英偉達是現在買，還是等下跌？基金經理如何看？

芯片製造商英偉達 Nvidia（NVDA）在過去一年佔據了各大媒體的頭條，尤其是在其股價在 2023 年飆升了驚人的 240% 之後。

這隻股的熱度幾乎沒有減弱的跡象，儘管上週該股持平，但今年迄今仍上漲了近 80%。

FactSet 數據顯示，大多數分析師仍看好英偉達。在追蹤該股的 59 位分析師中，52 位給出了買入或增持評級，7 位給出了持有評級。分析師的平均目標價為 1004.89 美元，預示着英偉達的潛在上漲幅度接近 12%。

然而，英偉達的大幅上漲不禁讓人發問：那些尚未投資此股的人是應該現在買入，還是觀望看其股價是否會下跌。

CNBC Pro 採訪了兩位持有不同觀點的基金經理。

買入英偉達

總部位於悉尼的 Alphinity Investment Management 的投資組合經理 Trent Masters 建議買入英偉達，儘管他承認，“很難買入一隻已經大幅上漲的股票”。

“我個人錯過了英偉達最初的行情，直到去年 5 月英偉達公佈業績後股價升至 390 美元時才買入。這可能是我在過去 10 年裏做過的最困難的事情之一，買一隻已經漲了這麼多的股票，因為感覺你可能會犯錯，但我認為投資者必須客觀地看待這些事情。”

“我們已經看到它的收益增長了四倍，達到每股 29 美元，這是我們以前從未見過的。”

Masters 唯一擔心的是，從長遠來看，這家芯片製造商可能會失去一些市場份額，被 Advanced Micro Devices 等競爭對手搶走。

不過，考慮到市場對英偉達系列產品的需求、英偉達在圖形處理器領域超過 50% 的強勁市場份額，以及該公司盈利的可持續性，他仍持樂觀態度。

按兵不動

美國 Winthop Investment Management 的投資組合經理 Adam Coons 持不同觀點。

儘管他承認英偉達是一家 “偉大的公司”，在人工智能芯片製造領域實際上處於 “壟斷” 地位，但他一直在減持這家公司的股票。

“英偉達漲得太快太高了。我們在英偉達飆升期間一直持有該股，但我們已經開始賣出，因為目前的估值過高，” Coons 表示，並補充稱他仍持有該股。

他現在正在等待英偉達的估值迴歸 “正常化” 一點，然後再增持。

他用來評估的指標包括公司市盈率的正常化，以及 “能夠證明未來估值合理” 的更多收入來源的增加。

例如，他預計未來五年英偉達的年化營收增長率將接近 50%，才能證明其股價的合理性。

“如果英偉達辦到了，我絕對會買入更多。我可能會增持，但我需要更少一些的不安。即使我錯過了一些上行空間，我也願意等待，只是為了確定我為這隻股票支付了合適的價格，” Coons 表示。

在 2024 財年，英偉達的總收入同比增長了 265%。

儘管 Coons 減持了英偉達，但他對該公司仍持謹慎樂觀的態度。

“從長期來看，英偉達肯定是你想持有的股票。我只是認為你需要在短期內小心高波動和劇烈震盪，” Coons 補充道。