Rating Quick View | Tencent "Buy", Xiaomi, Nvidia, TSMC Target Prices Significantly Raised!

中金：上調小米目標價 27.8% 至 23 港元，維持 “跑贏行業” 評級

中金預計小米集團 1Q24 經調整淨利潤將同比增長 70.7% 至 55.21 億元。

1Q24 智能手機出貨量增長強勁，料元器件漲價致毛利率環比有所下降。大家電錶現亮眼料帶動 IoT 業務成長，互聯網業務穩中有升。

2024 年汽車最低交付目標 10 萬量，看好汽車業務長期成長空間。預計小米汽車將持續提升交付能力及毛利率，看好 “人車家全生態” 戰略下汽車成長空間。

中銀國際：重申小米為行業中的首選股，評級 “買入”，目標價由 22.66 港元上調至 23.87 港元

報告指出，儘管小米集團首季業績並未反映其電動車收入，但相信在包括小米 14Ultra 在內的產品升級、海外物聯網 (IoT) 產品恢復補貨、促銷更少及成本控制更好的情況下，估計公司又一個季度表現將超預期，預計首季經調整淨利潤達 56 億元人民幣，高過該行原先預期及市場預期的 43 億與 44 億元人民幣水平。

該行將小米 2024 至 2026 年的收入預測各上調 1%，以反映更為樂觀的銷售渠道，同時上調對其毛利率預測，並略為下調經營費用率，經調整每股盈利預測各上調 15%、9% 及 16%。

里昂：維持騰訊 “買入” 評級，目標價 440 港元

該行認為公司可維持 15% 至 20% 的三年每股盈利複合增長，總收益率為 5%。

報告指出，受國內遊戲收入下滑拖累，預計騰訊首季收入增長放緩至 5.9%，錄得 1589 億元人民幣。但預期經調整息淨利潤前可能保持同比健康增長 15.6% 至 532 億元人民幣。

該行預計，隨着騰訊旗下頭兩大遊戲收入表現穩定、二線遊戲加速變現以及推出新遊戲如《DNF》手遊，相信網絡遊戲收入將在第二季恢復增長。至於海外遊戲收入已經反彈，Supercell 的新遊戲《Squad Busters》將於本月發佈。

高盛：將英偉達目標價從 1000 美元上調至 1100 美元，評級 “買入”

該行認為這家專注於人工智能的芯片製造商將呈現積極趨勢。分析師表示，有跡象表明 “人工智能服務器需求持續強勁，供應也在改善”。儘管該股今年迄今表現優異，但積極的收益修正可能會推動 “該股再次上漲”。

摩根士丹利：重申台積電 “增持” 評級，台股目標價由 860 元新台幣上調至 928 元新台幣

該行認為，台積電未來的增長將更多依賴於 Arm-based CPU 及人工智能半成品，而非英特爾的 x86 CPU 外包，因為後者的發展前景相對不明朗，同時台積電未來的收入增長將更多來自於人工智能 GPU 及 ASIC。

計及 WoA 處理器的貢獻，該行將台積電 2026 年每股盈利預測上調 3%，認為中期增長前景較佳，最牛目標價為 1,180 元新台幣。