14 年來首次營收下滑，中信銀行也 “卷” 不動了

增利不增收成了橫在銀行面前的一道關卡。

3 月 21 日，中信銀行發佈 2023 年業績報告。數據顯示，2023 年中信銀行營業收入 2058.96 億元，比上年下降 2.60%；實現歸屬於本行股東的淨利潤 670.16 億元，比上年增長 7.91%。

在 LPR 利率持續下調、市場信貸有效需求不足的環境下，中信銀行的表現還算尚可。從規模上看，截至報告期末，中信銀行資產總額突破 9 萬億大關，達到 90524.84 億元，比上年末增長 5.91%。

不過，中信銀行營業收入的同比下滑也實屬罕見。通過梳理過往年報發現，自從 2009 年，中信銀行營業收入錄得-2.11% 的同比下滑後，其營業收入每年均能保證一定的增長，本次也是中信銀行 14 年內首次出現營收同比下降的情況。

此外，中信銀行雖淨利潤有所增長，但增速上已明顯放緩不少。2021 年和 2022 年，中信銀行的歸母淨利潤分別為 556.41 億元和 621.03 億元，其中，2021 年淨利潤同比增長 13.6%，2022 年則略有下降，降至 11.61%。

如今，中信銀行淨利潤增速再縮減至 7.91%，從三年連降的淨利潤增速不難發現，在規模突破 9 萬億後，中信銀行也遇到了增長乏力的難題。

中信銀行營業收入的下降主要是來自利息淨收入的下滑。年報顯示，2023 年，中信銀行實現利息淨收入 1435.39 億元，同比下降 4.72%，實現非利息淨收入 623.57 億元，比上年增長 2.65%。

參照中信銀行過往業績表現來看，持續下滑的淨息差或仍為收入下降的主要原因。

2019 年到 2022 年，中信銀行淨息差從 2.12% 降至 1.97%，2023 年一季度進一步降至 1.87%。2023 年三季度，其淨息差再度較年初下降 0.15 個百分點至 1.82%，同比則下降 0.14 個百分點。年報顯示，截至 2023 年末，其淨息差已降至 1.78%，在 9 家上市股份行中也處於下游。

面對淨息差的持續下滑，中信銀行也只能採用 “以量補價” 的策略來提高利息淨收入，即通過擴大生息資產來彌補利息下行引發的收入下滑。

截至 2023 年 12 月 31 日，中信銀行貸款及墊款總額為 54983 億元，對比 2022 年的 51528 億元增長 6.71%，比 2022 年 6.11% 的增長率再度提高 0.6 個百分點，但是仍低於 10% 以上的行業平均增長水平。

因此，低於行業的貸款規模增速再疊加同樣低於行業平均水平的淨息差，中信銀行業績承壓也就不足為奇。

值得一提的是，2023 年度，中信銀行大幅進行了撥備調節，因而在營收下降的同時才出現利潤的反向上漲。

年報顯示，2023 年中信銀行信用及其他資產減值損失合計 622.04 億元，比上年減少 92.億元，同比下降 12.88%。其中，計提貸款及墊款減值損失 498.4 億元，比上年減少 59.46 億元，下降 10.66%。

2023 年全年，中信銀行的撥備前利潤為 1370.91 億元，對比 2022 年來看，同樣呈下降趨勢，同比下降 5.34%。也正是因為信用及其他資產減值損失的減少，才使得中信銀行 2023 年的利潤總額勉強實現 2% 的增長，達到 748.87 億元。

從中信銀行的非利息淨收入上看，2023 年的表現似乎也稍遜於 2022 年。截至 2023 年末，中信銀行實現非利息淨收入 623.57 億元，比上年增加 16.12 億元，增長 2.65%。

但是從收入組成上看，2023 年中信銀行非利息淨收入中，受投資收益變動影響極大，全年投資收益同比上漲 30.96%。手續費及佣金淨收入卻從 2022 年的 370.92 億元下降 12.7% 至 323.83 億元。也就是説，剔除投資收益帶來的收入增長，中信銀行 2023 年非利息淨收入也比 2022 年下降不少。

在 2021 年報發佈會上，中信銀行首次系統闡述了新零售全景圖，表示正在構建以財富管理為主體的 “財富管理—資產管理—綜合融資” 價值鏈，試圖將曾經 “短板” 的零售金融業務變成新的發展引擎。

在本次年報中，中信銀行也披露了零售金融業務所帶來的成績。2023 年，中信銀行零售管理資產為 4.24 萬億元，較上年末增長 8.32%，信貸規模 2.2 萬億元，私行管理資產也站上萬億台階。

中信銀行年報顯示，截至 2023 年 12 月 31 日，該行個人貸款餘額 22838.46 億元，較上年末增加 1669.36 億元，同比增長 7.89%。

截至報告期末，該行個人貸款（不含信用卡）餘額 17109.01 億元，較上年末增加 1573.58 億元，增幅 10.13%。其中，個人住房按揭貸款全年僅新增年增 270.83 億元，大多數貢獻則來自於經營貸和消費貸。2023 年，中信銀行全年個人普惠貸款餘額新增 866 億元，其餘的增長部分則全來自於消費貸款。

比起個人信貸業務的增長，中信銀行信用卡業務則顯得相形見絀。

在 2023 年之前，中信銀行信用卡髮卡量增速已逐步放緩。2019 年至 2022 年，該行信用卡累計髮卡量同比增速分別為 24.26%、11.16%、9.40％以及 5.21%。至 2023 年，髮卡量增速才有所好轉，為 8.37%。

但是，隨着中信銀行信用卡髮卡量增速的回升，其交易量卻出現反向的下滑。2023 年，中信銀行信用卡交易量為 27159.95 億元，同比下降 2.73%。此舉也直接導致信用卡業務 2023 年全年收入 594.21 億元，同比下降 0.67%。

不僅收入沒有上漲，中信銀行信用卡的不良率卻節節走高。2019 年至 2023 年，該行信用卡不良貸款餘額分別為 89.48 億元、115.61 億元、96.50 億元、105.20 億元、131.98 億元，不良貸款率分別為 1.74%、2.38%、1.83%、2.06%、2.53%。

從中信銀行的零售金融戰略上看，經過近幾年的調整，確實有着明顯的增長。2023 年全年，中信銀行零售銀行業務營業收入達到 864.24 億元，對比 2022 年的 846.64 億元增長 2.07%。

但是，從利潤的貢獻上來看，零售銀行業務貢獻的利潤僅有 159.35 億元，同比下降 8.31%。且利潤佔比僅有 21.3%，在收入佔比提升的同時利潤佔比反而下降不少，利潤尚不足公司銀行業務的一半，甚至都不及金融市場業務所帶來的利潤。

不僅如此，對比公司業務來看，個人貸款有着更多的不確定性，也增加了個人不良貸款的佔比。2019 年，中信銀行的個人不良貸款總額為 151.94 億元，佔不良貸款總額的 23%。截至 2023 年末，其個人不良貸款總額已增加至 276.68 億元，佔不良貸款總額的 42.7%.

如此來看，一味的提高個人貸款規模並不能為中信銀行的業績起到制勝的關鍵，在提高零售業務的同時，如何能夠保證利潤的增長以及控制不良率，或許才是中信銀行新零售戰略的重中之重。

本文來源：達摩財經，原文標題：《14 年來首次營收下滑，中信銀行也 “卷” 不動了》