Streaming subscription lower than expected, profit outlook weak, Disney's stock price opens down 8% | Jianwen Financial Report

華特迪士尼公司 5 月 7 日發佈的 2024 財年第二季度財報顯示，其流媒體服務 “Disney+” 的訂閲人數低於分析師預期，全年盈利展望也低於預期。

根據披露的財報數據，迪士尼將全年盈利增長預期從 20% 提高到 25%，但分析師原本預期為增長 25.5%。在截至 3 月 30 日的三個月中，“Disney+” 訂閲用户總數為 1.536 億，低於華爾街預期的 1.5566 億。

受此影響，迪士尼股價在開盤時下跌超 8%。

不過，值得注意的是，儘管流媒體訂閲人數未達預期，但迪士尼其餘部分的業績表現強勁。

在當前財季中，迪士尼公司調整後的每股收益 (不包括一些特殊項目) 上升至 1.21 美元，超出分析師平均預期的 1.12 美元。第二財季的收入為 220.8 億美元，同比增長 1.2%，略低於分析師預期的 221 億美元。

媒體援引迪士尼首席財務官 Hugh Johnston 表示，這是一個 “對我們來説強勁的季度”，並指出了公司體驗部門的強勁增長。其中，包含主題公園的迪士尼部門利潤增長了 12%；包括體育流媒體平台 ESPN+ 在內，流媒體業務整體虧損了 1800 萬美元，但遠少於去年同期虧損的 6.59 億美元。

財報數據顯示，迪士尼主題公園部門第二財季收入為 22.9 億美元，這主要是得益於國際市場（尤其是香港）的強勁表現。而在美國本土市場，迪士尼的郵輪航線和佛羅里達州的迪士尼世界度假村收入有所增長，但加州的迪士尼樂園由於成本上升，業績表現不佳。

Johnston 稱，由於新郵輪等支出，主題公園第三財季的利潤預計持平，然後在今年晚些時候恢復增長。

迪士尼直接面向消費者服務的娛樂部分業務部門——核心流媒體業務 (包括 Disney+ 和 Hulu，但不包括 ESPN+) 在第二財季首次實現盈利，銷售額增長速度超過了節目和營銷成本上升的速度，實現了 4700 萬美元的利潤，而去年同期為虧損 5.87 億美元。

Johnston 表示，“由於成本低於預期，我們比預期更早實現了盈利。”但同時，Johnston 稱，由於印度板球相關成本的計提，第三財季的流媒體業績將更加疲軟，但該公司仍預計整個流媒體業務將在第四財季實現盈利。

由於去年編劇和演員的雙重罷工，本季度迪士尼沒有新的院線電影上映。迪士尼首席執行官 Bob Iger 目前正試圖通過推遲一些電影的上映，以專注於電影質量，從而重振迪士尼招牌之一的電影業務。包含電影製片廠的部門本季度虧損 1800 萬美元，銷售額下降 40%。

傳統電視網絡曾經是迪士尼公司的增長引擎，但本季度業績疲軟。包含美國廣播公司 (ABC)、迪士尼頻道和其他電視台的部門銷售額下降 8% 至 27.7 億美元。由於廣告銷售額下降和有線電視用户減少，利潤下降 22% 至 7.52 億美元。

體育部門（包括 ESPN 和相關網絡）銷售額增長 2% 至 43.1 億美元，利潤下降 2% 至 7.78 億美元，部分原因是美國國內轉播權費用上漲。