The next AI trading - Energy

作者：李笑寅

來源：硬 AI

AI 技術的飛速發展正在讓美國電網面臨前所未有的挑戰，同時也帶來了新的投資主題。

由於伯克希爾·哈撒韋能源公司（BHE）這家發電量高達 30 吉瓦的公司 “盈利不佳”，巴菲特在今年的致股東信中表示：美國電網的未來需求和相應的資本支出將是驚人的。該觀點隨後引發了對美國電網穩定性和未來電力需求的廣泛關注。

巴菲特的擔憂並非空穴來風，近年來，對美國 “電網危機” 的擔憂持續蔓延。據美國電力預測，對美國未來五年電力需求增長的預測比一年前翻了一番。

AI 數據中心將成耗電主力

有媒體此前評論稱，美國正面臨一場迫在眉睫的電網危機，可能比氣候危機更為緊迫。文章指出，新的 AI 數據中心、聯邦政府補貼下的工廠生產和政府推動的電動汽車轉型將是導致電力需求激增的主要原因。

其中尤其是 AI 數據中心，預計將對美國電網造成前所未有的壓力。

目前，風能和太陽能等可再生能源無法提供這種穩定性，建設連接遠程可再生能源到電網的輸電線路需要長達 10 至 12 年的時間，因此，電力將在中短期內將是供應數據中心的主要能源角色。

並且，支持 AI 訓練階段的數據中心功耗可達 80 千瓦，支持 AI 推理階段的數據中心功耗為其一半，無 AI 需求的數據中心僅僅是其八分之一——因此，在缺乏更高效的訓練和推理過程的情況下，AI 的進一步發展將導致數據中心的消耗增加，電力需求增加。

下一個 AI 交易——能源

在這種背景下，投資者和分析師正在尋找與 AI 相關的新的投資機會。

高盛分析師 Louis Miller 在最新的研報中指出，隨着 AI 基礎設施建設的推進，電力基礎設施和能源領域將成為一大交易主題：

“整個人工智能堆棧的焦點已經從軟件和 AI 工具轉移到硬件，其中 ‘贏家通吃’ 的狀態可能會減少，市場上的許多現有企業都具備通過 AI 增利的潛力。因此，我們預計以硬件和電力為導向的行業將趕上更廣泛的人工智能主題。”

具體而言，Miller 認為，可以關注智能電網基礎設施（權重 30%）、非監管類公用事業（權重 25%）、發電原材料（權重 25%）以及其他公用事業（權重 20%）四大領域，這些領域的公司可能會因電力需求的增長而獲得新訂單和收入來源。

此外，報告稱，隨着電力需求的增長，銅和鈾等發電原材料的需求也預計將激增。

據悉，這些材料對於電力傳輸和新核電站的建設至關重要。因此，相關材料的生產商也可能成為投資者的新寵。

報告總結稱：

“短期內，無論軟件公司是否成功推出他們的 AI 產品，硬件和電力公司都將在這場競賽中獲勝。”