Being included in the S&P 500 is not a dream! Benchmark: New accounting standards will significantly boost MicroStrategy's earnings

智通財經 APP 獲悉，Benchmark 報告稱，採用新的會計準則可能會改變比特幣最大的企業持有者 MicroStrategy(MSTR.US) 的遊戲規則。此舉可能會顯著提高這家軟件公司的收益，使其有機會加入標普 500 指數。

Benchmark 分析師 Mark Palmer 指出，自 MicroStrategy 於 2020 年開始在其資產負債表上持有比特幣以來，由於美國財務會計準則，該公司已累計記錄了 22.7 億美元的減值損失。截至 3 月 19 日，MicroStrategy 持有 214,246 個比特幣，按上週五下午的價格計算，價值 136 億美元。

根據美國財務會計準則，公司將加密貨幣視為無限期無形資產，此類資產包括商標、版權和其他很少易手的項目。因此，公司以他們支付的歷史價格記錄加密貨幣，並每季度審查資產減值。即使加密貨幣的價格在報告期內暫時下跌，其持有的資產也被視為減值，如果價格回升，其價值也不能向上修正。

然而，去年，美國財務會計準則委員會提出了新的會計準則，允許公司立即記錄收益和損失，並將加密資產歸類為金融資產。新規將於 2025 年 1 月 1 日生效，但企業可以選擇提前實施。

Palmer 表示，以 MicroStrategy 為例，收益影響 “將是巨大的：該公司在 2023 年的 10-K 報告中估計，更早採用新會計準則將使其 2024 年初的留存收益餘額增加約 31 億美元。”

MicroStrategy 定於 4 月 29 日美股盤後公佈 2024 年第一季度業績。分析師平均預計，該公司調整後每股虧損 0.13 美元，上一季度每股虧損 5.62 美元，上年同期每股虧損 30.59 美元。MicroStrategy 收益的劇烈波動與比特幣的價格波動相吻合。Palmer 認為，如果 MicroStrategy 選擇儘早採用公允價值會計準則，第一季度每股收益可能超過 300 美元。

“然而，我們也認為，與採用相關的税收影響可能會導致 MicroStrategy 推遲選擇這一選項，” 他補充説。

報告稱，由於 MicroStrategy 的股票流動性很強，市值超過 180 億美元，50% 的流通股可供交易，該公司幾乎滿足了納入標普 500 指數的所有要求。標準普爾道瓊斯指數委員會考慮將一隻股票納入標普 500 指數的另一個標準是，該公司最近一個季度的盈利為正。但正如 Palmer 所指出的，MicroStrategy 在過去 14 個季度中有 10 個季度出現虧損。

然而，MicroStrategy 更早採用新會計準則就可以滿足這一要求。

報告稱:“被納入標普 500 指數將使 MicroStrategy 的股票估值得到持續提振，因為大量被動資金將流入。”