88.1 万辆，同比增长 31.0%，环比增长 9.9%。

5 月新能源车市场零售 80.4 万辆，同比增长 38.5%，环比增长 18.7%

5 月新能源车出口 9.4 万辆，同比下降 4.0%，环比下降 18.8%。

5 月新能源车国内零售渗透率 47.0%，较去年同期 33% 的渗透率提升 14 个百分点。

从月度国内零售份额看，5 月主流自主品牌新能源车零售份额 71%，同比下降 2.1 个百分点；

合资品牌新能源车份额 4.5%，同比下降 0.1 个百分点；

新势力份额 16.3%，小米汽车等品牌拉动新势力份额同比增长 3.5 个百分点；特斯拉份额 6.4%，同比下降 0.5 个点。

出口方面，乘联会表示，虽然近期受到外部国家的一些干扰，但长期看新能源出口市场仍然向好，前景光明：

从自主品牌出口的海外市场零售数据监控看，A0 级电动车占比近 50%，是自主出口绝对主力，上汽等自主品牌前期在欧洲表现较强，比亚迪在东南亚和南美等市场崛起。

除了传统出口车企的靓丽表现，近期新势力出口也逐步增量，海外市场也有数据开始显现。

此外，根据乘联会报告，2024 年 1-4 月份世界汽车销量达到 2836 万辆，世界新能源汽车达到 449 万辆。2024 年 1-4 月的世界新能源车渗透率达到了 15.8%，其中纯电动车的渗透率达到 10.4%，而插电混动达到 5.4% 的渗透率。

1-4 月汽车利润率 4.6% 5 月 “价格战” 阶段性降温

乘联会表示，1-4 月汽车行业利润率维持在 4.6%，企业经营压力增加：

4 月份，随着宏观组合政策落实落细、市场需求继续回暖，效果持续显现。2024 年 1-4 月的汽车行业收入 30742 亿元，同比增长 8%；成本 26882 亿元，增长 8%；利润 1,428 亿元，同比增长 29%；汽车行业利润率 4.6%，相对于整个工业企业利润率 5% 的平均水平，汽车行业仍属偏低。

2024 年 1-4 月的汽车行业在低基数下的产销较好，但由于竞争压力大，利润主要来源于出口和高端豪华，其它大部分企业盈利下滑剧烈，部分企业生存压力加大。

国内有效需求仍然不足，外部环境依然复杂严峻，工业企业效益恢复基础仍需巩固。由于燃油车仍有盈利，但市场萎缩较快；新能源车高增长，但亏损较大，两者矛盾较大，增加了企业经营压力。

乘联会提到，5 月车市新品价格战阶段性降温，保价回购政策进一步打消用户顾虑。针对当前中国汽车行业激烈的 “价格战” 现象，乘联会秘书长崔东树表示：

2024 年 1-5 月，有近 60 款电动车降价，的确是一场罕见的价格战。“价格战” 的背景是新能源车原材料价格下降，新能源汽车新品快速推出，新能源车渗透率达到 40% 以上等。

价格战是体系能力的表现，是行业发展的必然阶段。5 月后 “价格战” 已经有变缓趋势。接下来，国内汽车市场有望回归到以促销为主的常态，不太会出现动辄降价 20% 的情况。

6 月购车热度有望延续 环比实现较好增长

展望六月份，乘联会预计购车热度的延续：

今年 6 月共有 19 个工作日，较去年的 21 个工作日少两天，不利于 6 月的半年销量冲刺。乘用车市场进入半年收官期，各地方和车企努力冲刺销量业绩的意愿很强烈，新车型交付量伴随制造企业体系能力提升，快速释放产能占领先机，因此 6 月仍是销量走势较好的月份。

2024 年高考人数 1342 万，创历史新高，这也将带来高考后的学车热和旅游热，有利于 6 月的车市持续走强。随着智能新能源车第三空间的体验提升和综合使用成本的稳定预期，今年夏季自驾游火爆程度又将有提升，私车自驾等个性化、低成本出行方式成为更多人选择。

春季新车降价潮结束，北京电动车号牌的 5 月底发放，以旧换新的更新拉动，共同推动 6 月购车热度的延续。

乘联会还提到，常规燃油车消费的持续低迷是抑制车市全面回暖的重要因素，此次以旧换新等政策合理保证了燃油车消费群体的换购需求，对车市平稳发展意义很大。国家对当前 “促进消费、提振内需” 的通盘考虑和细节把握日趋清晰和精准，市场 “淘汰更新” 和 “换购更新” 的消费潜力将逐步得到释放，有益于未来几个月的车市逐步走强。

出口方面，乘联会预计将保持良好增势：

2024 年 1-5 月份中国自主品牌车出口在海外当地市场零售同比增长了 57%，其中 5 月自主车出口的海外零售同比增长 57%，继续保持强势增长的态势。由此判断中国乘用车的 6 月出口仍会保持良好增势，将推动着 6 月份总体乘用车的国内外销售总量继续环比有较好的增长。