Second-tier new forces collectively counterattack Nio, XPeng, and Li Auto | Insight Research

今年 3 月，新能源汽車行業人氣回升，在大量新車型發售和優惠活動的促進下，產銷量都有相當不錯的改觀。

3 月，國內汽車整體的產銷量出現同環比同步增長。乘用車產量為 219.2 萬輛，同比增長 5.3%，環比提升 77.5%；乘用車零售銷量為 168.7 萬輛，同比增加 6%，環比上升 52.8%。

新能源汽車的增長速度則更為迅猛，使得新能源滲透率再創歷史新高。3 月新能源汽車產量達到 78.8 萬輛，同比增長 25.2%，環比增長 84.9%；銷量為 70.9 萬輛，同比提高 29.5%，環比增加 82.5%，新能源汽車市場滲透率達到 41.6%，同比增長 7.6 個百分點。

1、價格促銷、新車型推出，3 月提前進入新能源車市旺季

3 月在眾多新能源車企的集體價格促銷，以及新車型推出下，產銷量有所回升。

其中，備受市場關注的熱門新車型如理想 MEGA、小米 SU7、零跑 C10、吉利銀河 L6 和深藍 G318 等等都集體在 3 月亮相，將三月的新能源汽車景氣度直接拉滿，車市關注度也在持續升温。

同時，3 月眾多新能源車企的降價力度也幾乎達到一季度的巔峯。自 3 月 1 日開始，比亞迪、特斯拉、小鵬和五菱繽果等 10 餘家車企都爭相官宣降價或限時優惠。其中，特斯拉給出 8000 元官的方現車保險補貼政策和最高 10000 元的車漆減免政策，比亞迪在 2 月給出 “大招” 後，繼續對海鷗榮耀版降價 0.4 萬元，小鵬則對 G6 直接降價 2 萬元。

值得注意的是，3 月的降價浪潮延至四月。在小米 SU7 的衝擊下，眾多新能源車企如問界和小鵬等再次給出降價優惠，分別對旗下產品 M7 和 G9 降價 2 萬元。短時間內，新能源汽車的價格戰不會停歇。

除此之外，除開上海等少部分城市的新能源汽車補貼政策，在 3 月明確了延續或者發佈新政策，其他地方的新能源汽車補貼政策都將截止。這也一定程度上提前透支了部分消費者的需求，讓購車者趕在 4 月前完成購車。

2、燃油車市場面臨加速失血的趨勢

2023 年 12 月至 2024 年 2 月，燃油車車型和新能源車型之間的降價活動錯配，一度讓新能源滲透率出現了上下波動。但是在 3 月份，燃油車的降價活動幾乎熄火，反觀新能源汽車的降價力度加劇。

3 月，燃油乘用車銷量為 97.8 萬輛，環比增長 38%，但同比減少 6.3%。從而導致新能源滲透率在 3 月再創歷史新高，達到 41.6%。

燃油車尤其是 10 萬元以下的低端和 10 萬元-20 萬元的中檔燃油車的市場份額將持續被新能源汽車侵蝕，且這種趨勢不可逆。華爾街見聞·見智研究認為主要在於兩點：

第一，新能源汽車得益於原材料成本下降和政府補貼，在 2024 年仍能保持降價，而燃油車已無降價空間。

3 月降價的燃油車車型數量有限，降幅也不大，僅上汽大眾途昂、奇瑞瑞虎系列，以及領克的部分車型有所降價。因此在價格上，燃油車已不具優勢。

第二，燃油車的車型更新換代緩慢，智能性與新能源車差距也越拉越大，降價促銷已經是燃油車為數不多的吸引客户的有效措施。

3、二線造車新勢力集體反撲蔚小理

蔚小理面臨二線造車新勢力的反撲。理想連續三個月在銷量和增速上落後於問界，差距從 1 月的 1808 輛擴大至 3 月的 2743 輛。

由於理想新車型 MEGA 未能成為銷量引擎，全年銷量更是指引下調 20%-30% 至 56-64 萬輛。

作為理想新競爭對手的問界，訂單量卻在持續增長，同時優惠力度加大。M9 訂單突破 6 萬台，新 M7 Plus 優惠 2 萬元，有望進一步提升銷量。

而蔚來和小鵬的銷量也僅在萬輛左右。小鵬 G6 和 G9 優惠 2 萬元，新車 X9 月銷 3964 輛，同比增 29%，環比翻番至 9067 輛。蔚來 BaaS 車型降價 7 萬-12.8 萬元，在提供換電券等優惠的背景下，銷量達到 11866 輛，同比增 14.3%，環比增 46%。

不過，蔚來和小鵬的銷量增速遠不及取得銷量翻倍成績的，深藍、極氪和零跑等二線品牌，僅僅壓過哪吒一頭。此外，最令市場關注的小米 SU7，在推出後備受熱捧，訂單超過 15 萬輛，鎖單超過 4 萬輛，對小鵬 P7i 和蔚來 ET5 也會構成極大的競爭壓力。

3 月眾車企爭相用出降價等多種方式搶佔市場，整體汽車銷量大幅度回升，車市活力被重新喚醒。不過隨着新玩家入局，行業競爭壓力仍在擴大。2024 年的競爭，才剛開始。