The next NVIDIA? Morgan Stanley praises AI chip technology to bring significant revenue growth to ARM
大摩分析師預測，半導體制造商 Arm Holdings 有望在中期內實現更高營收和利潤。摩根士丹利將 Arm 的 2026 年營收預期上調至 49.2 億美元，每股收益預期上調至 2.18 美元。Arm 將從每個 CPU 中獲得 35 美元分成。此外，Arm 與蘋果公司簽訂了一項長期協議，延續至 2040 年。然而，這些付款尚未流入 Arm 的損益賬户。摩根士丹利對 Arm 與英偉達的合作持謹慎態度。分析師認為，Arm 的 Neoverse V2 內核在英偉達的 Grace CPU 中使用，每個 CPU 可獲得 35 美元分成。
智通財經 APP 獲悉，大摩分析師認為，由於中國市場的新交易和蘋果公司 (AAPL.US) 的付款，半導體制造商 Arm Holdings(ARM.US) 有望在中期內實現更高營收和利潤。
摩根士丹利將 Arm 的 2026 年營收預期從 48.5 億美元上調至 49.2 億美元，同時將每股收益預期從 2.15 美元上調至 2.18 美元。該行認為，對計算子系統 (CSS) 的需求將開始從數據中心擴展到與中國客户、汽車製造商甚至移動產業的交易。
摩根士丹利表示：“鑑於附帶的費率較高，這將對特許權使用費產生巨大影響。鑑於時間和規模的不確定性，我們尚未對這些特許權使用費進行模擬。”
早在去年 9 月，蘋果公司就與 Arm 簽訂了一份使用 Arm 芯片技術的長期協議，該協議延續至 2040 年。不過，這項多年協議中的任何大筆付款都還未流入 Arm 的損益賬户。
Arm 對投資者的最大吸引力之一可能是在英偉達 (NVDA.US) 的 Grace CPU 中使用其 Neoverse V2 內核，但摩根士丹利對這一合作帶來的現金持謹慎態度。
分析師認為，Arm 將從每個 CPU 中獲得 35 美元，而不是從任何整體 “區塊” 價格 (據信介於 30,000 美元至 40,000 美元之間) 中獲得整體分成。
