Reddit and Astera Labs, two major technology IPOs, continue to soar. Is a new wave of speculation in the US stock market coming?

Reddit 和 Astera Labs 在上市接連出現大漲，為最近的 IPO 市場帶來了一些積極信號。

本週一，社交媒體公司 Reddit 股價再次大漲 30%，報 59.8 美元。該公司於上週四在紐交所上市，發行價為 34 美元，開盤首日即漲 38.2%，截至週一股價累計上漲 75.9%。

與 Reddit 同期上市的半導體初創公司 Astera Labs 表現同樣亮眼。週一，Astera Labs 股價上漲 21.43%，報 85 美元。Astera Labs 於上週三在納斯達克上市，發行價為 36 美元，開盤首日大漲 72%，截至週一股價累計上漲 136.1%。

同時，Astera Labs 和 Reddit 也是 2024 年以來規模最大的 IPO 之一，Astera Labs 通過 IPO 籌集了 7.12 億美元，Reddit 籌集了 7.5 億美元。

不過，兩者之間有些微妙的區別。Reddit 的成功有點出乎市場意料，因為通常情況下一個年增長率僅為 20%，且 EBITDA（税息折舊及攤銷前利潤）為負的公司很難取得這樣的成績；Astera Labs 的成功，因為有了英偉達 CEO 黃仁勳在路演中的大力背書，可以説是意料之中。就算它的發行價高於目標區間，也絲毫不影響其股價一路飆升。

Reddit 和 Astera Labs 的火爆被視為 IPO 市場復甦的跡象，上週專注於 IPO 的 ETF 產品 Renaissance IPO ETF 上漲了 2.9%，表現超過標普 500 指數。

2022 年和 2023 年的 IPO 市場，由於受到利率上升和通脹擔憂的影響而陷入了低迷。根據標普全球市場情報數據，去年第四季度是全球 IPO 市場自 2012 年以來經歷的最冷清的一個季度。

紐約大學教授、播客節目 Pivot 的主持人 Scott Galloway 在最新一期節目中稱，Astera Labs“照亮了跑道”，Reddit“讓飛機着陸”，以此來形容 IPO 市場回暖的趨勢。

Plexo Capital 創始合夥人兼 Reddit 股東 Lo Toney 在接受媒體採訪時表示，Reddit 的上市 “不僅對 Reddit 來説是一個積極信號，而且我認為對科技行業和未來 IPO 也同樣如此。”

“我們確定的一件事是，在 Reddit 的路演過程中，投資者需求非常旺盛，而且我們看到這種需求仍在持續，” Toney 説。 “市場顯然在發出信號，表明投資者希望更多公司進入公開市場。”

不過，Toney 也提到，在可以確定 IPO 市場完全打開之前，還需有更多企業加入公開市場。他指出，一些初創公司已經獲得大量融資，因此它們可能並不急於通過公開上市來籌集更多資金。

數據顯示，與去年相比，2024 年迄今上市的公司數量增長了 20% 以上。有專家在接受《Quartz》雜誌採訪時表示，繼 Reddit 上市之後，他們預計將會有更多公司提交 IPO 申請。即將上市的候選公司包括 Lineage Logistics，其估值目標超過 300 億美元，以及 Rubrik，其最新估值為 40 億美元。

除了 Reddit 和 Astera Labs 釋放的積極信號外，今年以來表現強勁的標普 500 指數，以及美聯儲鴿派立場帶來了樂觀的經濟前景，也提振了人們對潛在 IPO 的信心。