“三巫日” 5 萬億到期壓頂，標普納指三連跌，芯片股指連挫，英偉達驚險十週連漲，比特幣加速跳水

本週五是今年首個 “三巫日”，據估算當日集中到期的股指期貨和期權及個股期權合約規模總計約 5.3 萬億美元。高盛預計，3 月的個股期權交易量將自 2021 年底以來首次超過現金股票交易量，這令市場更有可能大幅波動。面對震盪加劇的威脅，主要美股指下探一週多來低谷。

週五科技股總體繼續施壓美股大盤。因週五再度回落，三大股指悉數回吐本週幾日累計漲幅，未能延續上週反彈勢頭。業績指引遜於預期的人工智能（AI）概念股、軟件公司 Adobe 大跌超 10%，分析師評論稱，AI 變現比投資者期望的慢，繼續專注推動 AI 應用的 Adobe 更有可能今年晚些時候或明年才能迎來變現。

芯片股指連跌三日，本週勢創開年以來僅次於今年首周的第二差單週表現，而英偉達週五跌勢明顯緩和，一度抹平近 2% 的跌幅轉漲，驚險保住進入 2024 年以來持續單週累漲的佳績，創上市以來最長連漲。多隻中概股週五繼續回調，但在本週前三日連續跑贏大盤的加持下，中概股指全周強勁反彈，進入龍年以來僅上週累跌。

2 月美國 PPI 超預期增長公佈後，美國國債進一步下挫，收益率升勢較公佈 PPI 的週四緩和。基準十年期美債收益率和對利率敏感的兩年期美債收益率繼續刷新兩週來高位，分別兩週來首次升破 4.30% 和 4.70%。本週美債收益率普遍大幅攀升超過 20 個基點，體現超預期升温的 2 月核心 CPI 和整體及核心 PPI 通脹數據公佈後，市場對美聯儲今年降息的預期力度一再下降。

匯市方面，日本最大工會組織公佈，其成員 “春鬥” 迄今獲得的平均加薪幅度達 5.28%。評論認為這可能促使日央行加息。而日元並未反彈，盤中進一步走軟，和歐元、英鎊均繼續刷新一週來盤中低位。最近日媒援引分析稱，即使日央行要加息，像歐美央行那樣大幅加息的可能性也很小，很難出現日元大幅升值。美元指數在 PPI 公佈後連續兩日刷新一週來高位，本週強勁反彈，2 月末以來首度單週累漲，創兩個月最大周漲幅。

加密貨幣繼續巨震。週四盤中跳水的比特幣加速回落，一度跌破 6.6 萬美元，較週四轉跌前突破 7.37 萬美元所創的紀錄高位回落將近 8000 美元，儘管本週前四日均創盤中歷史新高，最近一週仍累計由漲轉跌。

大宗商品中，外盤多種基本金屬走高。中國銅企有望減產的前景推動倫銅強勁反彈，將近一年來首次收盤站上 9000 美元關口。中國有色金屬工業協會日前在京召開的座談會上，國內 19 家銅冶煉企業就調整現有生產線檢修計劃及壓減生產負荷、新建產能推遲投運以及推遲達產達標時間等方面達成一致。

美元走強之際，黃金和國際原油齊跌。紐約期金跌至一週多來低位，在上週大漲後一再跌離收盤紀錄高位。原油雖然跌落四個月來高位，但在週三和週四上揚後，本週輕鬆反彈，美油週五守住 80 美元關口。俄烏衝突、美國上週 EIA 原油庫存超預期猛降、國際能源署（IEA）上調今年全球油需增長預期、下調非 OPEC 供油預期，都是油價上行推手。

三大股指因週五再跌全週轉跌 芯片股指創開年來第二大周跌幅 財報後 Adobe 跌近 14%

三大美國股指總體低開低走。午盤刷新日低時，納斯達克綜合指數跌超 1.2%，標普 500 指數跌近 0.9%，道瓊斯工業平均指數跌近 290 點、跌超 0.7%。三大指數將連續兩日集體收跌。標普和納指連跌三日。

標普收跌 0.65%，報 5117.09 點，納指收跌 0.96%，報 15973.17 點，分別刷新 3 月 6 日以來和 3 月 5 日以來收盤低位。道指收跌 190.89 點，跌幅 0.49%，報 38714.77 點，不但全數回吐本週前三日的漲幅，而且刷新 3 月 6 日以來收盤低位。

價值股為主的小盤股指羅素 2000 盤初轉漲，收漲 0.4%，脱離週四回落近 2% 刷新的 2 月 26 日以來收盤低位。科技股為重的納斯達克 100 指數收跌 1.15%，連跌三日至 2 月 21 日以來收盤低位。衡量納斯達克 100 指數中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌 1.37%，連跌三日至 3 月 5 日以來收盤低位，本週累跌 1.03%。

因週五下跌，本週主要股指集體累跌。標普累跌 0.13%，納指跌 0.7%，納斯達克 100 跌 1.17%，均連跌兩週，2024 年開年 11 周內第四周累跌。道指累跌 0.02%，連跌三週。連漲兩週的羅素 2000 累跌 2.32%。

標普 500 各大板塊中，週五共七個收跌，微軟和多隻芯片股所在的 IT 跌近 1.3% 領跌，谷歌和 Meta 所在的通信服務跌近 1.2%，亞馬遜所在的非必需消費品跌逾 1.1%，其他板塊跌不足 0.4%。收漲的四個板塊中，漲幅最大的能源也僅漲逾 0.2%，公用事業、材料和工業漲 0.1% 左右。

本週共六個板塊累跌，對利率敏感的房產跌超 3%，特斯拉所在的非必需消費品跌超 1%，其他板塊跌不到 0.8%，累漲的五個板塊中，能源漲近 4% 領跑，材料漲 1.5%，其他板塊漲不足 0.5%。

包括微軟、蘋果、英偉達、谷歌母公司 Alphabet、亞馬遜、Facebook 母公司 Meta、特斯拉在內，七大科技股盤中曾齊跌。連跌三日的特斯拉早盤和午盤均曾轉跌，午盤轉漲，收漲近 0.7%，走出連續兩日刷新的 2023 年 5 月以來收盤低位，本週累跌 6.7%，連跌兩週，跌幅不及跌超 13% 的上週。

FAANMG 六大科技股中，微軟收跌近 2.1%，跌落週四反彈所創的收盤歷史高位；連漲三日至 2021 年 11 月以來收盤高位的亞馬遜收跌 2.4%；連漲六日、一再刷新 2 月 23 日以來收盤高位的 Alphabet 收跌 1.3%；Meta 收跌近 1.6%，連跌三日，逼近週一所創的 2 月 26 日以來低位，蘋果收跌 0.2%，未能繼續逼近週二所創的 3 月 4 日以來收盤高位；週四反彈至 3 月 4 日以來高位的奈飛收跌近 1.2%。

本週這六隻科技股多數累漲，Alphabet 漲超 4%，微軟漲 2.5%，上週累跌近 5% 的蘋果漲逾 1%，奈飛漲近 0.2%，而 Meta 跌超 4%，亞馬遜跌 0.5%。

芯片股總體連跌三日，費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 盤初均曾跌超 1%，早盤曾小幅轉漲，分別收跌逾 0.5% 和 0.7%，本週第四日、最近六個交易日內第五日收跌、連續三日刷新 2 月 29 日以來收盤低位，本週累跌約 4% 和 4.1%，創截至 1 月 5 日一週、即 2024 年首周以來最大周跌幅。

芯片股中，英偉達盤初曾跌近 2%，開盤不到一小時後轉漲，早盤曾漲 1.8%，尾盤轉跌，收跌逾 0.1%，連跌三日，有賴於週二大漲超 7%，全周累漲逾 0.3%，連漲十週，創最長連漲周紀錄，十週累漲約 80%，本週漲幅遠不及上週的 6.4%；盤初轉漲的 AMD 收漲 2.1%，走出兩連跌所創的 2 月 28 日以來收盤低位，本週仍累跌近 7.9%；台積電美股收跌近 1.9%，本週累跌 6.4%；到收盤，Arm 跌超 3%，博通跌超 2%，英特爾跌近 0.3%，被花旗將目標價大幅上調近 53% 至 150 美元、並被納入其首選行列後，美光科技漲 2%。

AI 概念股大多追隨大盤下跌。第二財季營收指引低於預期的 Adobe（ADBE）開盤即跌超 12%，收跌近 13.7%，收盤時，超微電腦（SMCI）跌超 5%，Palantir（PLTR）跌近 4%，午盤曾轉漲 C3.ai（AI）跌 0.6%，而 SoundHound.ai（SOUN）漲超 6%，早盤曾轉漲的 BigBear.ai（BBAI）收平。

熱門中概股漲跌互見。納斯達克金龍中國指數（HXC）早盤曾漲近 0.7%，午盤轉跌，收跌 0.4%，連跌兩日、繼續跌離連漲四日刷新的 2023 年 11 月 28 日以來收盤高位，本週累漲逾 3.8%，抹平上週回落 3.7% 的跌幅，進入龍年以來五週內僅上週累跌。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收跌約 0.5% 和微幅收漲。個股中，到收盤，理想汽車和小鵬汽車漲超 2%，京東漲超 1%，B 站漲約 1%，拼多多漲逾 0.4%，蔚來汽車漲近 0.2%，阿里巴巴微漲，而金山雲跌超 2%，騰訊粉單跌超 1%，百度跌逾 0.7%，網易跌近 0.6%。

銀行股指數總體反彈。整體銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）收漲 0.03%，暫別週四回落刷新的 3 月 1 日以來低位，本週跌約 1.2%；週四回落至 2 月 13 日以來低位的地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收漲 0.7%，週四回落至 3 月 4 日以來低位的地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）收漲 0.5%，本週分別累跌 3.6% 和逾 3.4%。地區銀行中，到收盤，紐約社區銀行（NYCB）漲 4%，阿萊恩斯西部銀行（WAL）漲超 1%，Keycorp（KEY）漲 0.4%。

波動較大的個股中，在美國食藥監局 FDA 的顧問委員會投票支持其血液疾病治療藥物 imetelstat 後，生物科技公司 Geron Corporation（GERN）收漲 92%；公佈 2023 年錄得四年來首次 EBITDA 年度盈利、且一季度指引高於預期後，數字廣告平台 Cardlytics（CDLX）收漲 77.1%；在表示試圖募集更多資金、希望同另一車企達成協議後，電動汽車生產商 Fisker（FSR）收漲 12.8%，在週四傳出準備申請破產消息而跌超 50% 後反彈；而第二財季營收低於預期且下調 2024 財年指引的電子專業製造服務公司 Jabil（JBL）收跌 16.5%。

歐股方面，泛歐股指連續兩日回落。歐洲斯托克 600 指數繼續跌離連續兩日刷新的收盤歷史高位。主要歐洲國家股指漲跌不一。法國股指微幅收漲，連續四日刷新收盤歷史高位，意大利和西班牙股指抹平週四回落的跌幅，分別最近四日和五日內第三日和第四日收創歷史新高，而連漲三日至十個月高位的英股連續兩日回落，德股繼續微跌，連續三日跌離收盤紀錄高位。

各板塊中，對利率敏感的房產收跌近 2% 領跌，受累於在進一步減記旗下房產價值後，公佈 2023 年虧損 67.6 億歐元創年度最高紀錄的德國最大房地產公司 Vonovia 跌 10.6%；科技板塊跌近 1.9%，受中國推動國內電動車廠商購買國產芯片的消息影響，德國汽車芯片巨頭英飛凌收跌 6%，其他芯片股也未倖免，荷蘭上市的歐洲最高市值芯片股 ASML 跌 2.6%；而電信板塊收漲近 1.3%，得益於倫敦上市的沃達豐漲 5.7%，宣佈將以 80 億歐元收購沃達豐意大利公司並將其同旗下意大利公司 Fastweb 的業務合併後，瑞士電信 Swisscom 漲 4.9%。

本週斯托克 600 指數小幅累漲，連漲八週，創 2018 年以來最長連漲周。各國股指均累漲，領漲的西股漲近 3%，和漲近 2% 的法股均連漲兩週，意股連漲七週，德股連漲六週，連跌三週的英股反彈。各板塊中，因週五下跌，科技累跌 3.5%，房產跌超 3%，而零售漲超 4% 領漲，原油本週反彈帶動的油氣板塊累漲 2%，週五收漲 1% 的銀行累漲近 2.5%，週五漲近 1% 的汽車漲超 1%。

美債收益率再創兩週新高 一週升超 20 個基點

歐洲國債價格繼續齊跌，收益率升勢較週四緩和。到債市尾盤，英國 10 年期基準國債收益率約為 4.10%，日內升約 1 個基點；2 年期英債收益率約為 4.30%，日內升約 1 個基點；基準 10 年期德國國債收益率約為 2.44%，日內升約 2 個基點；2 年期德債收益率約為 2.94%，日內升約 3 個基點。

本週歐債收益率齊升，10 年期英債收益率累計升約 13 個基點，同期德債收益率升約 18 個基點，均在上週回落超 10 個基點後反彈，最近六週內第三週攀升。

美國 10 年期基準國債收益率在美股盤前曾下測 4.27% 刷新日低，後很快轉升，美股未開盤已升破 4.30%，美股早盤升破 4.32%，連續兩日刷新 2 月末以來高位，到債市尾盤時約為 4.31%，日內升約 2 個基點，本週累計升約 24 個基點，在連降三週後反彈，抹平上週約 11 個基點的降幅。

對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在歐股盤前曾下破 4.69% 刷新日低，美股盤前升破 4.70%，美股尾盤升破 4.73%，也連續兩日刷新 2 月末以來高位，到債市尾盤時約為 4.73%，日內升逾 3 個基點，和其他期限美債的收益率均連升五日。本週兩年期收益率累計升約 26 個基點，在連降兩週後反彈。

美元指數連創一週新高 創兩月最大周漲幅 比特幣一度較週四所創高位回落近 8000 美元

追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）週五小幅波動，在歐股盤前、歐股盤中和美股早盤均曾轉跌，歐股早盤刷新日低時下測 103.30 至 103.301，日內跌不足 0.1%，美股早盤轉漲後保住漲勢，午盤曾逼近 103.50，連續兩日刷新 3 月 6 日上週三以來高位，日內漲逾 0.1%。

到週五美股收盤時，美元指數處於 103.40 上方，日內漲不足 0.1%，在週三止步兩連陽後連漲兩日，本週累漲 0.7%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數漲近 0.2%，連漲兩日至 3 月 6 日以來同時段高位，本週累漲 0.5%，和美元指數均創 1 月 19 日一週以來最大周漲幅，均在上週跌超 1% 創去年 12 月中以來最大周跌幅後反彈，止住兩週連跌，進入 2024 年以來僅兩週下跌。

非美貨幣中，日元連跌四日，本週創 1 月 19 日以來最大周跌幅，美元兑日元在美股午盤之初曾逼近 149.20，刷新 3 月 6 日以來高位，到美股收盤時處於 149.00 上方，日內漲 0.5%，本週累漲近 1.4%；歐元兑美元在歐股盤前曾靠近 1.0870，英鎊兑美元在美股午盤跌破 1.2730，均連續兩日刷新 3 月 7 日以來低位，但歐元盤中轉漲，歐股早盤上測 1.0900 刷新日高，日內漲近 0.3%，美股收盤時，英鎊跌約 0.1%，歐元漲不足 0.1%。

離岸人民幣（CNH）兑美元週五小幅下跌，全天未能收復 7.20，歐股盤前刷新日高至 7.2001，美股午盤刷新日低至 7.2069，繼續跌離週二漲破 7.1 後刷新的 1 月 31 日以來盤中高位。北京時間 3 月 16 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.2057 元，較週四紐約尾盤跌 31 點，在週一止住三連跌後連跌四日，本週累跌 57 點，在上週反彈超百點後回落，進入龍年以來五週內第二週累跌。

比特幣（BTC）在歐股早盤曾跌破 6.6 萬美元，較亞市早盤 7.2 萬美元上方的日內高位跌近 7000 美元、跌超 9%，較週四漲破 7.37 萬美元所創的盤中歷史高位回落超過將近 8000 美元，本週五日內首日未窗內盤中歷史新高，美股午盤曾重上 7 萬美元元，尾盤又跌破 6.9 萬美元，美股收盤時處於 6.8 萬美元上方，仍低於 6.9 萬美元，最近 24 小時跌 1% 左右，最近七日累跌約 0.2%。

原油跌落四個月高位 本週仍漲近 4% 美油守住 80 美元關口

連續兩日收漲的國際原油期貨回落。美國 WTI 4 月原油期貨收跌 0.27%，報 81.04 美元/桶；布倫特 5 月原油期貨收跌 0.09%，報 85.34 美元/桶，和美油均跌落各自週四所創的 2023 年 11 月 2 日以來收盤高位。

本週美油累漲逾 3.88%，布油累漲 3.97%，在上週回落後反彈，最近九周內第六週累漲。巴以衝突爆發以來 23 周內，原油共有 11 周累漲，本週累漲主要源於週三至少漲超 2%，創 2 月 8 日以來最大日漲幅。

美國汽油和天然氣期貨漲跌各異。NYMEX 4 月汽油期貨收漲近 0.7%，報 2.7208 美元/加侖，連漲五日，連續三日刷新 2023 年 9 月以來高位，本週累漲約 7.7%，在上週回落超 3% 後反彈；週四反彈的 NYMEX 4 月天然氣期貨收跌約 4.94%，報 1.655 美元/百萬英熱單位，刷新週三所創的 2 月 20 日以來低位，本週累跌 8.31%，連跌兩週。

倫銅 11 個月來首次漲破 9000 美元 一週漲近 6% 黃金兩連跌至逾一週新低

倫敦基本金屬期貨週五多數上漲。領漲的倫銅漲超 2%，在週四止步三連漲後反彈，繼大漲超 3% 的週三之後，再創去年 4 月下旬以來新高，11 個月來首次收盤漲破 9000 美元關口。倫錫連漲兩日，在週三自去年 8 月初以來首次收盤突破 2.8 萬美元后，三日連創七個月來新高。週四回落的倫鋅開始靠近週三反彈所創的兩週多來高位。連跌兩日的倫鋁刷新週二所創的 1 月末以來高位。

而倫鉛在連漲三日至 1 月末以來高位後兩日回落，倫鎳繼續跌離週二所創的四個多月來高位。

本週基本金屬集體累漲。領漲的倫銅累漲 5.7%，和漲超 1% 的倫鉛均連漲兩週，漲超 1% 的倫鋅和漲逾 0.3% 的倫鎳均連漲五週，倫錫漲近 3.8%，連漲三週，上週止步兩週連漲的倫鋁漲 1.5%。

紐約期銅抹平週四結束三連漲的跌幅，COMEX 5 月期銅收漲 1.95%，報 4.1245 美元/磅，連續兩日創 2023 年 4 月以來新高，本週累漲逾 5.8%，連漲兩週。

紐約黃金期貨在亞市盤中轉漲後歐股早盤曾刷新日高至 2176.9 美元，日內漲超 0.4%，美股盤前轉跌後美股早盤曾短線轉漲，午盤跌幅擴大，刷新日低時跌破 2160 美元，日內跌 0.4%。

最終，COMEX 4 月黃金期貨收跌 0.28%，報 2161.50 美元/盎司，連跌兩日至 3 月 6 日上週三報 2158.2 美元以來收盤低位。

本週期金累跌近 1.1%，在上週大漲近 5% 創將近五個月最大周漲幅後回落，最近四周首度周跌。巴以衝突爆發以來 23 周內，期金僅七週累跌，其中跌幅最大的是跌近 3.6% 的 12 月 8 日一週，當週和 2 月 16 日一週，現貨黃金均盤中跌穿 2000 美元關口。

現貨黃金在歐股早盤曾接近 2173 美元刷新日高，日內漲近 0.5%，美股盤前轉跌，美股午盤曾跌至 2156 美元下方，日內跌逾 0.3%，美股收盤時處於 2160 美元下方，日內跌約 0.3%。