S&P Nasdaq narrowly rose for the third consecutive day, with Nvidia plunging nearly 6% intraday. Tesla soared 12% after its financial report, while Meta plummeted more than 10% after hours. The Japanese yen fell below a key level

本週前兩日力挺美股走高的多家科技巨頭回落，連日領漲科技巨頭 “七姐妹” 的英偉達高開低走，午盤一度較盤初高位跳水將近 6%，週二盤後將發佈財報的 Meta 也盤中轉跌。三大股指盤中曾悉數轉跌，備受關注的藍籌股財報沒能撐住大盤漲勢。

公佈財報的龍頭股表現各異：一季度營收低於預期、面臨經濟疲軟壓力的汽車運輸巨頭 Old Dominion Freight Line 兩位數大跌，連累標普工業板塊領跌；一季度業績遜色但重燃市場對低價車信心、馬斯克暗示將較原計劃提前一年開始生產更平價車型後，特斯拉跳空高開超 10%，創兩年多來最佳單日表現；一季度業績優於預期但二季度營收指引低於預期、因 AI 投資今年支出將增加多達 100 億美元的 Meta 盤後跳水；雖然英偉達轉跌，但芯片股指數保住漲勢，領漲的德州儀器二季度營收指引強於預期，有分析師稱其指引標誌着工業芯片處於需求復甦的拐點；一季度營收同比降幅和虧損均低於預期的波音盤初大漲 5% 後轉跌，在被穆迪下調信用評級至僅比垃圾級高一級後，跌幅曾擴大到 3% 以上。

匯市方面，日元兑美元匯率本週連續創 1990 年來新低，週三盤中更是跌穿 155.00 這一被美銀視為將引發日本政府幹預的關口。日元走軟的助推下，盤中曾跌至近兩週來低位的美元指數轉漲。美元反彈之際，比特幣加速下行，盤中曾跌破 6.4 萬美元、較日高跌去超過 3000 美元，遠離週二漲破 6.7 萬美元后所創的一週多來高位。

不過，日本近日可能不會行動。日本執政黨自民黨的官員 Takao Ochi 週二稱，匯率何種水平屬於警戒線目前沒有共識，若跌向 160 或 170 可能促使政府行動。有策略師稱，2022 年日元被成功干預是因為日本能在美債收益率見頂時出手，這次，在下週五的美國非農就業報告和此後的 CPI 公佈前，日本沒那麼自信，本週五公佈貨幣政策決議的日本央行還沒亮相，現在的關鍵位變為 160。

債市方面，週三美國財政部進行 700 億美元的創該期限最高紀錄規模五年期國債標售，相比周二完成的 690 億美元兩年期美國國債需求穩健，本次五年期國債的指標顯示需求疲軟，投標倍數低於最近六次均值，得標利率高於預發行利率出現尾部。二級市場美國國債價格承壓、多數回落，週二 PMI 公佈後的價格反彈僅持續了一日，基準十年期美債收益率開始靠近上週所創的五個月來高位。

大宗商品中，週二大跌的工業金屬跌勢消減，倫銅和倫鋅等反彈，倫錫繼續下挫但跌幅遠不及跌超 7% 的週二；黃金本週持續下跌，紐約期金跌至近三週來收盤低位，但和現貨黃金的日內波動均不及週二，盤中漲跌都不足 1%。中東風險緩和、週二美國 4 月 PMI 初值遜色、疊加美元反彈的影響，國際原油回落，但美股早盤美國能源部公佈的上週 EIA 美國原油庫存五週來首次下降，且鋭減近 640 萬桶、降幅遠超預期，原油曾短線轉漲。有評論稱，油價還受到 EIA 數據顯示上週美國汽油供應跌至 2 月中以來低位、體現需求疲軟的打擊。

道指止步四連陽 特斯拉創兩年最大漲幅 英偉達收跌芯片股指仍三連漲 中概股指三日跑贏大盤

三大美國股指連續三日集體高開，早盤尾聲時齊跌。小幅高開近 50 點的道瓊斯工業平均指數盤初迅速轉跌，早盤尾聲時曾跌逾 190 點、跌 0.5%，午盤曾小幅轉漲，尾盤短線轉漲。早盤曾漲近 0.4% 的標普 500 指數和早盤曾漲約 0.9% 的納斯達克綜合指數先後轉跌，午盤曾分別跌近 0.5% 和 0.4%，後均曾轉漲又轉跌，尾盤再度轉漲。

最終，三大指數中僅道指收跌，跌幅 42.77 點、跌 0.11%，報 38460.92 點，止步四日連漲，跌落週二刷新的 4 月 9 日以來收盤高位。標普和納指連漲三日。標普收漲 0.02%，報 5071.63 點，連續兩日刷新 4 月 12 日以來收盤高位。納指收漲 0.1%，報 15712.75 點，仍未能抹平上週超過 5% 的跌幅，收盤還低於將上週二水平。

價值股為主的小盤股指羅素 2000 收跌 0.36%，跑輸大盤，在三連漲至 4 月 12 日以來高位後回落。科技股為重的納斯達克 100 指數收漲 0.32%，在上週五跌至 1 月 18 日以來低位後三日反彈。衡量納斯達克 100 指數中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 0.09%，繼續走出上週五所創的 2 月 21 日以來低位。

道指成分股中，家得寶（HD）收跌近 1.8% 領跌，亞馬遜跌幅緊隨其後，盤前公佈財報的波音盤初曾漲 5%，早盤轉跌，被穆迪將評級由 Baa2 下調至 Baa3、前景展望列為負面後，午盤跌層內跌超 3%，收跌 2.9%；一季度盈利和收入均高於預期的 Visa 盤初曾漲超 3%，收漲 0.3%。

標普 500 各大板塊中，週三僅四個收跌，工業跌近 0.8% 領跌，主要源於汽車運輸龍頭 Old Dominion Freight Line（ODFL）收跌 11%，以及一季度盈利低於預期的軍工企業通用動力（GD）收跌 4%；金融和醫療跌幅在 0.1% 到 0.3% 之間，通信服務跌不足 0.1%。收漲的七個板塊中，必需消費品漲逾 0.9%，英偉達等芯片股所在的 IT 板塊微漲。

包括微軟、蘋果、英偉達、谷歌母公司 Alphabet、亞馬遜、Facebook 母公司 Meta、特斯拉在內，科技巨頭 “七姐妹” 早盤尾聲時多數下跌，收盤漲跌互見，特斯拉表現最好。公佈一季度營收下降 9% 創十餘年最大降幅、但馬斯克稱更平價車將明年初開始生產後，特斯拉開盤漲約 12.6%，早盤曾漲約 16.1%，午盤漲幅曾收窄到 10% 以內，收漲近 12.1%，創2022 年 1 月 3 日以來最大收盤漲幅，連漲兩日至 4 月 12 日以來收盤高位。

FAANMG 六大科技股中，週三盤後將公佈財報的 Meta 盤初漲 2.8%，早盤轉跌後曾跌超 1%，收跌 0.5%，未能繼續脱離上週五刷新的 2 月 21 日以來收盤低位，盤後公佈財報後跌幅迅速擴大到 10% 以上，跌幅曾達 18%；週二反彈逾 4% 的奈飛低開低走，收跌 3.9%，逼近週一刷新的 2 月 13 日以來收盤低位；亞馬遜盤初轉跌，收跌 1.6%，開始靠近上週五刷新的 3 月 18 日以來收盤低位；而盤初迅速轉漲的蘋果收漲近 1.3%，在上週五連跌五日至 2023 年 4 月 26 日以來收盤低位後三日反彈；Alphabet 午盤轉漲後收漲逾 0.7%，連漲三日，刷新 4 月 11 日所創的收盤歷史高位；而午盤之初曾漲逾 1%；早盤尾聲時曾小幅轉跌的微軟收漲近 0.4%，連漲三日至一週來高位。

芯片股總體繼續上漲，費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 盤初曾漲超 3%，午盤漲幅曾不足 0.5%，分別收漲約 1.1% 和 1.3%，在連跌三日至 2 月 1 日以來收盤低位後連續第三日反彈。

芯片股中，英偉達盤初漲約 2%，早盤轉跌，午盤跌幅曾接近 4%，較盤初高位跌超 5.8%，最終收跌 3.3%，在連續兩日反彈後開始跌向上週五暴跌 10% 所創的 2 月 21 日以來收盤低位；盤初曾漲超 3% 的 AMD 早盤尾聲時轉跌，收跌近 0.4%；盤初轉跌的美光科技早盤曾跌超 2%，收跌 0.6%；盤初曾漲超 2% 的台積電美股早盤轉跌後曾跌超 1%，收跌 0.3%；而週二盤後公佈一季度營收及二季度指引高於預期的德州儀器（TXN）盤初曾漲近 8.5%，收漲 5.6%；早盤漲超 2% 的英特爾收漲 0.6%；盤初曾漲近 3% 的博通午盤短線轉跌，收漲 0.6%；第三財季盈利高於預期但營收低於預期的希捷科技（STX）尾盤轉漲，收漲近 0.7%。

AI 概念股總體漲勢熄火。到收盤，午盤轉跌的 SoundHound.ai（SOUN）跌 3.8%，早盤轉跌的 BigBear.ai（BBAI）跌超 1%，被稱為 “小英偉達”、出售數據中心互連芯片的 Astera Labs（ALAB）早盤轉跌後收跌 1%，早盤轉跌的超微電腦（SMCI）跌 0.9%，早盤尾聲時轉跌的 Palantir（PLTR）跌 0.2%，而 Adobe（ADBE）漲約 0.9%，午盤曾跌超 1% 的甲骨文（ORCL）漲 0.2%，盤中不止一次轉跌的 C3.ai（AI）收漲不足 0.1%。

熱門中概股總體繼續上漲。納斯達克金龍中國指數（HXC）收漲近 1.1%，連續三日跑贏大盤，連漲三日至 4 月 11 日以來收盤高位。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收漲約 2.3% 和 2.9%。造車新勢力仍未能齊漲，收盤時蔚來汽車和小米粉單漲超 3%，而小鵬汽車跌超 1%，理想汽車跌 3.8%。其他個股中，收盤時，B 站漲約 11%，騰訊粉單漲超 3%，阿里巴巴漲近 3%，京東漲超 2%，百度和網易漲約 1%，而拼多多跌近 0.4%。

公佈財報的個股中，一季度盈利和營收均高於預期的玩具巨頭孩之寶（HAS）收窄 11.9%，其一季度虧損超預期收窄的同行美泰（MAT）收漲 2.4%；一季度盈利和阿爾茨海默病藥物 Leqembi 的銷售收入均高於預期的生物科技公司渤健（BIIB）收漲近 4.6%；一季度盈利高於預期且上調全年指引的希爾頓全球酒店集團（HLT）收漲 3.9%；而一季度營收和二季度指引均低於預期的光伏股 Enphase（ENPH）收跌近 5.6%；盤後公佈一季度盈利和收入高於預期的口腔正畸技術公司 Align Technology（ALGN）盤後漲近 4%；一季度盈利高於預期且上調今年自由現金流指引的福特汽車（F）盤後漲超 3%；一季度營收低於預期的 IBM 盤後跌超 8%。

歐股方面，週二大漲的泛歐股指止步兩連陽。歐洲斯托克 600 指數收跌 0.43%，報 505.61 點，跌落週二漲近 1.1% 刷新的 4 月 8 日報 508.93 點以來收盤高位，因週二收漲 1.09% 創 1 月 26 日以來最大收盤漲幅，本週仍可能累漲。主要歐洲國家股指齊跌，連漲五日的英股暫別連續兩日收創的歷史高位，連漲兩日的德法西股和週二反彈的意大利股指均回落。

各板塊中，金融服務收跌逾 1.9% 領跌，主要源於媒體稱起放棄可能出售的談判後，荷蘭上市的基金分銷公司 Allfunds 跌 11%，此外，在高管表達對瑞士政府更嚴厲資本金要求計劃的擔憂後，瑞銀跌 2.9%；銀行板塊收跌近 1.1%，成分股中，一季度淨利潤遜於預期的瑞典商業銀行 Handelsbanken 大跌 12.1%，一季度利息收入低於預期的瑞典另一銀行 SEB 跌 3.7%；而科技板塊收漲逾 1.3%，得益於，上調二季度營收指引的荷蘭上市晶圓加工設備供應商 ASM International（ASMI）大漲 11%。

美元指數創近兩週新低後轉漲 日元跌穿 155 三日連創 1990 年來新低 比特幣一度跌破 6.4 萬美元

追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）在亞市早盤曾跌破 105.60，連續兩日刷新 4 月 12 日以來低位，日內跌不足 0.1%，亞市盤中轉漲後保持漲勢，美股早盤曾逼近 106.00 刷新日高，日內漲近 0.3%，午盤迴吐過半漲幅。

到週三美股收盤時，美元指數處於 105.80 上方，日內漲逾 0.1%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數日內漲逾 0.1%，在週二回落到 4 月 12 日以來同時段低位後反彈，美股早盤漲逾 0.2% 後回吐部分漲幅。

非美貨幣中，日元本週三日盤中連續創 1990 年來新低，美元兑日元在歐股盤中自 1990 年 6 月以來首次漲破 155.00，後進一步上行，美股午盤曾接近 155.40，連續第三日刷新 1990 年來高位，日內漲逾 0.3%，美股收盤時處於 153.30 上方；歐元兑美元在亞市早盤漲破 1.0710，兩日刷新 4 月 12 日以來高位，歐股盤前轉跌，歐股盤中跌破 1.0680 刷新日低，美股收盤時略低於 1.0700，大致持平週二水平；英鎊兑美元在美股盤中轉漲，午盤曾上測 1.2470 刷新日高，美股收盤時徘徊 1.2460 一線，日內漲 0.1%，繼續遠離週一跌破 1.2300 刷新的 2023 年 11 月以來低位。

離岸人民幣（CNH）兑美元在亞市盤中刷新日高至 7.2552，歐股盤前轉跌後保持跌勢，美股午盤曾跌至 7.2738，刷新 4 月 16 日上週二以來低位，自上週二以來首次失守 7.27，較日高回落 186 點，北京時間 4 月 25 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.2731 元，較週二紐約尾盤跌 126 點，在週一止住兩連跌後連跌兩日。

比特幣（BTC）在歐股盤前曾短線轉漲並重上 6.7 萬美元刷新日高，自美股盤前起加速下行，美股早盤跌破 6.5 萬美元，美股尾盤曾跌破 6.4 萬美元、部分平台交易價跌至 6.39 萬美元下方，較日高跌超 3000 美元、跌約 5%，遠離週二漲破 6.72 萬美元刷新的 4 月 13 日以來高位，美股收盤時處於 6.4 萬美元上方，最近 24 小時跌超 3%。

五年期美債標售需求不佳，十年期美債收益率本週首升

美國 10 年期基準國債收益率在亞市早盤曾下破 4.60% 刷新日低至 4.5963%，後持續上行，美股早盤曾接近 4.67%，開始靠近上週二上測 4.70% 刷新的 2023 年 11 月 13 日以來高位，後收益率升幅有所收窄，五年期美債標售完成後，收益率美股午盤曾重上 4.66%，到債市尾盤時約為 4.64%，日內升 4 個基點 ，在連降三日後反彈。

對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在亞市早盤曾下破 4.91% 刷新日低日內降逾 2 個基點，歐股開盤後抹平降幅轉升，歐股盤中曾上逼 4.95% 刷新日高，日內升約 2 個基點，美股盤中有所回落，未能逼近週一升破 5.0% 後刷新的 2023 年 11 月 14 日以來高位，到債市尾盤時約為 4.93%，持平週二同時段水平，止住連降兩日之勢。

原油回落 美國 EIA 原油庫存公佈後短線轉漲

國際原油期貨盤中轉跌。歐股盤前刷新日高時，美國 WTI 原油漲破 83.70 美元，日內漲逾 0.4%，布倫特原油接近 88.80 美元，日內漲近 0.4%，歐股早盤轉跌後基本保持跌勢，美股早盤美國 EIA 原油庫存公佈後短線轉漲，午盤刷新日低時，美油跌破 82.50 美元，日內跌 1.1%，布油跌破 86.70 美元，日內跌近約 2%。

最終，週二反彈的原油回落。WTI 6 月原油期貨收跌 0.55 美元，跌幅 0.66%，報 82.81 美元/桶；布倫特 6 月原油期貨收跌 0.40 美元，跌幅 0.45%，報 88.02 美元/桶，未能繼續擺脱週一刷新的 3 月 27 日以來收盤低位。

美國汽油和天然氣期貨漲跌各異。NYMEX 5 月汽油期貨收漲約 0.3%，報 2.7343 美元/加侖，連漲兩日，繼續走出週一連跌四日刷新的 3 月 27 日以來低位；連漲兩日的 NYMEX 5 月天然氣期貨收跌 8.77%，報 1.6530 美元/百萬英熱單位，跌落週二刷新的 4 月 10 日以來高位。評論稱，冬季過後夏季之前的 “平季” 天氣好壞參半，天然氣市場料將保持供應過剩，最近的天氣數據表明天然氣需求較少 。

倫銅止住兩連跌 倫錫再創一週新低 黃金三連跌 期金收創近三週新低

倫敦基本金屬期貨週三多數上漲。連跌兩日的倫銅和倫鋅反彈，未繼續跌離各自上週五所創的 2022 年 4 月以來和去年 4 月以來高位，週二止步七連漲的倫鋁小幅反彈，因週二跌超 3%，未能逼近週一所創的 2022 年 6 月以來高位。

而週二跌超 7% 領跌的倫鎳繼續下挫，再創一週新低，但跌勢放緩，收跌約 0.3%；倫鎳在四連漲後連跌兩日，繼續跌離去年 9 月以來高位。

紐約黃金期貨盤中多次短線轉漲，歐股早盤曾刷新日低至 2324.8 美元，日內跌逾 0.7%，和週二跌至 2305 美元下方刷新的 4 月 5 日以來盤中低位仍有距離，美股早盤轉漲後刷新日高至 2350.9 美元，日內漲近 0.4%，仍遠離 4 月 12 日接近 2450 美元所創的盤中歷史高位。

最終期金連跌三日，COMEX 6 月黃金期貨收跌 0.16%，報 2338.4 美元/盎司，刷新 4 月 4 日以來收盤低位。

現貨黃金在歐股早盤曾跌至 2312 美元下方刷新日低，日內跌超 0.4%，未逼近週二跌至 2292 美元下方刷新的 4 月 5 日以來低位，美股早盤轉漲後漲至 2337 美元上方刷新日高，日內漲逾 0.6%，午盤逐步回吐漲幅，仍遠離上上週五漲破 2430 美元所創的盤中歷史高位。

美股收盤時，現貨黃金略低於 2320 美元，日內跌逾 0.1%，週二和週三的跌幅均較週一的 2% 以上明顯緩和。

週二盤中轉漲的紐約期銀小幅回落，COMEX 5 月白銀期貨收跌 0.06%，報 27.346 美元/盎司，未能繼續脱離週一大跌超 5% 所創的 4 月 3 以來收盤低位。