After falling 4%, NVIDIA rebounded by 1%, driving the SPDR S&P 500 to a new high, while the Japanese yen suffered a defeat, hitting a four-month low

3 月 19 日週二，為期兩天的美聯儲 FOMC 貨幣政策會議開幕，市場押注利率政策按兵不動為 “板上釘釘”，由於通脹意外回暖，利率互換定價顯示交易員對 6 月降息的押注已不足 50%。

有分析稱，利率路徑 “點陣圖” 和季度經濟展望將有助於塑造今年的降息前景，縮表政策會否調整可能也將給出信號，因而本次會議至關重要，有人認為美聯儲基調或略顯鷹派。

美國銀行全球研究的美國利率策略主管 Mark Cabana 認為，若點陣圖暗示今年僅降息兩次，兩年期美債收益率或下行 10 個基點、美元將上漲、風險資產承壓；若仍為降息三次不變，兩年期美債收益率將上行 5 個基點、美元將走弱、風險資產的漲幅持續。

美國 2 月新屋開工超預期升至 152.1 萬户，創去年 8 月份以來最高，環比大增 10.7%，前瞻指標營建許可也超預期增長，1 月數據均上修，代表美聯儲年內降息預期令樓市回暖。

日本央行實現歷史轉向，結束負利率和收益率曲線控制政策，在十七年來首次加息，並取消大部分資產購買的量寬計劃，令日元兑美元直線跌穿 150 關口，去年該匯率水平曾令日本干預匯市。

標普納指午後反彈，標普收創新高，道指漲幅三週最大，英偉達跌近 4%後轉漲 1%

週二，被稱為 AI 盛宴的英偉達 GTC 開發者大會繼續進行，由於英偉達開盤跌約 3% 拖累科技與芯片股表現，美股主要指數僅傳統行業居多的道指高開，標普大盤和納指均下挫，納指跌幅更深。

但午盤前標普 500 指數先於納指轉漲，英偉達也在跌近 4% 後轉漲 1%，帶動美股指數漲幅擴大且收於日高，納指完全抹去 0.9% 的跌幅並重返 1.6 萬點上方，道指漲 320 點並升破 3.9 萬點。

截至收盤，美股指數均連漲兩日，標普大盤創收盤歷史新高，道指創 2 月 23 日以來的三週多最高和 2 月 22 日來最大漲幅，納指 100 轉漲後升破 1.8 萬點，與納指均創 3 月 13 日以來最高：

標普 500 指數收漲 29.09 點，漲幅 0.56%，報 5178.51 點。道指收漲 320.3 點，漲幅 0.83%，報 39110.76 點。納指收漲 63.34 點，漲幅 0.39%，報 16166.79 點。

納指 100 漲 0.26%，衡量納指 100 中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 0.25%，完全收復上週四以來跌幅。

羅素 2000 小盤股指數轉漲 0.5%，脱離 2 月 23 日以來最低。“恐慌指數” VIX 跌超 3% 並跌穿 14。

明星科技股午後走勢抬頭。“元宇宙” Meta 跌超 3% 後收跌 0.2%，特斯拉跌 3.7% 後收跌 1.4%，谷歌 A 跌 0.4% 無緣五週新高；蘋果漲 1.4% 至 3 月 1 日以來最高；亞馬遜漲 0.8%，微軟漲 0 約 1%；奈飛跌 1.7% 後轉漲 0.4%，創 2021 年底以來最高。

芯片股同樣午盤後跌幅收窄。費城半導體指數跌 2.9% 後收跌 0.9%，連跌五日至 2 月 28 日以來的兩週最低。英偉達跌3.9%後收漲 1.1%，英偉達兩倍做多 ETF 跌 8% 後收漲約 2%；英特爾跌約 3% 後跌幅砍半，AMD 跌約 7% 後收跌近 5%，高通跌 1.7%，台積電美股跌 2.6% 後收跌 1.3%。

AI概念股脱離盤初普跌的窘況。Adobe 漲 1.4% 繼續脱離八個月低位，甲骨文轉漲 1%，連續兩日創收盤最高。本週剛納入標普 500 成分股便增發 200 萬股或 20 億美元的超微電腦跌 13.8% 後收跌約 9%，連跌四日至兩週新低。Palantir 跌超 4% 後收跌 0.8%，C3.ai 跌超 4% 後收跌 2.6%，SoundHound.ai 跌 7.8% 後轉漲 1%，重新逼近兩年高位，BigBear.ai 跌 9% 後收跌 0.5%。

消息面上，英偉達 CEO 黃仁勳稱軟件將是非常龐大的業務，預計數據中心一年的市場機會為 2500 億美元，且英偉達將獲得更大的市場份額，結合他對軟件加盟後生態系統的強調都令股價轉漲。

有分析稱，英偉達在推出新一代最強 AI 芯片 Blackwell GB200 之餘沒有提供額外 “驚喜”，引發投資者獲利了結。不過華爾街仍看好該股，高盛上調對英偉達的股價目標至 1000 美元。

中概股指尾盤時跌幅收窄。ETF KWEB 跌 1.4% 後收跌 0.3%，CQQQ 跌 1.6% 後收跌 0.7%，納斯達克金龍中國指數（HXC）跌 1.7% 後收跌 0.6%，連跌四日刷新一週最低。

熱門個股中，京東跌 0.9%，百度跌 0.6%，拼多多跌 0.8%；阿里巴巴跌 0.9% 後收跌 0.1%，騰訊 ADR 跌 0.8%，B 站接近抹去 2.5% 的跌幅，蔚來跌 6.3%，理想汽車跌 0.9%；四季度淨虧損收窄的小鵬汽車漲 7% 後收漲 0.7%，億航智能漲超 15%，四季度付費用户數同比增超 20% 的騰訊音樂漲超 6%。

銀行股中，行業基準費城證交所 KBW 銀行指數（BKX）漲 0.2%，從月內低位反彈三日，KBW 納斯達克地區銀行指數（KRX）漲幅收窄至 0.4%，但紐約社區銀行（NYCB）跌超 3% 至一週低位。

其他變動較大的個股包括：

在醫藥 AI 方面，諾和諾德與英偉達共建超級 AI 計算機，但其歐股跌超 1.8%，美股跌超 1%。

加密貨幣普跌，令數字貨幣交易所和礦商股集體大幅下挫。比特幣最大的企業持有者 MicroStrategy 一度跌 18%，Coinbase 一度跌近 10%，Riot Platforms 一度跌超 8%。

美國奢侈品百貨諾德斯特龍（Nordstrom）漲 14% 後收漲超 9%，創始人家族已要求摩根士丹利等投行與私募股權接洽，在 2018 年之後再次探索私有化可能。

英國消費品巨頭聯合利華的歐股一度漲 6%，美股漲近 3%，重組計劃將冰淇淋部門拆分並裁員 7500 人。

歐股普漲，意大利和西班牙股指漲近 1% 領跑國家指數。泛歐 Stoxx 600 指數漲 0.26% 脱離一週低位，此前曾從歷史新高連跌三日，汽車股再漲約 1%。德國、法國與西班牙股指重返收盤歷史新高，意大利銀行指數漲超 1.8%。

美債收益率下行約 5個基點，10年期基債收益率脱離近四個月新高

美聯儲決策發佈前夕，美債收益率集體下挫。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率最深下行約 5 個基點並失守 4.70%，脱離三週高位。10 年期基債收益率最深跌 6 個基點至 4.28%，昨日盤中曾以 4.35% 創下去年 11 月末以來最高。

歐元區基準的 10 年期德債收益率下行 1 個基點，兩年期收益率跌超 3 個基點。10 年期和兩年期英債收益率均跌約 3 個基點。負債較深外圍國家的意大利和希臘基債收益率則上漲。

由於日本投資者是歐元區政府債券的較大持有者，一些分析師擔心，日本結束負利率政策或令資金回流國內，從而提高歐洲的借貸成本。但歐債收益率的走勢邏輯仍受歐洲央行利率決策支配，今日有票委重申 6 月份開始降息的預期，最終壓低收益率。

油價連續兩日穩居五個月高位，布油收盤升破 87美元，美油漲近 1%

需求利好信號、OPEC+ 減產協議延續至二季度，以及歐美央行降息提振需求的預期繼續支撐油價。瑞銀稱，烏克蘭攻擊俄羅斯能源基礎設施，或令俄羅斯原油日產量減少多達 30 萬桶。

WTI 4 月原油期貨收漲 0.75 美元，漲 0.90%，報 83.47 美元/桶，布倫特 5 月期貨收漲 0.49 美元，漲 0.6%，報 87.38 美元/桶，均創去年 10 月下旬以來的約五個月最高。

美油 WTI 交投更活躍的 5 月期貨盤中最高漲近 1 美元或漲 1.2%，一度站上 83 美元，刷新去年 11 月初以來的四個多月最高。國際布倫特最高漲 0.9%，是去年 10 月底以來首次收盤突破 87 美元。

歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣期貨漲 0.3%，升破 29 歐元/兆瓦時，此前高開後一度轉跌，ICE 英國天然氣漲約 0.9%，美國天然氣期貨漲近 4% 後漲幅砍半，未來兩週更冷天氣推升取暖需求。

美元指數兩週新高，日元下逼 151創四個月最低，比特幣一度跌穿 6.3萬美元

衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 最高漲 0.6% 並一度升破 104 關口，創 3 月 1 日以來的兩週最高。今年累漲約 2%，美國經濟表現好於預期，令投資者不再押注美聯儲快速大幅降息。

歐元和英鎊兑美元均繼續刷新 3 月 6 日以來低位。日元兑美元跌超 1% 並一度下逼 151，創去年 11 月以來的四個月低位。離岸人民幣兑美元小幅下挫並失守 7.21 元，繼續徘徊一週半低位。

有分析稱，日本央行歷史性退出超寬鬆貨幣政策但日元轉跌，是由於該決策符合市場預期且沒有釋放繼續加息的信號。日本與美國之間巨大的利差仍將給日元帶來壓力。同時，澳洲聯儲維持利率不變且淡化進一步加息的可能，澳元兑美元跌至兩週新低。

主流加密貨幣普跌。市值最大的龍頭比特幣一度跌 7% 並失守 6.3 萬美元，美股盤中跌幅接近砍半並重上 6.4 萬美元，仍創兩週新低。第二大的以太坊一度跌近 10% 下逼 3200 美元。

日內低點時，比特幣較上週所創歷史新高跌超 1 萬美元。但日本政府養老金作為全球最大養老基金，正在獲取比特幣等 “非流動性資產” 的基本信息，未來不排除納入投資組合。

現貨黃金接近一週多最低，倫錫跌 4.4%失守七個月最高，倫銅和鋅跌超 1%

市場等待週三美聯儲會議提供的通脹與利率路徑線索，COMEX 4 月黃金期貨收跌 0.21%，報 2159.70 美元/盎司。COMEX 5 月白銀期貨收跌 0.51%，報 25.135 美元/盎司。

美元走高也壓低金價。現貨黃金失守 2160 美元，最深跌 0.6% 並接近週一盤中所創的一週多新低，3 月 8 日時黃金曾創下接近 2195 美元的歷史新高。

倫敦工業基本金屬普跌，僅倫鉛微漲。經濟風向標 “銅博士” 收跌 112 美元或跌超 1.2%，失守 9000 美元大關，昨日盤中曾升破 9160 美元創 11 個月最高。倫鋅連續兩日跌超 1%，倫鎳跌近 480 美元或跌 2.7%，倫錫跌超 1200 美元或跌 4.4%，五日裏首跌且失守七個月最高。