AI investment goes beyond the seven giants of US stocks, Schroder Investment: This industry is facing significant investment opportunities

智通財經 APP 獲悉，施羅德投資亞太地區多元化資產管理主管於學宇發表報告指出，美股雖然看來估值較高，但基本面有以下多項利好因素：隨着標普 500 指數成份股踏入業績高峰期，近 80% 的企業盈利增長超出市場預期；60% 的企業收入亦勝估計；美國名義經濟增長維持穩健；強勁的消費數據，持續利好企業盈利和業績。

於學宇續稱，雖然美股的整體估值似乎偏高，但企業銷售收入及利潤率持續增長，以及宏觀經濟環境改善，將繼續為股市帶來支持。2024 年 4 月股市出現合理調整，亦促使該公司重新增持股票。

美股科技股七巨頭 (M7) 受惠於金融市場對人工智能 (AI) 業務發展的樂觀預期，去年以來領升美國股市。施羅德投資預期，2024 年 M7 與環球其他股票之間的差距將逐步收窄，但屬正面，除了相對增長率變化外，差距縮小可能有助推動具有主導性的科技主題在金融市場上持續擴張。

報告指出，環球經濟出現分歧，再加上地區之間的企業盈利表現不一，均繼續支持多元化投資配置。於學宇表示，基於歐洲的消費前景向好而增持歐股，同時觀察到環球經濟復甦範圍擴大、利率環境温和及股市估值更具吸引力。他在歐洲股市中亦發現一些被低估的企業盈利增長機會。

施羅德投資亦看好部分具有吸引力的日本大型股和工業股。於學宇指出，日本今年受惠於持續實施的寬鬆貨幣政策，以及企業管治水平提升帶來更高的資本配置和股東回報，以致經濟基本面強勁及企業盈利增長持續向好。

於學宇又提及，日本經濟步入温和通脹、薪資和物價形成正循環的可能性。他表示，來到 2024 年第二季，由於日本企業有能力將上漲的成本轉嫁至最終產品價格，因此企業利潤創下新高，這甚至可能有助於推動工資增長。

從主題投資的角度來看，於學宇認為，今年可以觀望以下兩大主題：大宗商品及能源股仍具吸引力，因為可以為當前緊張的中東和烏克蘭地緣政治局勢，提供有效的對沖作用。

施羅德投資環球資源股票團隊曾指出，AI 為能源行業帶來重大投資機遇，隨着 AI 技術日益進步，數據中心的建設步伐及耗電量將持續提高，而滿足需求的大前提是同步擴張電力生產和輸送效能。

報告引用 Thunder Said Energy 截至 2024 年 4 月的數據表示，2010 年至 2023 年期間，與數據中心相關的電力需求複合年增長率為 14%，同期，環球總電力需求的年增長率僅為 2.5%。

於學宇表示，在地緣政治局勢持續令人憂慮的背景下，該公司將優先考慮經信貸質素調整後的收益率，並增持認為在未來能夠有效分散風險的投資市場領域。