Fed Survey: Consumer inflation expectations significantly rise, outlook worsens for labor market and financial conditions

紐約聯儲週一公佈的調查報告顯示，4 月份美國消費者對通脹和房價的漲幅預期有所上升，而與此同時，對勞動力市場的看法變糟，凸顯出美國家庭財務和生活成本方面令人不安的形勢。

具體來説，消費者們預計：

• 物價水平在接下來的一年將以年化 3.3% 的速度上漲，這創下去年 11 月以來的最高讀數。在 4 月調查數據公佈之前的四個月時間裏，消費者們的這項通脹預期徘徊在 3% 左右。
• 三年期通脹預期降至 2.8%，3 月前值為 2.9%。
• 五年期通脹預期升至 2.8%，3 月前值為 2.6%。
• 對房價上漲速度的預期，創下 2022 年 7 月以來的最高，為 3.3%。此前連續七個月，這項預期處於 3.0% 一線。

在上述消費者通脹預期數據發佈之前，公佈了一系列報告，大多顯示美國通脹具有粘性，房價持續上漲。本週，美國將公佈重磅的 4 月通脹數據，市場普遍預計最新數據將顯示美國 CPI、PPI 仍以堅挺的速度上漲，而住房一直是推高通脹的因素。

紐約聯儲的最新調查與上週五公佈的密歇根大學消費者調查類似。密歇根報告顯示，5 月消費者的 1 年通脹預期初值 3.5%，為六個月以來的最高水平，大幅高於預期的 3.2%，4 月前值為 3.2%；5 年通脹預期初值 3.1%，也高於預期的 3%，4 月前值為 3%。

根據紐約聯儲的調查，消費者們還預計汽油、食品、醫療、大學教育和租金的價格將出現更快的增長。

與此同時，人們對勞動力市場的看法惡化，收入增長預期下降，失業率上升的可能性在增加。受訪者對失去目前工作後找到新工作的能力也不太有信心，跌至三年來的最低水平。

上述形勢對美國家庭財務造成了打擊。預計未來三個月無法償還最低債務的消費者比例達到了新冠疫情爆發以來的最高水平。

美聯儲調查的美國通脹預期上升，數據公佈後，金價和美債價格短線走低：

• 現貨黃金短線下挫大約 10 美元，日內整體跌幅擴大至約 1%，刷新日低至 2334.06 美元。
• 美國 10 年期國債收益率短線上揚超 1 個基點，逼近 4.485%，使得日內整體跌幅收窄至不足 1.6 個基點，美股開盤前曾跌至日低 4.457%。兩年期美債收益率短線上揚約 1 個基點，逼近 4.85%，日內整體跌幅收窄至 1.7 個基點，美股盤前也曾跌至日低 4.8232%。

許多美聯儲官員表示，他們希望在降息之前看到更多證據表明美國通脹正在持續向美聯儲 2% 的目標邁進。甚至有鷹派官員，例如美聯儲理事鮑曼上週五表示，她認為今年沒理由降息。當前期貨市場顯示，投資者們預計美聯儲將在年底前降息一到兩次。