Bank of America: NVIDIA, Broadcom, Micron are the top choices in the AI field, with emerging competitors expected to experience explosive growth

智通財經 APP 獲悉，近日，美國銀行證券分析師 Vivek Arya 發表了關於人工智能領域的研報，稱其在該領域的首選是英偉達 (NVDA.US) 和博通 (AVGO.US)，原因是考慮到加速/人工智能服務器的採用是一個世代的轉變，英偉達和博通是其中的領導者。目前，該分析師予以英偉達 “買入” 評級，目標價為 1100 美元，予以博通 “買入” 評級，目標價為 1680 美元。

不過，該分析師也指出，加速器市場的上升趨勢——未來三年市場規模將達到 2000 億美元——可能會給排名第二的供應商帶來不穩定但富有成果的機會，這其中包括邁威爾科技 (MRVL.US)(在人工智能網絡領域排名第二，為定製芯片領域的後起之秀)、美光科技 (MU.US)(有可能迅速擴大高帶寬存儲器或 HBM 市場份額，但落後於韓國同行) 和 AMD(AMD.US)(GPU 領域排名第二，人工智能加速器供應商排名第三)。

該分析師補充道，有趣的是，這裏每個次等 AI 參與者的交易估值都高於各自領域的領導者，因此預計這些股票的波動會更大。不過，隨着領導者擴大潛在市場規模，次等參與者可能會繼續開拓有利可圖的利基市場。目前該分析師予以邁威爾科技 “買入” 評級，目標價為 95 美元，予以 AMD“買入” 評級，目標價為 195 美元。

Arya 預計，從 2023-2027 年起，HBM 的需求將以 48% 的複合年增長率增長，達到 200 億美元，美光科技的市場份額將從目前的不到 5% 擴大到 25% 左右，這將幫助公司在 2025-2026 年實現創紀錄的總銷售額。

該分析師表示，隨着人工智能通過更高規格的智能手機、PC 和其他智能/連接設備向邊緣擴展，內存芯片行業也將從中受益。他將美光科技的目標價從 120 美元上調至 144 美元。

雖然 AMD 在其眾多軟件和開發者基礎的成熟度方面落後，但 Arya 預計，AMD 將利用其芯片架構，在 2026 年的人工智能產品中更快地向 3nm 節點邁進。

Arya 預測，人工智能加速器市場將從 2024 年的約 900 億美元翻一番，到 2027 年達到 1800 億美元，甚至 2000 億美元。他預計英偉達將保持或擴大其 75% 以上的市場份額，其中定製芯片 (ASIC) 佔 10-15% 的份額，其他商用加速器選項 (AMD、英特爾和其他私營公司) 佔剩餘的 10-15%。