獨家 | 美股價格異常？市場人士：或因結算時間更改為 “T+1”

專題：伯克希爾等公司一度顯示暴跌近 100% 紐交所：故障已解決

新浪財經北美站 康路

美東時間 6 月 3 日，紐交所發生的技術故障影響到部分股票價格，數只美股疑似出現行情異常，其中，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋 A 類股被錯誤地顯示跌 99%，6 月 3 日迄今（截至因波動異常觸發盤中臨時停牌），該類股成交量不到 4000；另外，蒙特利爾銀行、巴里克黃金等股票跌幅在 98% 以上，且行情靜止不動。目前，B 類股交易正常，跌幅從大約 1.18% 收窄至 0.80%。巴里克黃金和 Nuscale Power 也出現戲劇性的下跌。

紐約證券交易所稱，正在調查出現的技術性問題，多隻股票因巨幅波動停牌。

SRO Partners 的創始人兼首席執行官 Sam Van 對新浪財經表示，技術問題或與美國將結算時間更改為 T+1 相關，“T+1 增加了市場結算的效率。隨着市場試圖從 T+2 過渡到 T+1，對於高流動性公司來説，結算會更容易。但對於低流動性股票，可能會面臨意想不到的挑戰。如果市場運行得過快且過於高效，是否也會引發市場閃崩？”

Sam Van 建議，對於金融市場上的市場參與者來説，為平穩過渡，除了機構必須配備關鍵任務的夜間運營人員（例如，交易對賬、貨幣轉換、支付處理）以應對時區摩擦，較小的地區性銀行、代理經紀商和小型公司建議在過渡日期之前提高其能力以面臨挑戰。同時，由於在壓縮時間後完成結算更匆忙，操作風險可能會增加，這可能導致結算失敗。

至於在市場閃崩期買入的伯克希爾 A 類股票是否會被結算，Sam Van 表示，“因為交易量低，取消交易會相對容易，因為雙方都瞭解對方的交易。”

Sam 曾在紐交所任職十餘年，主要負責促成在紐約證券交易所上市的亞洲公司的首次公開募股。

截至發稿，伯克希爾 A 類股還處在停牌中。

今年 3 月，美國證券交易委員會（SEC）做出決定，自 5 月 28 日起，美股交易標準結算週期將從 T+2 縮短至 T+1。這意味着美股投資者若當天賣出股票，在交易後一個工作日就能收到相關資金。SEC 表示，較短的結算窗口令美股經紀商保證金要求降低，且高交易量或波動性將迫使美股經紀商限制交易的風險隨之降低，有助於提升美股交易效率。

1993 年，美國證監會最初為大多數證券交易制定了三個工作日（或 T+3）的標準結算週期，縮短了當時在交易日後五個工作日內結算證券交易的普遍做法。2017 年，SEC 將標準結算週期從 T+3 縮短至 T+2。美國證監會主席 Gary Gensler 在宣佈更改結算時間為 “T+1” 的聲明中曾表示，“雖然之前的過渡是成功的，但過渡到較短的結算週期可能會導致結算失敗的短期上升，並給一小部分市場參與者帶來挑戰。儘管存在這些預期問題，但 證監會發現，每次過渡都有利於投資者，並降低了市場參與者在證券交易中面臨的信用、市場和流動性風險。”