Baidu Conference Call: 11% of Baidu search results are generated by AI, Luobo Kuaipao will achieve UE breakeven, advertising business growth may be weak

5 月 16 日美股盤前，百度發佈 2024 年一季度財報。財報顯示，百度第一季度營收 315 億元人民幣，同比微增 1%，預期為 314.3 億元。

第一季度歸屬百度的淨利潤（Non-GAAP）70.11 億元，同比增長 22%，歸屬於百度核心的淨利潤（Non-GAAP）66.28 億元，同比增長 26%，均超出市場預期，核心營業利潤率（Non-GAAP）為 23.5%。

在隨後進行的電話會上，百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏表示，隨着無人駕駛運營規模的擴大和成本結構的不斷改善，今年將顯著降低硬件折舊成本；隨着運營效率的持續提升和成本降低，在不久的將來蘿蔔快跑將率先在武漢區域內實現 UE 盈虧平衡。

目前百度搜索上已有 11% 的搜索結果由 AI 生成，讓搜索能更準確、更有組織、更直接地回答用户問題。百度搜索的 AI 重構工作仍處於早期階段，整體來看，搜索最有可能成為 AI 時代的 Killer App。

以下為電話會分析師 Q&A 環節紀要：

Q1：AI 技術是否幫助百度提高廣告變現率？廣告商在哪些領域看到改善？哪些領域可以進一步加強的領域嗎？

回答：百度廣告變現是首個受益於 AI 的業務，從去年下半年開始，每季度產生數億人民幣的增量收入。百度一直利用文心大模型升級變現系統，增強了廣告技術的各個方面，包括改進、添加功能、完善投放系統、自動化創意生成以及為廣告商添加策略信息。這種改善促使廣告商增加對百度的支出，一季度 AI 相關的增量廣告收入環比增長，預計這一趨勢將繼續。

增量收入幫助百度緩解了更廣泛的宏觀疲軟，廣告商可以通過多輪對話使用自然語言建立他們的在線形象並與潛在客户互動，隨着 Agent Builder 的引入，廣告商可以輕鬆創建定製的 AI 助理。當廣告商向 AI 助理表達他們的意圖時，可以更有效地實現目標。Agent 還可以幫助豐富百度的內容，改善百度用户體驗。

雖然還處於早期階段，但部分 Agent 已經幫助一些廣告主實現了更好的 ROI。例如，一個在線教育客户，他們使用 Agent Builder 創建其 AI 代理，為其注入關鍵見解，如產品介紹和主題專業知識，以及不斷為百度的改進提供反饋。該 Agent 通過提供全天候、高質量的諮詢顯着增強了公司的在線客户服務，將廣告轉化率提高了 20%。

AI 助理將是新 AI 時代的主要內容和服務形式，百度將繼續提高盈利能力，提高廣告商的轉化率和 ROI，還會促進百度平台上直接產生的交易增加，這種轉變應該有助於百度將傳統的 CPC 模式轉變為更有效的 CPS 模式。

Q2：百度的一些同行公司降價舉措如何影響 AI 雲業務？隨着競爭加劇，百度雲的盈利能力如何？客户的可持續增長水平應該是什麼？

回答：GAI 和大模型將雲計算行業從通用計算轉變為 AI 計算，百度 AI 雲收入從去年第三季度的同比下降，到去年第四季度的 11% 增長，再加速到今年第一季度的 12% 增速。今年第一季度，GAI 和基礎模型的收入佔 AI 雲收入的 6.9%。傳統雲業務也正在利用 GAI 和基礎模型獲得支撐。

本季度百度繼續專注於通過縮減低利潤業務來實現高質量的收入增長。關於 GAI 和基礎模型的業務，市場仍處於非常早期的階段。百度的重點仍然是教育市場，擴大其在更多企業中的影響力，預計與業務相關的 AI 利潤率將進一步提高，並高於傳統的雲業務。

競爭對手的定價政策變化，雲供應商調整某些產品的定價實際上是很常見的。這是我們過去多次觀察到的趨勢，百度的雲產品已經從傳統的 CPU 雲擴展到高價值 AI 產品和服務。所以行業變化對 CPU 雲定價對 AI 雲業務發展影響最小。

Q3：鑑於芯片短缺，百度如何保持其交付承諾，差異化價值，同時增強其在大模型方面的領先優勢？

回答：百度正在獨特的 4 層 AI 架構堆棧來優化模型的成本和性能，從而確保客户和開發人員可以使用 Agent Builder、App Builder 和 Model Builder 等工具輕鬆構建應用程序。

百度最近取得了突破，將來自不同供應商的 GPU 集成到一個大型計算集羣中，能夠使用不太先進的芯片進行高效的模型訓練和湧入。百度的深度學習框架 Pedal 通過不斷創新和增強，幫助降低了模型訓練和成本。百度的深度學習框架 Pedal 兼容 50 多種不同的芯片，其開發者社區已經發展到 1300 萬。

百度通過輕量級 LLM 和模型開發工具包使 AI 更易獲得和負擔得起，並且有信心成為中國 AI 生態系統的領導者。

Q4：與同行相比，廣告增長的主要拖累是什麼？在廣告預算和廣告商情緒方面看到了哪些趨勢，特別是在第二季度、四月和五月，應該如何考慮 2024 年常態化廣告增長？

回答：百度的在線營銷收入在第一季度同比增長了 3%，宏觀經濟疲軟導致了廣告業務的疲軟。廣告商主要來自各行各業的中小企業，對宏觀環境高度敏感。在第一季度，房地產和特許經營等垂直領域的廣告商情緒仍然疲軟。進入第二季度，沒有看到廣告商情緒的改善，預計在線營銷收入增長將疲軟。儘管面臨挑戰，預計在線營銷仍將是百度的主要業務。

Q5：關於自動駕駛出租車，管理層能否提供今年的發展動態、戰略舉措以及服務覆蓋的地理範圍？此外，關於之前提及的在武漢實現運營 UE 盈虧平衡的目標，能否解釋持續優化 UE 的策略？今年預計的車隊規模是多少？這些措施將如何影響成本？

2023 年，Apollo 在關鍵城市改善區域單位經濟效益方面取得了顯著進展。讓我以武漢的 Apologos，我們最大的運營基地來説明我們是如何做到這一點的。

自 2022 年啓動商業運營以來，我們的運營單位經濟效益持續改善，主要得益於無人駕駛服務規模的擴大和單車成本的降低。

目前，武漢的全自動駕駛車隊規模已增長至 300 輛，比一年前增加了三倍。運營區域和服務時間也因政府對我們技術的認可而顯著擴大，服務覆蓋了超過 700 萬人口。我們的運營時間已擴展到全天候 24 小時服務。這些擴展舉措使得單車每日載客次數和行駛距離均有所增加，從而提升了收入。

在成本控制方面，我們通過展示一貫的安全運營記錄，增加了全自動駕駛服務的部署，全無人駕駛訂單比例已上升至 70%，並預計不久將達到 100%，這將有助於我們減少安全員相關的成本。

同時，我們的第六代自動駕駛出租車 RT6 的大規模生產正在進行中，預計每輛車（不包括電池）的成本將低於 3 萬美元。RT6 將成為我們未來車隊擴展的主要車型，有助於降低單車折舊成本，進一步提升單位經濟效益，推動我們走向盈利。

展望本季度，我們計劃到年底將武漢運營的全自動駕駛車隊規模擴大到 1000 輛，比去年年底增長超過三倍。我們的重點仍然是改善區域單位經濟效益，減少 Apologo 單車的虧損，同時持續提高運營效率和降低成本。我們相信 Apollo 會首先在武漢實現運營單位經濟效益的盈虧平衡。一旦實現，我們將能夠迅速擴大運營規模。