Rating Quick Look | Alibaba "Strong Buy", Tencent "Buy"! Apple faces pessimism?

長灣資訊

2024.05.15 09:03

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招商證券看好阿里巴巴電商主業穩固競爭力及國際商業、雲業務長期增長潛力，維持 “強烈推薦” 評級。國金證券認為騰訊毛利率大幅優化，利潤高質量釋放，維持 “買入” 評級。

該行表示，阿里巴巴 GMV 恢復雙位數增長，香港主要上市即將落地。其中，淘天集團 GMV 及 CMR 增速改善，投入策略初見成效。而國際數字商業收入維持高速增長，加大投資虧損有所擴大。雲智能集團收入增速有望持續改善，AI 貢獻高速增長。

此外，阿里巴巴集團預計公司將於 2024 年 8 月底完成於香港聯交所雙重主要上市的轉換，後續有望入通。招商證券看好阿里巴巴電商主業穩固競爭力及國際商業、雲業務長期增長潛力，維持 “強烈推薦” 評級。

該行認為，騰訊一季度毛利率大幅優化，利潤高質量釋放。其中，遊戲總流水於 Q1 恢復增長，新遊戲上線 + 老遊戲遞延釋放將帶動 Q2 回暖。而視頻號等廣告產品快速增長，廣告效果受益於 AI 技術平台升級。

因此，國金證券團隊預計公司 2024/2025/2026 年 NON-IFRS 淨利潤分別為 2043/2289/2569 億元，維持 “買入” 評級。

該行表示，對 iPhone 運營商的調查顯示，上個月的銷售數據環比下降 21%，同比下降 14%。對 iPhone 15 Pro 和 Max 的需求仍然 “相對有彈性”，但 iPhone 15 和 iPhone 15 Plus 的需求保持疲軟。庫存基本保持穩定，表明處於 “健康” 水平。